资金管理的意义与如何制定资金管理计划

　　资金管理(一)

　　我不希望一个人投入很少的金钱参与投机,也不希望一个人靠抵押贷款参与投机,具体的数额因人而异,但这笔钱的盈亏必须引起你的重视,同时不至于让你时刻牵挂于心。

　　追求95%的胜率=95%的失败者

　　资金管理是一个容易被新手忽视的课题,大多数新手迷恋于寻找高胜率的测市技巧,并一味认为“如果我有95%的胜率,那我将成为一名顶级的投机者。

　　”事实果真如此吗?

　　现在,我们来看看以下两名交易员。

　　A交易员平均交易十次,获利七次。

　　B交易员平均交易十次,获利三次。

　　如果没有提供给你更多信息,我相信大家都希望成为胜率更好的A交易员。

　　接着,我们问问两位交易员他们的盈亏情况如何。

　　A交易员吞吞吐吐：哦,真抱歉,我让大家失望了,十次交易结束后,我亏了500元。

　　B交易员面带微笑：各位,我赚了500元。

　　结果一定让多数新手大跌眼镜,胜率明显高出B交易员的A交易员不仅没有获利,还产生了亏损,而胜率30%的B交易员却获利颇丰。

　　究竟是什么原因呢?

　　看看他们的交易记录,我相信你很快就会找到答案。

　　A交易员交易记录

　　产生亏损的三次交易

　　-370元

　　-380元

　　-450元

　　平均每笔亏损金额：400元

　　产生盈利的七次交易

　　100元

　　80元

　　120元

　　50元

　　150元

　　130元

　　70元

　　平均每笔获利金额：100元

　　B交易员交易记录

　　产生亏损的七次交易

　　-100元

　　-80元

　　-120元

　　-50元

　　-150元

　　-130元

　　-70元

　　平均每笔亏损金额：100元

　　产生盈利的三次交易

　　370元

　　380元

　　450元

　　平均每笔获利金额：400元

　　在两者的交易记录中,我们发现A交易员每次获利的金额大大低于他损失的金额,B交易员却恰恰相反。

　　这时,你更希望成为哪一位交易员呢?

　　答案显而易见,B交易员。

　　这个例子说明了,并非拥有高的胜率就可以成为一名好的投机者,投机者在市场交易是为了增加自己的资金,而不是为了得到更高的胜率。

　　如果投机者仅追求95%的胜率,那么早晚会成为市场中95%的失败者。

　　市场不会给出这么高的概率,但它会让懂得利用资金的人抓住少数的机会大获其利。

　　那么剩下的5%呢?

　　4%持平,1%获利。

　　承担1%的损失=4%的持平者和成为1%成功者的可能

　　资金管理不是魔术,但使用恰当的确能使新手长期的待在市场中。

　　一个投机者在进入市场后,首先应该学会的是如何减少损失,然后是避免亏损,最后才是获利。

　　资金管理的第一个要素就是将每次交易的损失控制在最小。

　　下面我们来做一个掷硬币猜正反的游戏,你的资金为10000元,判断正确你将获得10万元奖金,判断错误你将输掉手中的10000元。

　　看起来很美妙对吧?

　　你决定开始这个游戏,硬币落地——结果你输了!你身无分文,再也没有机会进行第二次游戏了,尽管此前,你感觉自己是那么接近10万元的奖金,现在你却永远的失去了得到它的机会。

　　大多数投机者曾经或正在做这个美丽却危险的游戏,这种方法实在算不上高明的投机,谁都有可能出错,上帝也不例外,这种将所有资金孤注一掷盲目承担风险的方式实际上更像赌博,正确的投机应该是在掌握了一定胜算的情况下去承担一定的风险。

　　掷硬币猜正反的游戏还在继续,你的资金仍旧为10000元,假设这个游戏要掷300次,判断正确你将获得2000元,判断错误你将损失2000元。

　　你被淘汰出局的概率是多少?

　　大于99%!在300次的判断中,你总会有时运气不佳,一旦出现“赢、输、赢、赢、输、输、输、输、输、输、输。

　　”的情况,你只需要11次就被淘汰了。

　　如果把每次的输赢降低至100元呢?

　　在300次的判断中,你连续判断错误100次的可能性为多少?

　　小于0.1%!要想确保自己在这个游戏中免遭淘汰唯一的办法就是减少你的赌资。

　　投机者只要不交易就能保证自己不赔钱,但这样也放弃了获利的可能。

　　不过若把每次投机的仓位和损失都控制在一个极小的范围,就能尽可能长时间的留在市场中交易,在积累经验的阶段,这是必须的,它能使你逃过大多数投机者所经历的灭顶之灾,以至于在成功的曙光还未降临之前,就离开了市场。

　　资金管理(二)初始资金的1%原则、浮动资金的1%原则

　　1%的原则可以分为两种。

　　一种方法是将资金二等份,一等份作为活动资金,一等份作为风险承担金。

　　比如你有10万元的总资金,那么你每笔交易能承担的损失为500元(100000/2/100=500)。

　　这种方法被我称为初始资金的1%原则,我强烈建议每个新手遵守这个原则,并把它实际运用到自己的交易中,它最大的好处在于能使你的交易规模始终保持在同一水平上,不至于出现资金受损50%就要赚100%来恢复初始资本。

　　对于新手来说这是一个巨大的优势。

　　另一种方法是利用资金的变动来不断改变风险承担金。

　　比如你有10万的总资金,那么你每笔交易能承担的损失为1000元,在你产生了一次亏损后,你的资金缩小到99000元,那么你每笔交易能承担的损失也相应的减小到990元,盈利时则增加风险承担金。

　　根据理论,如果你运用这种被称为浮动资金的1%原则,你承担1%的风险金的机会是“无限”的。

　　投机者和足球运动员一样,即使是最优秀的选手也会有状态的起伏,状态好时屡屡获利,状态差时屡屡亏损,同样状态也有连续性(或趋势性),浮动资金的1%原则就很好的利用了这一点,它在投机者状态不佳(亏损状态)时不断减少风险,在投机者表现神勇(盈利状态)时增加盈利。#p#分页标题#e#

　　头寸规模与1%原则的联系

　　头寸规模是一架天平,它的左边是风险,右边是利润。

　　在拟订一份交易计划时除去买什么卖什么,还有一个重要的因素——建立多少仓位。

　　头寸规模时刻伴随亏损与利润,并让两者保持平衡,一个投机者想在一笔交易上赚大钱,必须利用较多的资金,这也意味着承担更大的风险。

　　“赚大钱就得承担大的风险!”这话听起来不错,但巧妙运用头寸规模可以使这架天平产生倾斜,当投机者完全掌握头寸规模的艺术时,天平将呈现出一边倒的局面(当然,对头寸规模的控制毫无所知的人,天平也是一边倒的,只是方向不同)。

　　现在以初始资金的1%原则为例,我们结合它来讲述头寸规模的问题。

　　假定你有10万元资金,那么你每笔交易能承担的损失为500元,这限定了你的风险。

　　如果你操作大豆,建1手仓,可以承担50点的损失,如果建5手仓,就只能承担10点的损失了,在风险被限定的情况下,越多的头寸代表着你抵抗市场震荡的能力越低,不能经受震荡就注定无法做大时间框架的交易。

　　大多数人认为日内交易应该轻仓是错误的,恰恰相反,日内交易的精髓在于足够大的头寸,对一个精明的日内交易员来说头寸越大越好,大的头寸规模并不等于高风险。

　　那么什么时候利用小的头寸规模呢?

　　在日线或周线框架用小的头寸规模会有意想不到的收获,宽松的震荡条件可以使投机者处在正确的大势中不为小的回撤所动摇,并且能保证你睡个安稳的觉。

　　资金管理(三)成功交易的情人——止损

　　完美就像自负的心一样敏感脆弱,它天性狭隘又易破碎。

　　止损是在市场中控制风险和扩大利润的有效手段。

　　根据使用方法的区别,止损又可分为固定资金止损、技术点位止损、无风险止损、跟价止损、时间止损五个部分。

　　任何一个交易员在考虑一笔交易时,首先应该关心的是承担多大的风险,这需要交易员根据可能获得的利润做出判断,一旦将风险承担金定下,则绝不追加,这就是固定资金止损。

　　一般情况下我推荐前文中提到的1%原则,它能有效的保护资金。

　　然后,我们寻找一个技术上的支持作为止损的第二个依据,通常用到的是支撑位和阻力位,并在这些位置建立头寸,该位置和固定资金止损位之间的空间,是交易员允许价格浮动的风险空间,如果价格反复在技术点位波动,说明技术点位可能无效,那么可以在固定资金止损之前出场,构成技术点位止损。

　　在设定了固定资金止损和技术点位止损之后,价格如果朝交易员所期望的方向运动一定幅度(一般原则为2%),就可以将止损提高到建仓的成本位,这个位置是盈亏的平衡点,也是一个无风险的点位。

　　这种方法被称为无风险止损。

　　无风险止损可以帮助交易员建立一个“拣钱的机会”,在任何时候兑现头寸都可以获得利润,最糟糕的情况出场也不会有损失。

　　除此之外,无风险止损还是一种调整交易员心态的好方法,新手最担心的就是何时止损出局,我观察过不少新手,他们在接受了正确的止损理念后,在交易早期或顺利时期可以很快的执行止损,遗憾的是交易不是一个一帆风顺的游戏,不论怎样优秀的投机者总有自己的低潮时期,大多数(比例相当之高,应该超过90%)新手经受不住反复止损带来的痛苦,对于止损产生了某种恐惧,最后采取鸵鸟埋头逃避的方式,放任头寸一收到底,当然很多时候可以逃过一劫甚至大赚一笔,但事情的另一面而且经常出现的一面是破产。

　　无风险止损使交易员更容易接受,虽然它不可避免的会在一些时候过早出场,但在保护资金和克服恐惧上有着良好的作用。

　　采用了无风险止损以后,剩下的任务是寻找一个适合的平仓位。

　　一般情况下,极短线交易(一天里交易数十次甚至上百次)会有一个明确目标位,达到后便落袋为安,其他类型的交易都会使用跟价止损的技巧平仓。

　　所谓跟价止损,是指跟随价格朝着期望方向运动的轨迹不断调整止损位的方法。

　　正确的使用跟价止损可以有效的保护现有利润,并且保证交易员不会在一波大的行情中过早兑现利润。

　　例如,10元买入一支股票,价格很快升到了11元,这时将止损从无风险止损的10元调整到10.5元,这样不仅锁定住了0.5元的利润,而且给了头寸继续盈利的机会。

　　跟价止损的具体实行方法主要分为固定幅度调整和技术型调整,固定幅度调整在获得一定幅度的利润后将止损提高,如每获得5%利润的幅度,就将止损上移3%;技术型调整对于交易员的技术分析能力有较强要求,最常用的是价格均线,价格均线会随着价格的变动而变动,它跟随趋势,并具有支撑/阻力的作用,使用价格均线为跟价止损工具的交易员在价格反向穿越均线时出场。

　　需要注意的是,无论使用跟价止损的何种技巧,都要尽量保持交易的客观性,在交易中主观的成分越少越好。

　　投机者只在不持有任何头寸的情况下没有风险,当一个投机者深刻理解来市场的目的就是赚钱时,才有可能学会时间止损的方法。

　　时间止损在风险承担金提供的空间中加入了时间的元素,它为资金存活加上了一层新的保护膜,当我们看好市场上升时,我们不仅要假设它上升的幅度,还要假设它在何时上升,一旦市场没有在预期的时间内上升,不论当前的价格是多少,我们都出场。

　　执行时间止损不是一件容易的事,因为始终使用它,很可能大多数交易要被止损出场,最重要的是,它还需要投机者克服交易的天敌——希望。

　　请每位投机者接受交易中的损失,别忘了交易是人的游戏,拥有开放宽广胸怀的人更容易获得成功。

　　你的控制范围

　　什么是你的控制范围?

　　在一笔交易中,你所了解的最好的和最坏的并且已经被你接受的结果就是你的控制范围。

　　成功交易生涯的关键在于你的交易是否始终在你的控制范围之内,这就是资金管理一切的奥秘。

　　最后,我想用索罗斯的一句话为资金管理的内容做总结“投机本身没有风险,只有失控的投机才有风险。”#p#分页标题#e#

　　赌徒

　　我常把精明的交易者比喻成专业赌徒,因为这2类人有很多共同点,并通常也都是赢家。

　　除了完全掌握概率与胜算之外,职业赌徒还引用完整的资金管理法则。

　　他们不愿承担无必要的风险,知道何时拥有胜算。

　　胜算越高,所下的赌注也越大。

　　如果根本没有胜算,也就不下注。

　　他们知道如何保护既有获利;手气不好时,也知道鸣金收兵。

　　严格遵守这种纪律,让他们可以随时参加赌局。

　　1些杰出的交易者本就是职业赌徒,后来才转行到金融交易市场。

　　当理查得·丹尼斯招募忍者龟的时候,职业赌徒与桥牌选手就是他最爱招募的对象之1。

　　成功的赌徒与成功的交易者之间,存在1项共通点：他们都知道如何评估风险,并依此而下注。

　　所谓赌徒,并非指那些喜欢赌博的人,而是指那些靠着赌博为生的人。

　　大多数人都是赌桌上的输家。

　　这是明显的事实。

　　可是,职业赌徒具备较严格的纪律,他们知道如何评估概率。

　　他们赌得很精明,不会为追求刺激而进场,他们只是想赚钱或谋取生计。

　　他们通常都讨厌风险,不愿接受负数的期望报酬。

　　专业交易者只期待稳定的打击率,不会刻意追求全垒打。

　　如果胜算不站在他们这边,就不会只因为桌上的赌金很多而冒险。

　　只要情况合理,真正的赌徒并不在意输钱。

　　他们知道输钱是赢得成功的必要步骤之1。

　　只要行为正确,输钱就不是问题。

　　他们不会急着想在下1把就全部捞回来。

　　他们知道只要严格遵循法则,就能成为稳定的赢家。

　　在21点的赌桌上,如果拿到2张A分,就应该拆开而加倍下注;万1没有赢钱,也不该觉得气馁,因为抉择是完全正确的。

　　长期而言,这类的下注最后仍然会赢钱,因为其期望值为正数。

　　真正的赌徒也知道,他们没有必要每把牌都跟。

　　如果胜算明显不高,就自我克制而不跟进。

　　或许会觉得有点无趣,但面前的筹码绝不会少。

　　愚蠢的赌徒会每把都下注,笨拙的交易者则会永远都留在场内,即使胜算明显不高也是如此。

　　1般来说,只有业余的交易者才会经常使诈。

　　专业赌徒很少使诈,通常都是赢面居高时才会下注,否则就不跟进。

　　职业赌徒都有准备周全的行动计划与资金管理计划。

　　他们不假思索的就知道该如何应对每种情况。

　　胜算越高,赌金也越大。

　　当手气很顺时,他们未必会加码。

　　专业赌徒很少会因稳赢的感觉或第六感而增加赌金。

　　他们只会根据胜算高低来调整赌金。

　　对于1般金融市场交易者来说,职业赌徒的行为模式有很多值得学习之处。

　　职业赌徒的1些行为特征,值得金融交易者模仿之处：

　　◇不会输钱搏大。

　　◇ 随着胜算高低而调整赌金。

　　◇ 知道每把牌的风险报酬比率。

　　◇ 知道何时应该退出。

　　◇ 除非拥有合理胜算,否则不跟进。

　　◇不怕输钱。

　　◇知道在哪种情况下输钱。

　　◇具备严格的纪律规范。

　　◇准备行动计划。

　　◇ 知道如何管理资金。

　　更重要的是,职业赌徒知道何时应该放手,何时应该退出,何时应该走开,何时应该逃跑。

　　资金管理计划的重要性

　　资金管理计划往往是区别赢家与输家的关键。

　　无论你是什么类型的交易者,也不管你采用趋势跟踪系统或反转系统、是短线交易者或长期投资人、运用纯机械性系统或主观判断,如果遵循严格的资金管理计划,就比较可能成功。

　　很多交易者根本没有资金管理计划,即使有,可能也不知道如何遵循。

　　如果你不知道如何管理交易资本,总是靠运气,那也没有机会在金融市场赚大钱。

　　1般技术分析书籍经常忽略或不太重视资金管理的问题。

　　我们可以看到很多讨论技术分析、选择权,甚至交易心理学的著作,但很少看到专门讨论资金管理的书籍。

　　然而,资金管理经常是决定交易成败的关键所在。

　　即使你拥有全世界最好的交易系统,除非知道如何管理资金,否则很可能还是免不了失败。

　　过去我曾经拥有1些不错的系统,但始终不能有效处理资金管理与风险。

　　虽然偶尔还是能赚钱,但只要承担过多风险,或是碰到1些逆境,就很快连本带利的输掉。

　　反之,即使交易系统不怎么高明,但只要掌握资金管理技巧,仍能维持赢面。

　　换言之,只要有健全的资金管理计划,任何不太离谱的交易系统都能够成功。

　　只要适当管理风险,最单纯的系统也能够获得理想绩效。

　　缺少资金管理能力,交易的路途将会变得很艰难。

　　本章剩余部分准备讨论资金管理计划,下1章则说明资金管理技巧如何运用于交易。

　　我常把资金管理计划比喻为汽车的刹车系统。

　　每个18岁的年轻小伙子,都会炫耀自己车子的速度。

　　他的车子或许跑得很快,但除非有很好的刹车系统,否则最后还是免不了发生车祸。

　　话说回来,我的母亲驾驶1辆老式的卡迪拉克,每小时跑40英里,但她对于刹车的关心程度,远超过汽车的其他性能。

　　所以,汽车保险杠上不曾碰掉过漆。

　　这与资金管理之间有什么关系呢?1套交易系统的赚钱能力或许让你印象深刻,但资金管理才是让你避免破产而成为真正赢家的关键。

　　资金管理：所有赢家的共通之处

　　如何寻找进场点,只是凑成拼图的1小块图片而已;如何寻找出场点,是另1小块图片;至于如何管理风险,其对于最后成败的影响,则更甚于如何寻找进场点与出场点。

　　可是,在交易者眼里,资金管理与风险参数设定,却永远是最不重要的问题。

　　人们总是花太多时间观察走势图或测试交易系统,完全忽略了资金管理问题。#p#分页标题#e#

　　系统发展过程中,某些人完全专注于技术指标,根本不理会交易部位规模,但部位规模往往是决定交易者成败的关键因素。

　　了解如何管理资金,其困难程度更超过研读走势图、建立部位或设定止损。

　　经过11年的市场洗礼之后,资金管理仍然是我最大的弱点所在。

　　我相信资金管理的重要性,更甚于挑选交易对象。

　　如果你曾读过《金融怪杰》这本书,或听过任何杰出交易者的讲演,应该发现每位交易者都运用不同的方法：

　　有些人留意趋势,有些人挑选反转系统,有些人偏爱短线进出,另1些人则长期持有,还有1些人从事差价交易。

　　但所有交易好手都有1个共同点,他们都采用严格的资金管理计划,而且都认同这是他们之所以成功的关键。

　　资金管理的目的

　　资金管理的目的很单纯：在非常不好的交易或连续亏损之后,仍然有能力留在市场从事交易。

　　学习如何管理风险,有助于交易者保护珍贵的资本,使其禁得起正常的连续亏损。

　　掌握资金管理的窍门之后,就能忍受15笔连续亏损,然后在2笔交易中挽回先前所有的损失。

　　反之,如果没有资金管理计划,即使在15笔连续获利之后,也可能因为2笔亏损交易而破产,因为他不了解如何控制风险。

　　缺乏健全的资金管理方法,交易者将不知道禁得起哪种程度的亏损,只要几笔失败交易就可能让账户报废。

　　大约15年前,我阅读狄更斯的《大卫·科波菲尔》,对其中1段对白印象很深。

　　麦考伯曾经提供1些有关资金管理的建议给年轻的大卫：大卫,我的另1个建议。

　　麦考伯说,如果每年收入20镑,而每年花费19镑,你会很高兴。

　　反之,如果每年收入20镑,每年支出21镑,你会很穷困。

　　花朵会凋谢、叶子会枯萎,每天都非常悲惨。

　　总之,你将永远失败,就像我1样。

　　简单地说,如果收入多于支出(亏损),就没有问题;如果支出(亏损)超过收入,那就完了。

　　把这项原则引用到金融交易里,也能同样成功。

　　顺便说1下,如果你还没有看过《大卫·科波菲尔》,可以找时间阅读这本书,保证值得1读。

　　保障交易资本

　　交易成功的关键是要如何控制损失,使其金额不超过获利。

　　对于很多交易者来说,学习怎样认赔是很困难的,但他们了解1件事实：1笔交易亏损30美元,总好过亏损1 000美元。

　　请注意,真正的制胜点,通常不在于如何扩大获利,而在于如何控制损失。

　　如果读者还记得第1章强调的资本保障观念,就能永远活跃于市场。

　　过去,我总会在记事簿上写保障资本。

　　现在,这4个醒目的大字就贴在电脑屏幕旁。

　　我必须随时提醒自己,尤其是出现不寻常的亏损时。

　　如果交易账户爆掉,我相信问题绝对是资金管理不当,没有珍惜交易资本。

　　当然,欠缺交易技巧可能也是导致失败的部分原因,但最大的问题必定是资金管理方法与风险控制。

　　无资本,就无交易,因此绝对不可承担过多风险。

　　资金管理计划的内容

　　资金管理计划的内容很多,包括：整个风险承担,每笔交易承当的风险程度,何时该更积极承担风险,任何特定时刻所能够承担的最大风险,风险暴露程度,何时应该认赔,如何设定部位规模,如何进行加码等。

　　出场策略应反映资金管理方法,因为止损与部位规模是取决于当时市场状况与个人风险偏好。

　　交易部位的合约口数,对于操作绩效影响很大。

　　资本大小将决定你能够承担的风险程度。

　　5万美元的账户,禁得起每笔交易损失1 000美元。

　　但起始资本如果只有3万美元,不论该笔交易看起来多么具有潜能,都不适合承担相同风险。

　　风险水平

　　除了健全的资金管理计划之外,杰出交易者的风险容忍程度通常都偏低。

　　最佳交易者并不是那些偶尔赚最多钱的人,而是那些总是赔最少的人。

　　风险容忍程度越低,越可能成为杰出交易者,因为他们不会挖1个很深的洞让自己跳进去。

　　他们的赚钱能力或许不如其他交易者,但操作绩效稳定。

　　专业交易机构内,那些可运用资本较多的交易者,并不是那些赚最多钱的人,而是那些万1发生亏损而损失程度最少的人。

　　对于那些态度保守而能够控制损失的人,管理当局比较放心,愿意较大的授权。

　　至于那些绩效大起大落的交易者,通常比较危险,万1交易不顺利,可能对公司造成重大伤害。

　　个人的风险容忍程度,我不知道是否有改变的可能性。

　　过去几年以来,我不断尝试调降自己所愿意接受的风险,结果并不令人满意。

　　虽然有些改善,但我承担的风险仍超过1般人。

　　如果你总是承担过大的风险,务必要了解自己在这方面的问题,然后想办法处理。

　　拟订资金管理计划的过程中,必须压低风险容忍程度,并严格遵守。

　　可是,风险参数也不宜设定太低。

　　如果你无法执行,任何计划都是多余的。

　　了解自己可以承担多少风险

　　实际进行交易之前,必须拟订风险管理计划。

　　这是指你在任何时候所愿意接受的最大损失程度。

　　无论哪个市场,你必须设定自己愿意接受的最大风险,或所愿意承担的最大损失。

　　你必须计算,自己所能容忍最大损失占总交易资本的百分率。

　　也必须清楚,总体部位在任何时候所愿意承担的最大风险,以及认赔水平。

　　换言之,如果某天(某星期或其他时间单位)发生X美元的损失,你就结束所有部位(最起码也要结束亏损部位)。

　　这种认赔情况1旦发生,最好暂时休息1段时间,让自己稍微冷静后重新出发。

　　短线交易者应该设定每天所允许出现的最大损失。

　　1旦出现这种损失,不妨暂停交易,到外面走1走。

　　我曾经连续3个星期几乎每天都出现这类情况,于是,我给自己放了1个星期的假。

　　休假回来之后,头脑又恢复清醒。#p#分页标题#e#

　　你也要知道何时应该调整风险。

　　只要市场状况发生变动,风险通常也会随之变动。

　　所以,你必须根据市场状况调整风险程度。

　　某些交易机会的胜算较高,或许应该承受较大的风险,建立较大的部位。

　　如果几分钟之后将公布重大消息,行情波动转剧。

　　在这种情况下,由于风险增大,你应该考虑出场或减少部位的暴露风险。

　　随着风险提高,除非减少部位规模,否则整体风险暴露程度将超过预期水平。

　　不要受到最近交易结果的影响

　　交易不顺利时,1些人会有拼1把的念头。

　　可1旦情况失控,交易者可能会不知所措,或完全忘掉应有的资金管理原则而准备背水1战。

　　例如,刚开始,交易者可能建立资金管理法则允许2口合约部位。

　　如发展不顺,交易者可能忽略止损与资金管理计划,因为他不想认赔出场。

　　情况越恶化,越急着想挽回。

　　于是,出现1些愚蠢的想法(我也曾经如此),准备交易4口合约。

　　因为除非扩大交易规模,否则很不容易挽回先前的亏损。

　　如果仍然继续持有原先的部位,甚至可能考虑加码,因为如果在1 351.00都愿意买进的话,在1 334.50更应该买进。

　　何况价格已经跌无可跌了。

　　如果部位规模从来没有超过2口合约,就千万不要因为先前的亏损而交易2口以上的合约。

　　部位规模绝对不可超过资金管理计划所允许的程度。

　　如果你发现自己正在这么做,立刻停止,好好想像自己正在做什么傻事。

　　绝对不可违背资金管理计划,为挽回先前的损失而冒险行事。

　　同理,当交易手气特别顺时,也不要出现无敌的想法,自以为不需再受制于资金管理原则。

　　如果因为得意而忽略风险控制,很可能出现乐极生悲的结果,重大亏损往往出现在连续获利之后。

　　所以,不论交易特别顺利或不顺利,都要严格遵守资金管理计划,不要让最近的交易结果影响后续的交易。

　　准备充裕的交易资本

　　此处还有1个资金管理的主题,但这与个人理财的关联程度超过交易。

　　务必确定你有充裕的资金从事交易。

　　着手进行交易之前,应该准备好交易所需的资金,1般生活费用最好完全不要与交易账户发生关联。

　　你是否打算依靠交易账户维持生活,同时又希望交易能够有所进展?如果有这种打算,交易账户恐怕就很难成长。

　　你不该由交易账户拨钱支付日常账单,否则必然会严重干扰交易。

　　当我决定不再由交易账户拨钱支付账单之后,马上就觉得松了1口气。

　　放下这方面的财务重担,也就有1定要赚钱的紧迫感。

　　这对于交易有积极影响,赚钱也变得比较容易。

　　通过交易赚钱,原本已经够难了;如果日常生活还必须由交易账户负责,绝对不会有所帮助。

　　即使你准备了1些资金供交易所用,仍然必须考虑资金额度是否足够。

　　如资金不足,可能只是浪费。

　　交易者必须确定自己能承受连续亏损,包括非常严重的连续亏损在内,而不至于影响未来的交易能力。

　　这也是为什么你必须利用历史资料测试交易系统的原因,你才能大致了解交易系统可能发生多么严重的最大连续亏损。

　　相信我,这类连续损失或最大连续亏损都会实际发生,所以务必要有心理与物质的准备。

　　小额账户

　　我发现,小额账户交易者的冒险精神,显然超过大额账户。

　　类似的情况也发生在小赌徒身上。

　　他们自以为没有什么可损失,即使全部都输光,也没什么了不起。

　　小额账户必须更谨慎,对于风险控制必须更小心,因为他们没有犯错的本钱。

　　可是,实际的情况经常相反,小额账户往往都不考虑部位规模的问题,认为资金管理并不适用,因为他们根本无能为力。

　　他们把资金的50%投入交易,因为别无选择。

　　把所有的鸡蛋摆在同1个篮子里,万1篮子破了,后果恐怕不堪设想。

　　他们认为如果拥有10万美元,他们就会分散风险,每笔交易投入的资金不会超过总资本的2%,因为书上都是这么写的。

　　可是,他们毕竟只有5 000美元,但每个部位同样投入2 000美元(换言之,10万美元的2%)。

　　我们很容易判断这些人的成功机会究竟如何。

　　只要连续出现2~3笔亏损,这些小额账户很可能就被勾销了,对于10万美元的账户来说,同样的损失根本不至于伤筋动骨。

　　如果你可运用的资金很有限,而且又必须从事交易,绝对不要轻视资金管理的重要性,必须确定自己可承受的可能出现的连续亏损。

　　相对于交易资本来说,每笔交易承担的风险不要太高。

　　交易策略的获利期望值必须是正数

　　除非交易系统的获利期望值是正数,否则任何资金管理方法或部位规模策略都不能让你获利。

　　赌场与彩票的庄家都拥有正数的获利期望值,所以赌客们不论运用什么策略,庄家都是长期的赢家。

　　没错,某些赌客也会赢,但庄家根本不在意个别赌客的输赢,他们所在意的是整体结果。

　　只要赌客们不断下注,庄家1定会赢,因为他们拥有胜算,因为他们的获利期望值为正数。

　　交易情况也是如此。

　　如果交易系统的获利期望值为正数,长期而言就能赚钱。

　　反之,如果获利期望值为负数,就不必浪费精力了,因为赚钱的机会很渺茫。

　　1般来说,通过历史测试就可以知道交易系统是否具备正数的获利期望值。

　　如果某套系统不适用于过去,应该也不适用于未来。

　　系统的获利期望值为正数,并不代表该系统的信号有半数以上能够赚钱,这只意味着该系统的总获利超过总亏损。

　　不要担心系统的胜率问题,即使胜率只有30%,系统还是可能赚钱。

　　举例来说,如果交易系统的胜率是30%,成功交易平均获利800美元,失败交易平均亏损300美元,获利期望值为……换言之,每笔交易的获利期望值为30美元。

　　虽然30美元或许只能勉强支付佣金费用而已,但至少是1个起点。#p#分页标题#e#

　　你必须想法提高每笔交易的获利期望值,否则该系统就不值得尝试。

　　怎么才能办到呢?想办法让成功交易的获利扩大,或降低失败交易的损失,要不然只有提高系统胜率。

　　除非系统的获利期望值能够从容应付佣金与滑移价差,否则就不要运用于交易,另外寻找更适用的策略。

　　成为最佳交易者

　　如果想成为最佳交易者,就必须了解资金管理的重要性,而且能够运用适当的风险控制方法,来保障珍贵的交易资本。

　　资金管理可能是决定交易胜败的最重要单1因素。

　　找到适当机会,建立适当部位,只不过是交易程序的1部分;除非知道如何管理资本,否则就很难成功。

　　所谓的风险管理,并不只是在部位建立之后,控制可能发生的损失;实际进行交易前,也有很多必须准备的相关工作。

　　你必须算清自己能够或愿意承受多少风险,评估整体部位所能够投入的总资金额度,以及每笔交易的最大资金规模。

　　你必须清楚每个部位最多能够持有几口合约。

　　还必须预先设定每天能够发生的最大损失。

　　1旦损失到达预定水平,就应该暂停交易,让头脑冷静下来。

　　资金管理计划为什么重要?

　　因为它可以确保交易账户不至于破产,让你明天还可以继续进场从事交易。

　　另外,必须确定交易系统的获利期望值是正数,否则不论多精明的资金管理也不可能让你长期获利。

　　最后要注意,如果你不能严格遵守,即使是最高明的资金管理策略也不能帮助你。

　　只要你想在金融交易市场获得成功,首先就必须培养严格的纪律规范。

　　精明的交易者就是那些知道如何控制风险的人。

　　其他人偶尔或许能赚更多,但唯有懂得控制风险的人,才能持续1贯的操作绩效。

　　随时掌握风险状况,并依此调整部位规模,通常就不会让亏损失控。

　　重复强调：真正的输赢关键,不在于如何扩大获利,而在于如何控制损失。

　　有效的交易系统,胜率通常低于50%,所以控制风险就成为关键。

　　缺乏或误用资金管理计划的危险：

　　1.交易账户破产。

　　2.不知道应该承担多少风险。

　　3.完全没有风险概念。

　　4.不知道何时应该停止。

　　5.采用获利期望值为负数的交易系统。

　　6.承担你不堪重负的风险。

　　7.没有依据情况需要来调整风险。

　　8.没有严格遵守计划的纪律。

　　9.因为大输或大赢而冲昏头脑,不受风险参数控制。

　　10.不相信自己会遇到最大连续亏损。

　　资金管理计划的重要性：

　　1.严格的资金管理,是杰出交易者的共通点。

　　2.资金管理让你得以保障珍贵的交易资本。

　　3.资金管理让你了解自己能够承受多少风险。

　　4.资金管理让你有处理最糟糕情况的准备。

　　5.资金管理协助你控制亏损。

　　6.资金管理让你知道最多持有几口合约。

　　7.资金管理协助你准备充裕的交易资本。

　　8.资金管理可以避免交易账户破产。

　　9.资金管理协助你设定合理的交易目标。

　　10.资金管理让你明确知道什么时候应该退场。

　　11.资金管理可以避免赌博心态。

　　12.资金管理可以协助你设定所允许发生的最大亏损。

　　值得提醒自己的1些问题：

　　1.我是否有明确的资金管理计划?

　　2.我是否知道自己可以承担多少风险?

　　3.我的交易资本是否充裕?

　　4.我的交易系统是否具有正数的获利期望值?

　　5.我有没有严格遵守计划?

　　6.我是否承担过高的风险?

资金管理的意义与如何制定资金管理计划相关推荐

项目整体管理：制定项目管理计划
项目管理计划概述: 项目管理计划是综合性的计划,是整合一系列分项的管理计划和其他内容的结果,用于指导项目的执行.监控和收尾工作. 项目管理计划是在项目管理其他规划过程的成果基础上制订. 所有其他规划过 ...
新学期可以制定目标计划并提醒的便签软件是哪款？
今天是九月份的第一天,告别了炎炎的八月,很多同学们再一次迎来了新的学期,在新学期开始之际,制定一个学习目标计划是必不可少的.在制定新学期目标计划的时候,不但要有好的方法,工具也不能少,新学期可以制定目 ...
项目经理应该如何制定项目进度计划？
项目进度管理就是在项目实施过程中,对各阶段的进展程度和项目最终完成的期限所进行的管理.在规定的时间内,拟定出合理的进度计划,在执行该计划的过程中,经常要检查实际进度是否按计划要求进行,若出现偏差,便要 ...
PMP-16项目整合管理-制定项目管理计划
文章目录 1. 概述 2. 项目规划的7大谬论 3. 项目管理计划的内容 4. 项目管理计划的作用 5. 基准 6. 制约因素与假设条件 7. 总结 1. 概述制定项目管理计划:定义.准备和协调项目 ...
windows计划任务 0xff_Windows电脑上制定每日计划的桌面任务提醒便签软件
在工作中如果想将工作各项任务都较为出色的完成,少不了一款好用的制定每日计划的软件,Windows电脑是大家工作中离不开的办公工具,制定每日工作计划用什么软件可以实现将各项计划任务显示在电脑桌面,并实时 ...
制定进度计划-规划范围管理
制定进度计划是分析活动顺序.持续时间.资源需求和进度制约因素, 创建项目进度模型的过程. 本过程的主要作用是,把进度活动.持续时间.资源.资源可用性和逻辑关系代入进度规划工具, 从而形成包含各个项目活 ...
面对复杂的项目环境，如何制定项目管理计划？
一.背景介绍受诊人: 项目是一个经营平台,给银行内部业务使用的.目前处于在项目中期: 本岗位已离职过2位项目经理,具体原因未知,导致项目没有制定具体可实施的项目管理计划: 与此同时,也没有太多的组织 ...
第六章：项目进度管理 - （6.5 制定进度计划）
制定进度计划是分析活动顺序.持续时间.资源需求和进度制约因素,创建进度模型,从而落实项目执行和监控的过程.本过程的主要作用是,为完成项目活动而制定具有计划日期的进度模型.本过程需要在整个项目期间开展. ...
在制定seo计划之前要确定网站用户需求
可百度搜索多米诺设计访问官网查看更多SEO搜索营销干货也可加本人微信号 duomiluojz 一起交流和学习有很多seo优化人员,在制定seo计划时,都是先确定核心关键词,然后在根据核 ...
【信管5.3】制定进度计划
制定进度计划在学习完项目进度管理其它的过程之后,我们最后再来学习制订项目进度计划这个过程.主要的原因也是在这个过程中有非常多的工具和技术牵涉到计算相关的内容.同时也和我们之前学习过的许多内容有关联, ...

资金管理的意义与如何制定资金管理计划

资金管理的意义与如何制定资金管理计划相关推荐

最新文章

热门文章