原标题：小米生态链第三家公司要上市： 做扫地机器人的石头科技科创板获受理

原标题：小米生态链第三家公司要上市： 做扫地机器人的石头科技科创板获受理| 直击科创板

作者|姚心璐 编辑| 罗丽娟

经过5、6年的孵化，越来越多的小米生态链企业走向成熟。

4月9日晚间，石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”)出现在科创板最新的受理名单中，如果此次IPO成功，石头科技将成为继华米、云米后，第三家上市的小米生态链企业。

根据招股书，石头科技的前三大股东分别为创始人兼CEO昌敬、Shunwei Ventures III (Hong Kong) Limited(下简称“顺为”)和天津金米投资合伙企业(有限合伙)(下简称“天津金米”)，后两者共计持股24.7%，其中顺为实际控制人为小米董事许达来，天津金米的实际控制人为小米CEO雷军。

据科创见闻(微信ID:kcjianwen)获悉，石头科技是最早加入小米生态链的企业之一。2016年，石头科技推出首款为小米生产的“米家扫地机器人”，此后在小米商城中长期处于“明星产品”地位，并在2018年的米粉节中实现销量第二，仅次于小米小爱音箱mini。

不过，与许多为小米代工的生态链企业一样，从2017年起，石头科技也在推出自有品牌产品，目前已拥有定位高端的“石头”品牌和入门级“小瓦”品牌，两者的销量增长均十分迅速。同样为小米生态链企业的华米曾在IPO时表示，团队早已筹划独立性，正试图“去小米化”。那么，石头科技会成为下一个“去小米化”的小米生态链企业吗？

得益于小米

在《小米生态链战地笔记》中，石头科技CEO昌敬的名字被提及18次，他的形象是一个有一定“恋物癖”的“理工男”。

创立石头科技之前，昌敬曾是一个标准的“软件人”，自2006年起，先后在遨游、微软、腾讯等公司担任产品、技术经理。修图软件“魔图精灵”就是他在2011年首次创业时的项目，随后该项目被百度收购。

昌敬的第二次创业，却意外将目光放在了硬件领域。根据昌敬描述，这是受到一项MBA课程启发，激发了他对研究机器人的兴趣。在对需求、使用特点、用户群体等特征进行分析后，昌敬决定以扫地机器人为此次创业项目。

尽管魔图的成功，让昌敬在创业伊始就备受投资人关注，但多数人听闻这位“软件人”要开始研究硬件之后，纷纷打了退堂鼓。

直到2014年4月，偶然机会下，昌敬遇到了正在寻找智能硬件创业公司的小米生态链团队，经过4个月的Demo制作和商讨，时年8月，小米决定向昌敬的项目投资，招股书显示，石头科技也成立于这一时间。

“小米认为扫地机器人的硬件和软件同样重要，软件可能在人工智能领域占有非常重要的部分，”昌敬日后回忆说，“所以在小米眼里，我的软件背景成为一种优势。”

因为同在硬件制造领域，因此石头科技成立初期，小米给予昌敬的不仅是资金，也有足够的等待耐心。从公司成立到产品推出，石头科技整整用了26个月，在此期间，昌敬团队曾经历重新设计、闭关开发等多个环节，直到2016年9月，才正式发布了首款产品“米家扫地机器人”。

昌敬曾表示，智能硬件领域非常现实，“很多团队撑不到这么久就没钱了”，但在石头科技的研发期间，小米并未给予公司这种压力。

首款米家扫地机器人定价为1699元，由于成本原因，这比昌敬预期的999元高出不少，尽管如此，这款拥有路径规划、最大风压1800Pa的产品，价格仍远低于同配置的其他品牌扫地机器人。

借助小米品牌效应和价格优势，米家扫地机器人在发布后，销量涨幅迅猛。截至2018年1月，米家机器人已经累计销量已突破100万台，根据益普索统计数据，在2017年6月到2018年8月期间，米家扫地机器人销量占五大电商渠道激光扫地机器人销量84.5%。

石头科技也因此快速扩大市占率，短短2年期间跻身国内扫地机器人行业前三名。

招股书显示，在2016、2017、2018三年，石头科技营收分别为1.83亿、11.19亿和30.51亿元，三年涨幅超过20倍，在净利润方面，也由2016年的亏损1123万元，转为2018年的盈利3.08亿元。

去小米化？

与许多生态链企业一样，石头科技的成立和成长都受益于小米，但在另一些层面上，也“受限”于小米。

早在2016年的一次专访中，昌敬即表示，很多人说背靠小米是一件牺牲品牌的事，但做品牌并非短期之事，需要足够的积累、更多时间去布局。他认为，在当时，加入小米生态链，不仅获得了对方的资金和品牌效应，也提高了石头科技在供应链中的议价能力，在团队与供应商谈判时，“一旦对方了解到我们的小米背景，态度马上会发生变化，他会设想这是一个未来的大客户”。

不过，随着小米生态链成立进入第3、4年，部分早期加入的企业逐渐成熟，除了代工厂身份，一些企业更希望能够建立自己的品牌。2016年起，小米手环代工企业华米率先推出自有品牌Amazfit，两年后华米在纽交所上市时，CEO黄汪透露说，成立伊始，公司团队一直在为独立性做准备。

2017年底，石头科技也推出自有品牌的“石头智能扫地机器人”，与为小米代工的“米家机器人”相比，这款产品在功能上增加拖地、惯性导航等功能，售价也从后者的1699元，上升至2499元。一年之后，石头科技再次推出“小瓦”品牌，主打低端入门市场，与石头的“高端”定位形成一定差异化。

石头和小瓦品牌产品的涨幅相当明显，从2017年到2018年，“石头扫地机器人”带来的销售额从1亿元上涨至14.8亿元，2018年，两个品牌产品销售额之和占公司总收入比例超过50%。

有观点认为，“去小米化”不仅意味着超越代工厂定位、建立自有品牌，同时，也可以在盈利方面，有更多自主决定权。

虽然一直以来，小米始终表示对生态链企业采取“入股不控股”的模式，但这并不意味着小米对这些企业的运营和理念毫无控制，小米生态链成立伊始，雷军即表示将要“复制100个小小米”，意为生态链企业应当拥有与小米相同的商业模式，同时意味着，小米生态链企业的盈利空间将非常受限。

2018年，雷军宣布小米的整体硬件业务综合净利率“永远不超过5%”，这一承诺不仅适用于小米自身，也适用于为米家生产的代工产品，对小米生态链企业而言，无疑也是一种限制。

这一观点并非空穴来风，在石头科技的招股书中，以2018年为例，同样是石头科技出产的产品，“米家品牌”的毛利率仅有14.99%，而“石头品牌”毛利率则高达42.06%，即使是目前定位较为低端、以随机扫地功能为主的“小瓦品牌”，毛利率也达到23.96%。

从2016年到2018年，石头科技的毛利率从19.21%上升至28.82%，公司将这一上升原因归结为对自有品牌拥有较强的自主定价权，在过去三年中，“综合毛利率逐年提升，主要自有品牌产品的销量增加所致”。

石头科技产品毛利率图源：招股书

尽管如此，与华米不同，昌敬和石头科技从未表示有“去小米化”意愿。在招股书的“经营风险”一项明确写到，“如果小米显著减少或停止向公司购买智能扫地机器人，公司的业务和经营业绩可能受到重大不利影响”。

同时，招股书显示，2019年3月，在石头科技进行申请IPO前，“小米系”股东顺为增资了592.55万元，将持股比例从此前的1%增至12.85%，与天津金米共计持股24.7%，分别为石头科技的第二、三大股东。返回搜狐，查看更多

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