ddm模型公式_绝对估值法DDM、DCF、RNAV模型简介
DDM
、
DCF
模型及
RNA
V
简介
绝对估值法(折现方法)
1.DDM
模型(
Dividend discount model /
股利折现模型
)
2.DCF /Discount Cash Flow /
折现现金流模型)
(
1
)
FCFE
(
Free cash flow for the equity equity /
股权自由现金流模型
)
模型
(
2
)
FCFF
模型(
Free cash flow for the firm firm /
公司自由现金流模型)
DDM
模型
V
代表普通股的内在价值,
Dt
为普通股第
t
期支付的股息或红利,
r
为贴现率
对股息增长率的不同假定,股息贴现模型可以分为
:零增长模型、不变增长模型(高顿增长模型)、二阶段股利增长模型(
H
模型)、三阶段股利增长
模型和多元增长模型等形式。
最为基础的模型;红利折现是内在价值最严格的定义;
DCF
法大量借鉴了
DDM
的一些逻辑和计算方法
(基于同样的假设
/
相同的限制)。
1. DDM DDM
模型模型法(
Dividend discount model / Dividend discount model /
股利折现模型股
利折现模型
)
DDM
模型
2. DDM
模型的适用分红多且稳定的公司,非周期性行业;
3. DDM
模型的不适用分红很少或者不稳定公司,周期性行业;
DDM
模型在大陆基本不适用;
大陆股市的行业结构及上市公司资金饥渴决定,分红比例不高,分红的比例与数量不具有稳定性,难
以对股利增长率做出预测。
DCF
模型
2.DCF /Discount Cash Flow /
折现现金流模型)
DCF
估值法为最严谨的对企业和股票估值的方法,
原则上该模型适用于任何类型的公司。
自由现金流替代股利,更科学、不易受人为影响。
当全部股权自由现金流用于股息支付时,
FCFE
模型与
DDM
模型并无区别;但总体而言,股息不等同
于股权自由现金流,时高时低,原因有四:
稳定性要求(不确定未来是否有能力支付高股息);
未来投资的需要(预计未来资本支出
/
融资的不便与昂贵);
税收因素(累进制的个人所得税较高时);
信号特征(股息上升
/
前景看好;股息下降
/
前景看淡)
DCF
模型的优缺点
优点:比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型,框架最严谨但相对较复杂的评价模型。需
要的信息量更多
,
角度更全面
,
考虑公司发展的长期性。较为详细,预测时间较长,而且考虑较多的变数,
如获利成长、资金成本等,能够提供适当思考的模型。
缺点:需要耗费较长的时间,须对公司的营运情形与产业特性有深入的了解。考量公司的未来获利、
成长与风险的完整评价模型,但是其数据估算具有高度的主观性与不确定性。复杂的模型,可能因数据估
算不易而无法采用,即使勉强进行估算,错误的数据套入完美的模型中,也无法得到正确的结果。小变化
在输入上可能导致大变化在公司的价值上。该模型的准确性受输入值的影响很大(可作敏感性分析补救)
。
FCFE /FCFF
模型区别
股权自由现金流(
Free cash flow for the equity equity
):
企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供股东股东分配的
现金。
ddm模型公式_绝对估值法DDM、DCF、RNAV模型简介相关推荐
- python dcf估值_估值方法梳理 把CFA二级书本中提及的企业估值方法在白板上全列了一遍。 一、 静心思考,绝对估值法(DCF、FCFF、FCFE、RI)... - 雪球...
来源:雪球App,作者: 写Python的田田,(https://xueqiu.com/7298445784/85273603) 把CFA二级书本中提及的企业估值方法在白板上全列了一遍. 一. 静心思 ...
- 人口logistic模型公式_最新人口指数增长模型和logistic模型教学文案
根据美国人口从1790年到1990年间的人口数据(如下表),确定人口指数增长模型和Logistic 模型中的待定参数,估计出美国2010年的人口,同时画出拟合效果的图形. 表1 美国人口统计数据 指数 ...
- python灰色模型代码_几行代码搞定ML模型,低代码机器学习Python库正式开源
机器之心报道 机器之心编辑部 PyCaret 库支持在「低代码」环境中训练和部署有监督以及无监督的机器学习模型,提升机器学习实验的效率. 想提高机器学习实验的效率,把更多精力放在解决业务问题而不是写代 ...
- ddm模型公式_简单判断目前行情——从股利贴现模型切入
本文目录: 1.介绍股利贴现模型: 2.以贵州茅台为例根据现有情况估计模型内部各参数: 3.得出结论: 一.股利贴现模型(DDM) 我们知道给一项资产定价最朴素的想法是将它未来产生的所有现金流以一定的 ...
- ddm模型公式_用DDM模型来判断市场理论上的合理市盈率
用 DDM 模型来判断市场理论上的合理市盈率 说明:该模型对价值投资应该来说没有太大的用处,但了解一下 还是有好处的,如果分析师.投资者太依赖该模型,这样可能会给我 们很好的机会,在他们犯错误时,我们 ...
- 方根法公式_层次分析法中用方根法计算权重在Excel中的具体操作
Exce l 表 A B C D E F G H I J K L M N 1 总 目 标 子 目 标 1 子 目 标 2 子 目 标 3 子 目 标 4 M ij 几何平均 数 权重 W i AW i ...
- 时间序列模型预测_时间序列预测,使用facebook先知模型预测股价
时间序列模型预测 1.简介 (1. Introduction) 1.1. 时间序列和预测模型 (1.1. Time-series & forecasting models) Tradition ...
- 计划行为理论和技术接受模型整合模型图形_音乐与语言加工的二元模型(dual modal)...
随着科技研究手段的进步,随着心理学主导的理论从强调外在的行为向强调内在的认知转变,音乐与语言之间关系的对比探讨,成为神经心理学研究的热点,而且业已成为经典的研究范式,吸引了语言学.音乐学.神经科学等跨 ...
- 运用高斯核模型进行最小二乘回归_数据科学 | 第8讲:模型选择与正则化
点击上方"蓝字"带你去看小星星 模型选择,是指利用统计方法,从众多自变量中,选择显著的.最能解释因变量变化的那一部分自变量参与建模.在统计建模中,模型选择是重要的也是核心的步骤之一 ...
- 协方差公式性质证明过程_论文推荐 | 刘志平:等价条件平差模型的方差-协方差分量最小二乘估计方法...
<测绘学报> 构建与学术的桥梁 拉近与权威的距离 等价条件平差模型的方差-协方差分量最小二乘估计方法 刘志平1, 朱丹彤1, 余航1, 张克非1,2 1. 中国矿业大学环境与测绘学院, 江 ...
最新文章
- 赫夫曼编码(基于赫夫曼树的实现)
- 【独立开发人员er Cocos2d-x实战 009】Cocos2dx 菜单项CCMenu使用
- R语言诊断试验数据处理与ROC分析实战案例1
- python joblib库 并行化 缓存
- PHPsession工作机制以及销毁session
- jdbc就是这么简单
- 阿里云容器服务cni网络插件terway非官方网络性能测试
- 帆软报表(finereport)table块钻取,返回记住table块位置
- 英文连词_连词我们…讨厌
- Linux双系统容易崩溃吗,一个蛋疼的双系统问题(崩溃)
- anacodna/python 安装 tensorflow
- C# 窗体半透明,控件不透明
- AWK手册(ZYF译)
- 处女作《Web全栈开发进阶之路》出版了!
- 26款 网络会议/视频会议开源软件
- 4核处理器_最新版的MAC mini配M1处理器你会买吗?
- 单源最短路径-分支限界法-优先队列式分支限界法-Dijkstra
- ffmpeg编解码格式
- 海航控股公布重整计划 海航“航”向何方?
- 用Python爬取城市天气预报信息并进行图片复刻