ddm模型公式_用DDM模型来判断市场理论上的合理市盈率

用

DDM

模型来判断市场理论上的合理市盈率

说明：该模型对价值投资应该来说没有太大的用处，但了解一下

还是有好处的，如果分析师、投资者太依赖该模型，这样可能会给我

们很好的机会，在他们犯错误时，我们就能把握机会。

DDM

模型介绍

DDM

模型

(

dividend discount model),

为股利贴现模型。

是计算公

司价值的一种方法，是一种绝对估值方法。

DDM

是将公司未来发放

的全部股利折现为现值来衡量当前股票价格贵贱的估值模型。

其公式

为：股票价值＝每股股利÷(折现率

股利增长率)

。在实际使用中，

由于中国上市公司分红的“觉悟”不高，因此对公司未来发放股利的

预测难度很大；

另外是对公式中的折现率的选择也较难确定，

且这些

变量的任何微小变动都会导致最后得数的大幅波动。

不过，

对于那些

股利发放策稳定的收益型行业公司或防守型行业公司，

DDM

可以成

为主要的估值标准。

用

DDM

模型来判断市场理论上的合理市盈率

代表普通股的内在价值，

为普通股第

期支付的股息或红利，

为贴现率

为周期，一般指年份。

通常情况下随着时点的不同贴现率是不断变化的，

因此更精确的

计算时，

为不同贴现率。

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