如何看懂公司的财务报表（2）

这年头大家都学精明了，发到微信朋友圈的照片都会美个白磨个皮拉个腿，同理，上市公司也深谙这种长得美才有人爱的道理，拿给股民投资者看的财报，可不止美化一道，必须得P到面目全非才能示人，P图上瘾，美化财报也上瘾啊，只能做个不厚道的人，把上市公司画的皮一点一点的剥下来给你们看。
首先我们知道财务报表有三种：
资产负债表，利润表，现金流量表
粉饰财报当然也得从这三个方面下手，这三个表可都是能哄骗人的高手。
- 利润表，其实我们老赚钱（老不赚钱了）经营业绩粉饰；
- 资产负债表，其实我们一点都不缺钱，财务状况粉饰；
- 现金流量表，我们手里的钞票，完全花不完，现金流量粉饰

今天先讲经营业绩粉饰
经营业绩中的核心是利润，照我们正常人来看利润肯定应该往大里编，但上市公司可不会这么傻白甜，小时候抄课后答案都会像模像样的错几个上市公司也长了这么个心眼。在想少交点税节省成本的时候，利润当然越少越好；在有特殊需求，比如连续亏三年，要带帽的时候，利润当然越多越好；在要拉拉投资做点PPT骗点钱时利润也肯定是越多越好；可惜了这个年报不能随心所欲想改就改，不然做PPT的和报税的不是要打起来了？
大A有个公司就是这么玩的，1月份那会，海正药业发布业绩预增报告：大发！预计2016年年度净利润同期相比将增加260%~300%。3月29日，海正药业突然发布了业绩预告更正公告，称再次预算，结果不一样了：预计2016年年度业绩将出现亏损，净利润为-9400万元左右。这也差的太多了。。。公司财务是第一次测算利润的时候，是口算的吧。
其实还真不是，这种明明开始说能盈利，后来出现财报亏得裤子都没了的行为叫财务洗澡,这种公司管理层的心思也很好理解：今年的业绩估计已经挽救不来了，那就索性多亏点吧，韭菜割了一茬还会长出新的，长痛不如短痛。这样粉饰一波财报之后，今年数据虽然不好看了，但是基数小了，以后就能一直涨涨涨，岂不是坐在天上美滋滋？所以就算直接看到财报里的净利润年年涨涨涨，也不要就此断定公司十分健康十分好十分有潜力，多往前看两年，没准就是公司跟你玩了个心眼
那明明开始说是盈利的，后来又说巨亏的，他们是怎么自圆其说的呢？先告诉你们结论，上市公司亏损有很多理由，但真正的理由往往不是财报里告诉你的那几个：都是因为我涨价了！如果公司说是因为原材料成本上升导致亏损，那你就去找找原材料成本上升的幅度，是不是真真的大过亏损的幅度；都是因为我涨价了！如果公司说是运营成本上升导致亏损，那你就去对比对比运营成本上升幅度和亏损幅度；如果发现都对不上，恭喜你，找到公司扯谎的证据了
什么是资产减值准备呢？

资产减值准备通俗讲就是以前你买的东西，现在不咋值钱了，这个价值的差额，得算成损失
什么是虚高利润呢？
提前确认收入（应该确认收入的节点就算还远没到，为了业绩好看也先给算着）
推迟成本和费用（明明是这一期间花的钱，非说我没花，强行计入下一会计期间）
主营搞不好就搞投资啊（这阵子上市公司买房救命买股票救命的事件，你们还看得少么？）
我家业绩不好？并购啊（买一个业绩好的怼一波啊，反正合并财报业绩都算在一起的）

最后啊看利润表，还有几个小绝招
上市公司的利润构成
- 上市公司的利润构成一般为：
  - 主营业务收入
  - 其它业务收入，包括固定资产出租，材料销售，无形资产使用权许可
  - 投资收益
- 如果一家公司的利润主要是其它业务收入和投资收益组成的，那么这家公司离完犊子也不远了，没有核心竞争力的公司存在的意义在哪里？
净利润涨跌
- 净利润涨跌不要只看2~3年的，看满5年才能稍稍看出点问题，把上市公司的小九九扼杀在娘肚子里，不过要是公司就上市了2~3年那就结合点别的指标看看吧
重大变化披露
- 重大变化披露是要看的，而且往往能看出些门门道道来
收入提前/推后
- 是不是收入提前或推后确认可能比较难判断，但成本可以和同行业的竞争对手横向比较，大家都是一个战壕里的战友，差的也不会太多，再不济和之前的自己比比也是好的，如果出现大增大减，那很可能有猫腻
成本费用率
- 看看收入和费用率比例是不是严重失调，要相信没几个人能讲空手套白狼的故事，所以如果收入1个亿成本10块钱，那肯定有问题
事出反常必妖
- 俗话说，事出反常必妖，公司经营业绩如果太好，太不好，成本费用率和同行业比太高，或者太低，那都是有毛病的，相信你自己的眼睛和判断
纵横比较
- 请默念八百遍，要横向比完纵向比，自己唱独角戏是没什么用的，小学生现在都学了绝对值和相对值了不是么

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