估值指标一把手—

静态市盈率

静态市盈率是指，市值/上一年度财报的净利润。比如说在2019年年中，我们看静态市盈率，就是用市值/2018年财报的净利润

滚动市盈率

时效性更高的滚动市盈率是指，市值/最近四个季度财报的净利润。相对来说实效性高一些。

滚动市盈率每个季度更新一次。比如说在2019年7、8月，上市公司会更新半年报。半年报更新完成后，上市公司如果盈利上涨，滚动市盈率就会下降。

静态市盈率和滚动市盈率都是根据已经公布的财报来计算的，是客观的估值指标。只不过时效性不同，相对来说，滚动市盈率的时效性会更强一些。

动态市盈率

预测未来的动态市盈率是指，市值/预测未来一年的净利润。动态市盈率通常是用未来一年的盈利来计算估值，但是这个未来一年的盈利，是预测的。

席勒市盈率

一般的市盈率，使用一年的净利润时会遇到一些特殊情况而产生较大波动。所以巴菲特的老师格雷厄姆建议用多年的平均净利润来作为参考。

席勒在这个基础上，编制了席勒市盈率，也被称为CAPE。席勒市盈率使用过去 10年的平均净利润作为分母，也就是市值/过去10年平均净利润。

这种方式的市盈率的好处，是避免了某一两年特殊情况的干扰。比如说2007— 2008年金融危机的时候，美国上市公司整体盈利大幅下滑，标普500指数的静态市盈率被动上升到了上百倍。但是如果用席勒市盈率，则避免了这种干扰，继续有效。

通常来说，盈利是长期上涨的，所以10年的平均净利润，会比最近一年的净利润要低。所以，席勒市盈率比静态市盈率要高一些。

需要注意的是，席勒市盈率是用来衡量一个股票市场整体情况的，特别是对有较长历史的市场比较适合。比如说国内的创业板，历史太短，就用不了席勒市盈率，但像历史比较悠久的港股市场是可以的。

中位数市盈率

中位数市盈率，是指数中才有的一个估值指标，个股中反而没有。

所谓的中位数市盈率，就是将一个指数的成份股，按照市盈率从高到低排序，取排在中间的。

比如说上证50指数有50只成份股，市盈率中位数就是排中间位置的第25位股票的市盈率数值。

中位数市盈率有什么用呢？

有的指数，部分成份股占据指数绝大多数比例，这样的指数，市盈率可能会被部分权重股票“绑架”。

什么意思呢？

就是说指数中，有可能其他股票已经大涨，但权重股票还没有大涨，显得指数“还处于低位”。这时，中位数市盈率就派上用场了。

中位数市盈率会更敏感，在牛市的时候，会比指数本身的市盈率波动更大。这样避免了权重股“绑架”指数导致估值失真的影响。

那什么样的指数适合参考中位数市盈率呢？

如果指数成份股的平均市值规模差别并不大，那这样的指数，参考中位数市盈率意义不大。

如果指数成份股的平均市值规模差别比较大，那这样的指数，可以辅助参考一下中位数市盈率。

例如牛市的时候，如果中位数市盈率先进入了高估区域，那说明这个指数其实大部分股票都涨了比较多，可能有风险了。

各种不同的估值指标，都是我们的武器。谈不上哪个指标更先进。从多个角度考虑，能更好地为我们的投资保驾护航。

请继续关注我

记得点赞加关注哦，记得加鸡腿啊

估值指标一把手——市盈率相关推荐

读书笔记-指数基金投资指南
指数基金投资指南 1. 常见基金品种 1)指数基金 2) 行业指数基金 2. 如何挑选合适的基金 3. 如何买卖指数基金 4. 构建自己的定投计划 1. 常见基金品种 1)指数基金指数:选股规则,按 ...
2019读书计划(3)——《指数基金投资指南》
原文地址:2019读书计划(3)--<指数基金投资指南> 这本书其实已经读完有一段时间了,现在进行下回顾为了节约你的时间,你也可以快速浏览黄色标记的内容从书的名字就能知道,这本书的主要 ...
我对价值投资的思考（二）
一.指数基金分类 • 货币基金:买入各种短期债券,短期理财,现金 • 债券基金:买入各种企业债,国债 • 股票基金:就是买入股票 • 混合基金:买入股票和债券二.指数基金品种宽基指数基金(不限制投 ...
读《指数基金定投指南》感想
因为之前看过<定投十年,财务自由>的书籍,所以准备深入一下,就选了相同的作者的<指数基金定投指南>,在这之前我就进行过指数基金定投过,但是战果却不是很好,收益率都不是很高.我内 ...
股票指数的估值计算与可视化
数量技术宅团队在CSDN学院推出了量化投资系列课程欢迎有兴趣系统学习量化投资的同学,点击下方链接报名: 量化投资速成营(入门课程) Python股票量化投资 Python期货量化投资 Python数 ...
1.基金训练营(新)
04.基金那么多,要收益,选哪只? 1.第一节混合基金混合了啥混合型基金 2.第二节混合基金的选基大法(上) 混合基金的筛选指标混合型基金的筛选需要考虑以下七个指标: 基金的业绩基金规模基金 ...
企业估值指标-每股收益、稀释每股收益、市盈率、市净率、息税前利润、息税折旧及摊销前利润...
(EPS)每股收益每股收益即每股盈利(EPS),又称每股税后利润.每股盈余,指税后利润与股本总数的比率.是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损.每股收益通常被用来反映企业的经 ...
《95后的指数基金投资课》进阶阶段：估值判断之最基本的估值指标-市盈率PE，市净率PB，股息率
获取股票数据【使用JQData查询行情数据、财务指标、估值指标】
了解股票: 在上一次量化小科普[什么是量化?常用的股票量化指标.如何搭建量化交易系统]对于量化的概念有了一个基本认识,其中量化的主体在这门课程的学习中是"股票",而当别人问你:&q ...
估值指标二把手——市净率
什么是市净率市净率是指每股股价与每股净资产的比率,也就是我们说的账面价值. 市净率的定义是:PB=P/B(其中P代表公司市值,B代表公司净资产). 净资产,通俗来说就是资产减去负债,它代表全体股东共 ...

估值指标一把手——市盈率

估值指标一把手——市盈率相关推荐

最新文章

热门文章