1.基金训练营(新)

04.基金那么多，要收益，选哪只？

1.第一节混合基金混合了啥

混合型基金

2.第二节混合基金的选基大法（上）

混合基金的筛选指标
混合型基金的筛选需要考虑以下七个指标：

基金的业绩
基金规模
基金成立时间
资产配置比例
基金公司盈利能力
基金经理选股择时能力
手续费

3.第三节混合基金的选基大法（下）

股票基金要求股票占比>80%

4.第四节股票基金怎么选

股票基金的筛选指标

选择股票基金，主要有六个指标：

1基金的业绩

2基金规模

3基金成立时间

4基金公司盈利能力

5基金经理选股择时能力

6手续费

学

5.第五节筛选高收益基金“七法则”

6.第六节主动型基金：想说爱你不容易

基金的分类

根据投资方式不同，基金可以分为主动型基金和被动型基金

主动型基金

基金经理拿了户主的钱替户主投资，投资哪家的股票、哪家的债券，都是由基金经理说了算，主动出击，寻求超越平均水准的超值回报。

被动型基金

基金经理不主动寻求超越市场的表现，一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，试图复制指数的表现，又叫指数基金。

主动型基金

混合型基金
债券型基金
普通股票型基金

主动型基金包含了混合型基金、普通股票型基金和债券型基金等，筛选方法跟混合基金和股票基金的筛选方法一样。主动型基金高收益的同时也是高风险。

主动型基金的筛选

筛选主动型基金时会面临两个问题

主动型基金的关键因素在人，想要选择准，要看眼光狠不狠。
主动型基金需要根据市场做出调整，操作6不6决定了收益6不6。

被动型基金

指数基金是最适合普通人的投资选择，傻瓜式投资，它的风险和收益不用依赖基金经理，风险不如主动基金高，长期来看，指数基金收益更高更稳定。

用一句话来总结，就是工作越主动越好，但买基金越被动越好。

学习总结

√混合型基金和股票型基金定义

√混合型基金和股票型基金筛选方法

基金的业绩越强越好
基金规模2亿-100亿比较好
基金的成立时间3年以上
基金公司盈利能力越强越好
基金经理更换频率越小越好，基金经理选股择时能力仅作为排除参考
手续费率越低越好
资产配置比例是混合基金筛选的核心，股票型基金不需要考察这一点

√主动型基金的缺点

主动型基金的关键因素在人，想要选择准，要看你眼光狠不狠

主动型基金需要根据市场做岀调整，操作6不6决定收益6不6

√被动型基金的优点

风险比主动型基金低、傻瓜式投资

05.收益+稳健，打败巴菲特的指数基金

1.第一节指数是What？

指数基金

指数基金的定义

指数基金，指的是跟踪特定的指数，并按照这个指数成分股的比例，买入同样的股票组合的基金

指数是什么？

指数其实就是一个选股规则，它是按照某个规则挑选出一篮子股票，并由专业机构通过复杂的计算后算出这一篮子股票的平均价格，然后用来反映市场上这类股票的价格水平。我们把这个平均价格称为指数点位，放在这个篮子里的这些股票，我们称它们是这只指数的成份股。

A股是什么？

A股

所谓A股就是人民币普通股，是由中国境内公司发行、供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。简单地把它理解为国内股票市场。

国内公司在上市的时候，除了可以选择在A股上市之外，也可以选择去美股或者港股市场上市，国内大部分的公司都是在A股上市的。

股票市场主要指数

在A股市场，主要有5只指数

2.第二节指数也分国籍

3.第三节指数基金还能怎么分？

指数基金的分类

常见的指数基金可以按两个维度进行分类。

1）按指数基金是否通吃各行各业

宽基指数基金

●在挑选股票的时候，不限制投资哪些行业，它覆盖了各行各业。

●沪深300、上证50、中证500、恒生指数、标准普尔500、纳斯达克100等就属于宽基指数。

行业指数基金

●在挑选股票的时候，会要求只投资哪些行业的股票。

●行业指数，有代表消费行业的上证消费80、中证消费指数；代表医疗行业的中证医疗指数和代表白酒行业的中证白酒指数等等

宽基指数基金和行业指数基金的区别

宽基指数基金

覆盖的行业更多更广
分配更均匀，受某个行业的影响小
盈利更稳定

指数基金的分类

常见的指数基金可以按两个维度进行分类。

2按复制方式

完全复制型指数基金

●完全复制目标指数所包含的所有成分股，照葫芦画瓢，追求的是获得和跟踪指数持平的收益。

增强型指数基金

●除了复制目标指数外，基金经理还加入自己的一些主观投资，追求超过跟踪的指数的收益。

选择指数基金就是看中它的被动性，既然吃吃喝喝也能获得与市场持平的收益，干嘛还要选择需要人操心的增强型基金呢？

增强型基金手续费会高

4.第四节霸气侧漏的指数基金

5.第五节指数基金一定安全吗？

指数基金规模不要太小

6.第六节来总结一下吧

√指数基金概念

√股票市场的主要指数

●我国A股市场的主要指数：上证50、沪深300、中证500、创业板指数、红利指数等。

●美股市场的主要指数有标普500指数和纳斯达克指数，港股市场的是H股指数和恒生指数。

√指数基金的分类

按照覆盖行业的广泛程度分为宽基指数基金和代表特定行业的行业指数基金；按是否完全复制指数分为完全复制型指数基金和增强型指数基金。

√指数基金的特点

灭绝人性、永垂不朽和笑到最后。

√指数基金的风险

属于股票基金，熊市时是可能遭遇较大的亏损；跟踪指数的误差会造成收益程度的误差；指数基金规模的大小、时间长短也是会影响它的收益水平。

长期投资指数基金可以获得市场的平均收益，因为指数基金跟踪的是指数，而指数反映的是市场的平均价格。

指数基金年化12%左右

06.精选指数基金

1.第一节选基三步曲（上）

选指数基金三部曲

第一步确定想要投资的指数

选择指数基金的本质就是要选择指数，指数本身没有好坏之分，只有合适与否。对于大部分投资者来说，选择一个代表性强、主流的指数即可。

只要指数本身是长期向上，就可以纳入投资范围。选择指数还可以结合自己的偏好或根据收益预期来决定。

如果想获得市场平均收益就可以选择代表A股的沪深300指数，学姐的建议是最好选择宽基指数。

第二步精选基金公司

基金公司的实力对指数基金的表现起着至关重要的作用。在2015年股灾的时候，很多股票连续跌停，那个时候很多投资者手里拿着股票想卖都卖不出去，大量的投资人要赎回基

金，而基金公司在应对大额赎回上的表现差距非常大， TOP10的基金公司无论实力还是经验都胜过小基金公司。

如何判断基金公司有没有实力呢？公司规模是一个重要的衡量标准，目前国内一般资金规模超1000亿的基金公司实力都不可小觑。

拿买口红来说，学姐肯定首选迪奥，雅诗兰黛，娇兰，阿玛尼这些响当当的牌子，为什么啊？色系多，色号全，产品质量信得过，而且专柜也多，服务也到家，随你试到满意才下单

"在筛选指数基金的过程中，

"B.投资指数基金最好选择宽基指数",

"C.资金规模超1000亿的基金公司是首选"

2.第二节选基三步曲（下）

第三步锁定指数基金

就算选定了基金公司，还要作进一步的筛选。筛选的指标主要有四个：

1、跟踪误差率

2、基金规模

3、成立年限

4、费用成本

高效筛选四指标

1、跟踪误差小

指数基金的投资目标就是为了完全复制指数，获得一个和指数一样的投资收益，那么判断一个指数基金的好坏，关键并不是看它的收益率，而是跟踪误差率，误差率低说明基金运作水平高。

2、基金规模大

规模越大，流动性越强的基金越好。一个指数基金规模较小，清盘的概率就比较大。

3、成立年限长

最好选择超过3年的，小于1年的不要考虑。

4、费用成本低

费用包括管理费、托管费、申购费、赎回费，虽然大部分的基金费用为2%-3%，看起来也不是很大，但是

在长期复利的威力下，就会对投资收益产生很大的影响。

通过以上四个指标的分析筛选，就能找到适合自己投资的指数基金啦，怎么样？是不是跟购物是一样的原理。

判断指数基金好坏的关键并不是看他的收益率，跟踪误差率低说明基金运作水平高，基金规模和管理费率也是衡量指数基金好不好的一个指标"

3.第三节指数基金筛选实操

指数基金的筛选方法

首页点击“基金公司”，往下拉，就能看到“基金公司排名列表”，就是国内所有基金公司的排名。

从排名来看，目前国内的基金公司超过100家，基金规模上千亿的总共有34 家。

第三步：找出这34家基金公司旗下的上证50 基金并对比筛选。

在基金公司排名的页面上有个基金搜索框，在里面输入上证50，就会出来跟踪上证50的指数基金

放大如右图，可以看到一共有十只，其中银华瑞泰灵活配置混合（005481）的曾用名带过“上证50”，也被筛选出来了，需要剔除。

将剩下的指数基金的公司与刚刚排名前34的基金公司配对，基金公司排名在前34的名单里就可以。

经过和34家千亿级公司对比查找，我们在10家的基础上，排除掉了中海上证50（399001）。

第四步：查找这7只基金的具体信息，对比进行进一步筛选。

主要包括跟踪误差、基金规模、成立年限、管理费和托管费率等数据，这些数据都

可以在天天基金网里找到。以“易方达上证50指数A（110003）”为例，演示一下查找信息的过程。

在搜索栏输入指数基金代码 110003，点击进去，可以看到易方达上证50指数A的成立时间是2004年3月22日

跟踪误差0.37%、基金规模 98.77亿元。

如果基金类型中显示的是 “ETF-场内”的话，则是场内基金；像是华夏上证50ETF。

还有一种ETF联接基金是场外基金，它投资跟踪场内对应ETF基金。例如华夏上证50ETF联接，投资的就是场内的华夏上证 50ETF。

在基金概况里还可以看到这只基金的所有费用，包括管理费、托管费、申购赎回费等，因为申购赎回各个基金的差别不大，而且不同的购买平台优惠力度不同，没有可比性，因此这里只须比较管理费、托管费的总费用。根据收集到的数据对上述7 家指数基金进行对比分析，锁定具体的指数基金标的。

001549和001548这两只基金成立时间不满3年，剔除。

再看另外三个指标，跟踪误差率、规模和费用率。跟踪误差率，明显华夏上证50ETF最低，规模也最大，费率合计0.6%也不高，同时它是一只场内基金，可以在证券交易所购买，场内的交易费用也更低。是最佳选择。

无论是跟踪误差率、规模还是费率的大小、多少，都必须是与同类基金相比较而得出的结果，并没有一个绝对的区间。

华夏上证50ETF(510050)

4.第四节有的指标不靠谱

指数基金

估值指标

看市盈率PE？

这个指标体现的是这笔投资到底要花多长时间才能拿回来，计算公式=市值/净利润，简单理解就是看一只股票的价格，相比它的盈利能力，是不是够便宜。

所以，可以通过市盈率初步判断一家公司是贵还是便宜，市盈率越低，公司越便宜，市盈率越高，公司越贵，但不能作为唯一指标。

看市净率PB？

市净率=市值净资产，市净率体现的是公司的净资产是否被低估。

PB数值越低，公司越低估，股票越值得投资。但这个重要数据，跟市盈率指标一样，不能做唯一标准。比如对于一些轻资产的公司，他不需要投入太多的资产就能获取更多的利润

5.第五节初识指数温度

估值指标

既然学姐说上面这三种指标都不靠谱，那什么比大盘点数、市盈率、市净率更适合作为衡量标准？

好了，不吊大家胃口了，指数温度才是我们估值指标中的扛把子，是我们用来判断股市估值高低的依据。

当指数温度越高，股市越火爆，风险越大，上涨的空间越小；温度越低，股市越冷清，风险则越小，上涨的空间更大。

学完指数温度，我们去赚钱吧！

指数温度

我们可以把指数温度想象成个范围是0-100度的温度计：

在0-10度之间，股票市场萎靡不振，一直在低位盘桓，但这个时候是最佳的买入时机；

在10-20度之间，这个时候股票市场已经逐步企稳，蓄势待发中，仍是买入良机

在20-30度之间，股票市场一切欣欣向荣，可以继续买入；

在30-40度之间，市场气氛热烈，可继续持有，但需提防风险

在40-50度之间，高温预警，可考虑逐步卖出；

当温度大于90度，水都快要沸了，那简直堪比炮烙火刑，人间地狱，随时会灰飞烟灭。

学习总结

√指数基金的筛选方法

1先确定指数

2选择大品牌的基金公司

3根据跟踪误差小，基金规模大，成立超三年及费用低这四个指标选出好的指数基金

√估值指标

①1大盘点数—不靠谱

②2市盈率PE——不靠谱

③3市净率PB——不靠谱

④4估值神器：指数温度

第七天巧算指数温度

1.第一节指数温度怎么玩？

怪不得呢，那时指数温度那么高，买了当然会赔钱。指数温度是给指数基金

估值的，温度低时才能买，温度高时就该卖了，我推荐你的时候温度还很低，你错失良机啊。

计算指数温度

指数基金计算原理

判断商品贵不贵的衡量标准是价格，而判断指数是否便宜的衡量标准则是估值。

这个估值包含了市盈率和市净率两个指标。通过计算这两个指标的温度，然后计算出（PE温度+PB温度）/2，得出的就是这个指数的温度。

例子：当指数温度是20度时，说明历史中，估值低于当前估值的概率只有20%

现在的指数比较低估，适合买入，而当指数温度是80度时，说明在历史中，

估值低于当前估值的概率高达80%，现在的指数就高估了，应该卖出。

在这里学姐要强调一点的是指数温度的高低与价格高低没

有必然的联系哦，指数温度的高低反映的是在历史中低于指

数当前估值出现的概率。

2.第二节巧算指数温度

=NORMDIST(B3,AVERAGE(B$2:B3),STDEV(B$2:B3),1)*100

=NORMDIST(D3,AVERAGE(D$2:D3),STDEV(D$2:D3),1)*100

=(C3+E3)/2

3.第三节指数温度靠谱吗

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