工商名人堂 爱德华·约翰逊二世---富达基金的崛起(转载自新浪)
投资界里有谁未曾听说过富达投资的大名?富达是全球最大的基金管理公司2001年底时,富达(全称为富达管理和研究公司,或FMR)旗下的基金数多达300余家,拥有共同基金帐户多达5200万个,掌管的基金资产总额达到8 830多亿美元,几乎是我国目前沪深股票总市值的1.7倍,流通市值的5.3倍,是一个名副其实的基金帝国！
富达投资的起源要从富达基金说起。1930年,波士顿的两家有业务联系的经纪公司(托
利弗·米利特和安德森· 克伦威尔)的高级管理人员一道创立了富达基金。创立时基金的规模很小,不过44万美元。最初的经营还算成功,到了19 33年,其规模已经达到350万美元。此后一度陷入困境,在1939年底,富达基金的经营资产只剩下53万美元。但在一位律师接手后,富达基金又重新开始走上坦途。
富达基金的这位救世主名叫爱德华·约翰逊二世(EdwardJohnⅡ),1898年出生于一个富裕的零售业主家庭。高中毕业后曾作为英国海军的一名电报话务员参加第一次世界大战。战后,约翰逊顺利考入哈佛大学,并在大学期间与证券市场结下了不解之缘。约翰逊后来回忆说,在他上到大学高年级时,正值《星期六晚邮报》连载一部题为《股票作手回忆录》的小说,讲述了世纪初的神秘人物投机家杰西·利弗莫尔的传奇经历(此书热销至今,被认为是投资者案头必备文献 )。约翰逊深受吸引,开始在股市上小试牛刀,并一度沉迷其中。早期的投资经历给约翰逊的最大收获,也许就是使他认识到投资是一门艺术而不是一门科学。几十年后的今天,尽管人们已经有计算机等利器襄助,但对股票市场的认识其实未必增加了多少。
约翰逊于1924年获得法律学位后就职于波士顿的一家律师事务所,主要从事证券投资公司的法律咨询工作。在工作中,小小的富达基金引起了约翰逊的兴趣。富达基金持有不少铁路债券,由于铁路公司连年经营不善,这些债券已沦为垃圾债券,交易价格之低让人难以想象,富达也由此损失惨重,濒临破产。然而约翰逊却大胆预测,第二次世界大战必使美国的铁路运输业恢复元气,铁路公司重获偿债能力已为时不远。于是他在1943年以极低的价格接手了富达基金。事实证明,约翰逊独具慧眼。在不到一年的时间内,铁路运输业开始复苏。仅1944年一年,富达基金获得的铁路债券补付的利息就多达1 00万美元。约翰逊的这一次投资,堪称是早期垃圾债券投资的经典之作,它比垃圾债券大王米尔肯的"创新"早了差不多4 0年！
随着富达基金经营形势的好转,约翰逊于1946年对基金的管理模式进行了彻底改革:在已有基金之外新创立了一间管理和研究公司(FMR,简称富达投资),由FMR来承担富达基金的证券投资活动,而富达基金则成为它旗下的一只基金。至此,基金帝国完成了它的奠基阶段。
改组后的富达投资业务发展进入了快车道。到1949年,其资产规模已接近2000万美元,成为当时比较大的一只基金。1958年,FMR资产规模更是达到4.16亿美元,旗下基金包括富达基金、布里顿基金、富达资本基金、富达特伦德基金四只,成为当时继投资者多样化服务公司、马萨诸塞投资信托、惠灵顿基金和休斯·W·朗之后第五大基金公司。 1965年,FMR所掌管的资产规模跃居首位,基金数增至9只,资产规模接近40亿元。
富达基金能够取得这样的成绩,与约翰逊的经营理念是分不开的。在约翰逊的眼里,客户的满意度始终是第一位重要的。由此,公司收入过多时,约翰逊甚至会自认自已过多地侵占了客户的利益而感到内疚。在60年代中期的某一年,当富达的年收入达到550万美元时,约翰逊不无愧疚地说:"像我们这样的一家公司原本是不配有如此高的收入的。"
1974年,高龄76岁的约翰逊二世感到力不从心,遂将基金帝国的权柄交予正值盛年的儿子小约翰逊。其时富达拥有基金14只,资产总额则由于70年代初股市的下挫缩水到差不多20亿美元。小爱德华·约翰逊上任后对富达进行了大刀阔斧的改革,使富达投资很快走出了困境。富达之所以有今天,投资界认为,约翰逊三世的功绩尤胜乃父。
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