股票策略 —— 戴维斯双击

2024-06-03 11:50:51

1、策略概述

这里的戴维斯是美国的一个投资大师，38 岁才开始投资生涯，初始资金 5 万美元，最终财富达到 9 亿美元，并登上福布斯400 富豪榜。他投资策略中的选股的要点是良好的管理、持续增长及低估值。
后来基于这两个原则，逐渐形成“戴维斯双击”策略。该策略的认为，股价由每股盈利（基本面）和估值（投资者预期）共同决定，即
P=PE×EPSP=PE \times EPSP=PE×EPS
当以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票时，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，就能同时获得 EPS 与 PE 同时提升的好处，即 EPS 和 PE 的 “双击”。

2、策略规则

（规则有所改动）
1、以每年的 4月30日、8月31日、10月31日作为时点调仓，选出符合要求的前25只股票。
2、在调仓时点上，根据最近期财报信息筛选股票，构建戴维斯双击组合。
3、pe 取调仓时点最近的 pe_ttm 值，不大于 50。
4、计算最近两个季度的单季净利润同比增速 gr1，要求都为正。区间利润要求大于300万。
5、计算这两个季度净利润同比增速的环比（二阶增速）gr2，要求大于0，
6、要求上期单季营收为正。
7、st股、上市1年内的新股不纳入。清仓时考虑流动性。
8、手续费是千5，卖出含印花税，最低手续费5元。滑点千1。

3、策略绩效

4、小结

1、总体上，戴维斯双击策略是有效的，能够获取远超过基准的收益。
2、但是在最近几年，效果不明显。这可能是因为财务信息滞后严重，或者市场风格变化有关。
3、后续可以考虑使用更有效的财务数据。

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