【研报笔记】光大技术择时系列1：基于阻力支撑相对强度（RSRS）的市场择时
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关键字 关键字 阻力支撑相对强度RSRS 参数敏感性测试 Resistance Support Relative Strength RSRS右偏标准分指标 RSRS价格优化右偏标准分策略 支撑位与阻力位
阻力位与支撑位的运用思路大多在突破策略与反转策略中。常见确定方式有：
- 通道线（布林带的上下轨）；
- 一段时间内的前高与前低；
- 区间震荡线；
- 主观趋势线，M头、W底
- 均线；
传统使用方式：用其本身的点位当作阈值。
传统方式，优点是可以抓取大趋势获得超额收益；缺点是等待突破时产生滞后性，使其在震荡行情中不断亏损。
阻力支撑相对强度概念
不同于传统方式，将阻力支撑看作一个固定阈值，而是看作一个变量。
阻力位、支撑位本质上反映了交易者对目前市场状态顶底的一种预期判断。直观考虑，如果这种预期判断极易改变，则表明支撑位或阻力位的强度小，有效性弱；如果众多交易者预期较为一致、变动不大，则表明支撑位或阻力位强度高，有效性强。
如果支撑位的强度小，作用弱于阻力位，则表明市场参与者对于支撑位的分歧大于阻力位的分歧，市场接下来更倾向于向熊市转变。如果支撑位的强度大，作用强过阻力位，则表示市场参与者对于支撑位的认可度更高，市场更倾向于向牛市转变。
阻力支撑代理变量
相对强弱
有了最高价、最低价作为阻力位和支撑位，那
阻力支撑相对强度的后一个概念“相对强度”怎么理解？这里所说的相对强度中的相对，指的是阻力与支撑两者之间的相对；而非当前周期里阻力、支撑与下一个周期里的阻力、支撑之间的相对。
换句话说，是同一个周期内的阻力与支撑之间比较；而非阻力或支撑在不同周期内的比较。
实际中，用δ(high)/δ(low)\delta(high)/\delta(low)δ(high)/δ(low)来描述支撑位与阻力位的相对强度，意义就是最低价变动
1个单位时，最高价变动的幅度。用更严谨的数学公式描述上述意思：
high=alpha+beta∗low+epsilon,epsilon−N(0,Sigma)high = alpha+beta*low+epsilon,\;epsilon - N(0, Sigma) high=alpha+beta∗low+epsilon,epsilon−N(0,Sigma)
betabetabeta就是这个相对强弱。当这个值比较大，表明最高价变动敏感度比最低价高，意思是支撑强度强于阻力强度，对应着：
当这个相对强度值很小时，说明最高价变动敏感度低于最低价，阻力强度强于支撑强度，对应着：
阻力支撑相对强度指标构建
在确定阻力、支撑的代理变量以及相对强度的定义之后，就可以构建
RSRS指标：- 直接利用斜率本身作为指标值
- 取前
N日的最高价序列和最低价序列； - 将两列数据按
式（1）的模型进行OLS线性回归； - 将拟合后的
beta值作为当日RSRS斜率指标值；
- 取前
- 将斜率标准化，取其标准分作为指标值
- 取前
M日的斜率时间序列； - 以此样本计算当日斜率的
标准分； - 将计算得到的
标准分z作为当日RSRS标准分指标值；
- 取前
- 直接利用斜率本身作为指标值
RSRS指标择时策略构建
采用阈值交易框架，计算斜率，并计算统计量，得到斜率均值meanmeanmean、标准差strstrstr；
- 计算
RSRS斜率； - 如果斜率大于mean+strmean+strmean+str买入；
- 如果斜率小于mean−strmean-strmean−str卖出；
这种方式的meanmeanmean本质是用到了未来数据，而且无法保证meanmeanmean对于未来数据依然有效。正因如此，采用
RSRS标准分指标能更灵活地适应近期地整体市场基本状态。- 根据斜率计算
标准分（参数N，M）； - 标准分大于SSS，买入；
- 标准分小于−S-S−S，卖出；
无论是
斜率指标还是标准分指标，都是在震荡区间表现较好，体现了RSRS指标优秀左侧预测能力。- 计算
RSRS斜率指标策略参数敏感性
参数敏感性测试，其实就是遍历参数，寻找最优解，但是这个叫法是真漂亮。
RSRS标准分指标优化
R平方值（决定系数）可以理解成线性拟合效果得程度，取值在[0,1],1表示完全拟合。为了削弱拟合效果对策略得影响，通过将标准分值与决定系数相乘得到修正标准分。以此降低绝对值很大，但实际拟合效果很差得标准分对策略的影响。
References
- 《20170501-光大证券-光大证券技术择时系列报告之一：基于阻力支撑相对强度（RSRS）的市场择时》
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