“老三样”吃遍天，多区域录得亏损，IPO能否解“老乡鸡”之难？
“520”的前一天，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（简称“老乡鸡”）正式递交招股书，拟在上交所主板上市，国元证券担任保荐机构。
本次冲击A股，老乡鸡拟募资12亿元，用于新增餐饮门店建设项目、华东总部项目和数据信息化升级建设项目。
从偏安一隅到迈步全国
从手撕员工无薪工作联名信，到200块成就亿次播放的土味儿战略发布会，近年来，通过社会化营销和现象级传播，老乡鸡一度变身为“网红鸡”。现如今，透过其招股书的数据，老乡鸡似乎已经稳坐中式快餐第一把交椅，并成为一只会下“金蛋”的鸡。
“肥西老母鸡汤”是安徽经典名菜，也是老乡鸡的“代表作”。束从轩1982年开始他的养鸡大业，2003年开始经营“肥西老母鸡”快餐店（老乡鸡前身）。2012年，改名为“老乡鸡”，以直营模式开始省内扩张。
2017年，老乡鸡从老家安徽出发，走向武汉、南京等地，2019年陆续入驻北上等一线城市。描述短短数语，但对束从轩来说，这是他辛苦打拼的“大江湖”。从退役老兵到餐饮大亨，束从轩的老乡鸡在家乡盘旋近14年才冲出安徽。
直至如今，在招股书中还能看到，2019年至2021年，老乡鸡来自安徽市场的收入占比分别为82.01%、79.97%和70.65%，均超过七成。尽管居高不下，但下降的趋势也显示着老乡鸡走向全国的野心。
据招股书介绍，老乡鸡是一家专业提供中式快餐的全国连锁经营企业，主要包括肥西老母鸡汤、香辣鸡杂、鸡汤娃娃菜、农家蒸蛋等特色菜品以及面食、粥品、饮料等，共拥有 991 家直营门店、82 家加盟门店，覆盖安徽、江苏、湖北、上海、深圳、北京、浙江等区域。
老乡鸡在提示风险时称，公司在上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等市场的门店数量相对较少，该等区域仍具有较大发展空间。未来，如公司省外市场拓展措施无法有效实施，则将继续面临业务收入主要来源于安徽地区的市场集中风险。
整体而言，老乡鸡在2019年、2020年和2021年的三年期间收入保持大幅增长，但利润却有所下滑。对比来看，老乡鸡已于2020年出现“增收不增利”的情况，而2021年则稍有复苏。
创始人不持股 净利润下滑明显
招股书显示，合肥羽壹持有老乡鸡约1.86亿股权，占公司股份总数的51.62%，为该公司控股股东。
其中，束小龙（束从轩之子）、董雪(束小龙妻子)、束文（束从轩之女）通过合肥羽壹、青岛束董合计持有公司61.55%的股权，加上束小龙、束文合计直接持股的29.77%，三人共持有老乡鸡91.32%的股份。
虽然束从轩不持股，依旧拥有老乡鸡绝对的控制权。据招股书披露，为进一步巩固家族成员对公司的控制关系、保持公司治理的平稳运行，束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文于2022年3月签署了《共同控制协议》，约定在董事会、股东大会提案及表决时保持一致意见，如不能达成一致意见的，以束从轩的意见为准。
在束从轩带领下，老乡鸡的成绩十分不俗。
2019年、2020年和2021年，老乡鸡分别实现营业收入28.59亿元、34.54亿元和43.93亿元；实现净利润1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元，扣非后净利润分别为1.61亿元、9488.15万元和1.39亿元。
与2022年初递交在港交所递交上市申请的乡村基相比，各有千秋。招股书显示，乡村基2019年、2020年及截至2021年前三季度的收入分别为32.57亿元、31.61亿元及34.24亿元，对应的净利润分别为8270.2万元、-242.4万元和1.63亿元。
对比来看，乡村基早期的收入要高于老乡鸡，而在2020年这一情况发生了反转。和老乡鸡不同的是，乡村基主打“川菜”菜系，旗下品牌包括“乡村基”和“大米先生”。截至 2021年9月30日，乡村基及大米先生共有1145家直营餐厅。
除了老乡鸡和乡村基外，中式快餐品牌老娘舅、火锅品牌捞王、中式餐饮绿茶餐厅（绿茶集团）和麻辣烫连锁企业杨国福等也在冲刺上市。其中，捞王、绿茶集团、杨国福均已在港交所递表。
2019年、2020年和2021年，绿茶集团的营业收入分别为17.36亿元、15.69亿元和22.93亿元，净利润分别为1.06亿元、-5526.2万元和1.14亿元；在非国际财务报告准则计量下，绿茶集团的调整后净利润分别为1.06亿元、-1163.0万元和1.38亿元。
卖废品也是收入 “老三样”吃遍天
让人意外的是，除了主营业务中式快餐服务，老乡鸡其他业务在总收入中占比分别为0.46%、0.35%、0.30%，2021年达到了1304.98万元。而在其他业务中，竟包括废品销售收入，说明其似乎将生产销售过程中的废品都进行了“创收”，务实程度可见一斑。
也就是因为十分务实，或是为了提高营收，亦或是为了走向全国。2020年，老乡鸡开展加盟业务。
招股书也首次披露，2020年和2021年，老乡鸡加盟业务收入分别为1142万元和8365 万元，分别占公司营业收入的0.33%、1.90%。共有82 家加盟门店分布在安徽（54）、江苏（26）和河南（2），其中，前员工加盟店57家，直营转加盟门店64家。
束从轩曾在公开采访中直言，“海底捞是我们最好的榜样。”也许跟靠火锅的海底捞一样，老乡鸡能成为鸡汤界或者中式快餐界的“海底捞”。
提到老乡鸡，大多数人馋的都是那一口号称使用农夫山泉的“肥西老母鸡汤”（农夫山泉的确实是其供应商）。但从招股书中，贝多财经发现，老乡鸡最畅销的产品竟然不是它，而是在2021年卖出了1.37亿份的米饭，其次则是蒸蛋类和鸡汤类。
尽管其推出了“月月上新”活动，不断推出新口味和新品种的产品，但卖得好的还是“老三样”。
同样的情况，也发生在市场盈利上。招股书介绍，为了提升公司经营业局，保持长期、稳定、持续的盈利能力，老乡鸡建立了“母鸡养殖+食品加工+冷链配送+连锁经营”一体化全产业链，还进行了以安徽为中心，向长三角地区扩散的战略。
但除了安徽市场，其他市场盈利能力并不乐观。
根据招股书中，2021年，老乡鸡的全资子公司——湖北老乡鸡、江苏老乡鸡、老乡鸡（上海）、浙江老乡鸡、广东老乡鸡、北京老乡鸡分别亏损3842.30万元、3898.54万元、2240.14万元、1390.04万元、2940.48万元、2021.57万元，合计1.63亿元。
省外市场这样的数据表现，依旧可以看到年度营收的提升，省内市场填补了老乡鸡在省外市场的亏损。简单来说，每一步在家乡之外的行走，老乡鸡都在“流血”。
为了规避市场集中风险，老乡鸡采取了省外市场拓展措施。如今，该公司又迎来了跨区域经营风险，不免让人担心，这样的做法是不是得不偿失，老乡鸡的问题到底在哪里，上市能解决吗？
“老三样”吃遍天，多区域录得亏损，IPO能否解“老乡鸡”之难？相关推荐
- 《Excel高手捷径：一招鲜，吃遍天》一导读
前 言 Excel高手捷径:一招鲜,吃遍天 如果你只有20个数据时,会不会Excel并不重要:而当你要处理上千个甚至上百万个数据时,Excel就成了最好的"武器".你是个表格&qu ...
- excel打开csv错误换行_「乱吐槽·乱学习」excel高手捷径：一招鲜，吃遍天③
大家好,我是阿乱.话说三十而立,至于立的是什么玩意儿就见仁见智吧(≧∇≦)ﾉ,不过旗杆什么的先放下来哈,咱们这里说的是身上得有多几个技能,好让我们立于不败之地嘛.当然也欢迎年轻人加入啦,反正你们也免不 ...
- 《Excel高手捷径：一招鲜，吃遍天》一第3招 快捷键的妙用
本节书摘来异步社区<Excel高手捷径:一招鲜,吃遍天>一书中的第1章,第3节,作者: 聂春霞 责编: 王峰松,更多章节内容可以访问云栖社区"异步社区"公众号查看. 第 ...
- 3085 吃遍赴丝码（分治）
3085 吃遍赴丝码 给定一个长度为nnn的数组,求∑i=1n∑j=in(j−i+1)×min{ai,-,aj}×max{ai,-,aj}\sum\limits_{i = 1} ^{n} \sum\l ...
- 带你们轻松玩遍吃遍张家界
来张家界的朋友一般都会去的景点是国家森林公园.天门山.玻璃桥.凤凰等等,玩遍这些景点至少需要4天-5天的时间.很多朋友虽然想一次性玩遍张家界的各大景点,但是由于时间.距离关系,只能选取几个最想去的地方 ...
- 一招先吃遍天，样样精通，样样稀松。
一招先吃遍天,样样精通,样样稀松.用这句话勉励一下自己和各位Coder.不要因为自己不切合实际的求职欲望,而把自己的专长埋没了,毕竟大多数人不是天才. 本人只会写软件,偏重于web开发,跟硬件相关的一 ...
- Android PC投屏简单尝试(录屏直播)2—硬解章(MediaCodec+RMTP)
代码地址 :https://github.com/deepsadness/MediaProjectionDemo 想法来源 上一边文章的最后说使用录制的Api进行录屏直播.本来这边文章是预计在5月份完 ...
- dd linux 格式化u盘启动盘_linux dd命令刻录启动U盘详解
linux dd命令刻录启动U盘详解 dd命令做usb启动盘十分方便,只须:sudo dd if=xxx.iso of=/dev/sdb bs=1M 用以上命令前必须卸载u盘,sdb是你的u盘,bs= ...
- 房多多2020年财报：再度录得亏损，第四季度毛利率骤降至8%
3月26日,纳斯达克上市公司房多多(NASDAQ:DUO)发布了2020年第四季度及全年未经审计的业绩报告.财报显示,房多多的多项运营指标增长,但营收规模则出现了大幅下滑. 具体来看,房多多2020年 ...
最新文章
- TensorFlow 1.8.0正式发布，Bug修复和改进内容都在这里了
- Linux 命令行网络监控工具
- hadoop程序开发 --- python
- mfc CString 转 char *
- 关于memcached的收集
- python waitkey_python中VideoCapture()，read()，waitKey()的使用
- CSS Sprites原理
- centos在文本中搜索字符串_Google和Baidu的搜索技巧你会吗？
- Python繁体中文和简体中文互转
- 使用c++实现一个FTP客户端(一)
- 怎么用数学绘图软件制作正方体展开动画？
- python幂次_python n次幂
- SEO人员必备技术有哪些
- UE4 解决半透明材质显示错误
- 最佳阵容 | Flutter Firebase 插件更新
- windows xp 64位版本 有些失望~
- 用C语言程序实现两个字符串的连接
- 值得你收藏的Notes应用模板
- network中的weight initialization
- 数学建模系列-预测模型（六）---微分方程模型