stETH脱锚?虚惊一场还是又一场加密危机!
近期stETH脱锚事件愈演愈烈,数据显示,stETH 脱锚,价值一度跌至0.95 ETH,不少分析认为可能会由于恐慌、杠杆等原因导致价格下跌。不过,流动性质押协议LidoFinance在其社交网站发文回应近期出现的stETH与ETH兑换比例发生倾斜的现象指出,stETH仍与ETH1:1锚定。事情的走向究竟如何?
什么是 Lido?
Cobie 于 2020 年 10 月曾发表过一篇博文介绍了 Lido:
简而言之,Lido 是一个自治的,且将用户所质押的以太坊进行代币化的质押池。
当用户选择质押一个以太坊,Lido 会选择一个验证节点并会返还一个 stETH 作为回报。当这个 ETH 获取质押收益时,用户持有的 stETH 余额会自动改变,以匹配该信标链上的余额。当以太坊的工作人员最终发布下一步举措之后,stETH 将会自动解除质押,标的也允许赎回。
以太坊自身质押机制的不足,2020 年底推出但一直没有具体合并时间的信标链,都是 Lido 非常受人欢迎的原因。对于用户而言,Lido 无疑是最受欢迎的以太坊质押方式。
什么是stETH和Lido 协议
stETH是由质押协议Lido 提供的ETH2 质押凭证,让用户在质押获取奖励的同时可取得流动性。当以太坊合并完成,且信标链开放申领时,持有stETH 的用户可1:1 的将stETH 换回ETH。
Staked Ether,简称为STETH币,供应总量为18.9540万 STETH。介绍指出:抵押stETH,代表您在Lido中的已抵押以太币,结合了初始存款和抵押奖励的价值。stETH代币在存款时铸造,赎回时被烧毁。stETH代币余额与Lido抵押的以太币1:1挂钩,代币余额每日更新,以反映收益和奖励。可以像使用以太坊一样使用stETH代币,使您可以赚取ETH 2.0股份,并受益于分散式金融产品的收益。
不过,按照官方介绍的机制,stETH 作为流动性补偿方案提供给质押者,随着合并日期趋近,stETH 价格应该等于ETH。但最近却发现Curve上的ETH-stETH 流动性池价格脱钩情形恶化,1 颗stETH 仅能兑换约0.954 颗ETH,且池子比例也成不平衡状态stETH 占比接近80%。
时间差及杠杆清算
stETH为什么会出现脱锚?首先是杠杆清算的原因。
按照官方Lido官方的说法,stETH未来能和ETH2.0一比一刚性兑付。只是由于时间差,这种兑付无法现在兑现,只能在几个月后以太坊主网正式合并后才能发生,所以在这几个月,人们如果需要ETH便只能在市场上用stETH兑换ETH。而一旦有交易,就一定会有价格,这种价格就会受市场情绪影响而发生波动。当人们大量地抛售stETH时,stETH的价格就会暴跌。
6月8日消息,据Curve Whale Watching监测,一大户将18398 stETH兑换为17924 ETH(价值42,705,398美元)。Curve官方数据显示,目前stETH/ETH池资产比例出现倾斜,ETH占比为27.33%,stETH占比为72.67%。
Paradigm 研究员Hasu 表示stETH 价格下行主要来自清算风险。用户先前只要将stETH 于借贷平台(例如:Aave) 作为抵押品,那当市场下跌时,便可能面临清算,导致stETH 大量卖出进而使Curve 池子失衡。
对于此现象,Podcast 节目MIM 主持人Brad Mills 也于Twitter 上表示,有过多的散户使用过高杠杆利用Lido 及Aave 赚取利润,以下为其作法:
于Lido 质押ETH 换取stETH;
于Aave 存入stETH 并借出ETH;
重复第一步骤。
在此操作下,若stETH 价格能稳定挂钩ETH,散户将可获得比单纯质押更多的利润。然而,此作法为不可逆向操作的,因为stETH 想换回ETH 只能透过去中心化交易所,所以散户发现stETH 的价格下跌到无法承受时,除了追加保证金外,只能忍受交易所的高滑点或是眼睁睁看仓位被清算。也就是说,一但stETH 赎回压力无法减少,ETH 价格持续下跌,Celsius 及使用过高杠杆的投资人将会面临显著亏损。
实际上,早在5月12日,针对Curve上ETH/stETH流动性池发生倾斜,质押协议Lido Finance就表示,stETH和Curve pool都是安全的(可以以1.3%的折扣购买stETH),但仍然存在与杠杆相关的风险(例如杠杆质押),不过流动性提供者不受杠杆风险影响。
5月13日,Lido官方消息再次表示,在广泛的市场动荡的背景下,stETH:ETH兑换比例已偏离其1:1挂钩。stETH在主要Curve池上的交易价格比ETH低4.2%。对长期持有者和流动性提供者没有风险,stETH的杠杆头寸面临风险。如果用户在Aave等杠杆头寸,可能会面临被清算的风险,应该降低风险,比如增加抵押品。
Celsius Network负面消息加剧恐慌
可以说,stETH脱锚早有预兆,而进一步加剧此次stETH脱锚的原因还有恐慌原因,这也容易导致进一步的清算。
主要来自加密借贷平台 Celsius Network近来的负面消息。据推特用户yieldchad 6月6日分析称,从技术层面来说,Celsius Network可能已经资不抵债。该项目一共有100万枚ETH,但只有26.8万枚(近27%)是有充足流动性的;另外44.5万枚拿的是Lido的stETH,按当前Curve的汇率只能换出28.7万枚ETH;最后28.8万枚直接质押进了以太坊2.0合约,一时半会(至少1年内)拿不出来。按照每周5万枚ETH的速度,Celsius在五周内就会耗尽具有流动性的ETH。尽管该结论有一定争议,但Celsius 暴露出的问题远不止于此。
在 Celsius被“资不抵债”的消息缠身之时,Dirty Bubble Media更是爆出Celsius丢失客户3.5 万枚 ETH却一直隐瞒该事实一年之久。据 Dirty Bubble Media,加密借贷平台 Celsius Network 在Eth2.0 质押解决方案公司Stakehound 私钥丢失事件中至少损失 3.5 万枚 ETH。
CoinMarketCap数据显示,Celsius(CEL)距离历史高点(2021年6月3日 8.02美元)跌去90%以上。
在Celsius一系列负面中提到,Celsius 的ETH 仓位有很大一部分为stETH,依照当前已经5% 的滑点,交易所深度不足等问题,若必须动用stETH 偿还客户仓位,将可能引起巨额损失。若想控制损失,很大部分取决于Celsius 的短期变现能力,以及以太坊合并是否能顺利照时程进行。不过从市场表现来看,脱锚也反应了市场对于Celsius的信任度不足,进一步引发了恐慌抛售的行为。
Lido在Twitter上表示,ETH 之间的汇率与背后的标的资产无直接关联,仅反应了二级市场的价格波动,并为其他人创造了以大幅折扣购买stETH 的机会。听上去似乎是一个机遇?stETH脱锚只是当下交易市场的价格扭曲行为?不过需要注意的是,stETH后续能否1:1兑付,还要取决于以太坊主网会不会成功合并以及Lido会不会进行刚性兑付stETH。
市场偏好正在悄然发生变化
对于那些愿意接受智能合约以及验证节点风险的人来讲,这些情况将会提供一个有意思的机会。那么,交易者会愿意持有 stETH 多久,并且会愿意以何种价格入场呢?
信标链上的合并与状态转换可能一触即发,套利将变得更有吸引力。随着到期日的临近,虽然很大程度上仍然取决于交易者对美元价格的市场情绪,但人们感知到的价格风险很可能降低。
stETH脱锚?虚惊一场还是又一场加密危机!相关推荐
- UPC第41场,第42场部分题解
UPC第41场,第42场部分题解 第41场 A: LR Constraints We have N cards arranged in a row from left to right. We wil ...
- 均值场博弈_平均场博弈论(Mean-field Games)简介
平均场博弈论(Mean-Field Games)研究的是大量对象之间的博弈,探索在一个竞争的环境中,对象如何选择最优的决策.例如股市里大量根据其他用户行为交易股票的股民,海里游动的鱼群,在世界杯现场看 ...
- 猎头职场:混职场别败在嘴上
猎头职场:混职场别败在嘴上,和领导交往的时候,说话一定是要非常慎重的,对于下面这几种话,不管你心里面憋成了什么样子,都不能够当着领导的面说,甚至提都不能提,否则的话你肯定是那一个背黑锅的人,关键是有些 ...
- 王者荣耀s17战令皮肤返场有哪些 返场皮肤名单详情
王者荣耀s17战令皮肤马上就要返场了,这次返场皮肤有很多受欢迎的皮肤,那么,王者荣耀s17战令皮肤返场有哪些?下面来看看返场皮肤名单详情吧. 王者荣耀s17战令皮肤返场有哪些 返场皮肤名单详情 返场时 ...
- X职场——与众不同的职场社交平台
随着互联网的快速发展,各个职场社交平台也在层出不穷,让大家交流一下自己的职场个人领悟及需要学习哪些东西,这是大部分职场社交平台的经营方向.X职场在专注于职场人士交流的同时,还倾向于职场个人品牌的打造, ...
- 职场也是情场,总有“小三”对你虎视眈眈!
今天,我又弄哭了一个女同事. 原因不是想对她进行潜规则(其实我也想潜,不过没胆).相反,是想和她谈谈转正后的工作安排问题. 公司刚拿到新的一轮融资,希望拓展团队,增加每一个方向的中高端人才.给这位女同 ...
- 职场新人PK职场老鸟,多少人被职场“潜”规则改变?
最近同为爆款的<二十不惑>和<三十而已>很有意思.两部剧不只名字相似,把它们连起来看,似乎也是我们10年职场变化的缩影. 在<二十不惑>里,几位横冲直撞入职场的女生 ...
- Web3中文|USDC的“脱锚”是稳定币稳定性的终结吗?
加密市场刚刚经历了一个动荡的周末,第二大稳定币USDC与美元脱钩,周六一度跌至87美分.周一,USDC恢复了1美元锚定价格,但这场危机可能会对加密和去中心化金融(DeFi)产生持续而广泛的影响. 上周 ...
- 90后的职场价值观:职场的本质是交换,从来不是奉献,更不是奉承!
作者 | Jenny乔 来源 | Jenny-Qiao-Love 1 前段时间,朋友聚餐,聊起近况,不少人吐槽现在的90后难管,立规矩,对他们来说形同虚设,谈理想也是白搭,基本上只能用钱来激励,可是就 ...
最新文章
- 如何发表一篇好的文章
- 2020年必学的 10 大算法
- cocos2d-x 3.0游戏实例学习笔记 《跑酷》 第五步--button控制主角Jumpamp;Crouch
- react大数据量渲染_React 中的状态自动保存(KeepAlive)
- 结构体在多线程中用法
- 前端学习(760):对象导读
- Python模块_json pickle模块
- 增长量计算n+1原则_行测资料分析技巧:一招解决增长量
- 全网营销干货:物联网时代,为什么要关注线下大数据?
- Neo4j的开发方式
- 关于激励(如何发挥员工积极性)
- 计算机网络常青藤讲义,宾语从句学习讲义
- 智能车图像处理逆透视教程
- 基于逻辑回归的鸢尾花分类
- GitHub重磅官宣!我总结了所有面试题,快来收藏!
- MySQL的存储引擎、事务和锁机制
- 如何自定义设置虚拟机的的IP地址
- 项目管理应树立“三种理念”(转)
- 微信小程序生成清晰海报并保存到本地
- 平面UI设计培训让大学生轻松获得高薪工作
热门文章
- 第五节 按键的三种用法
- 2019年5G时代来临,社交电商绝对是最佳风口!
- matlab中识别过程训练,人脸识别PCA算法matlab实现及详细步骤讲解
- 0907实战KAGGLE房价预测数据
- 第五届中国网络安全大会(NSC2017)在京隆重举行
- python tkinter+ socket 实现 域名查询
- cadence SPB17.4 - use TCL command on Capture CIS
- PureMVC(JS版)源码解析(五):SimpleCommand类
- linux 360网卡开热点,扔掉360:Linux下无线网卡作WiFi路由器(转薄荷开源网)
- 使用qemu搭建arm嵌入式linux开发环境