投资 3-- 复利的奇迹的股市盈利生涯
笔者2009年进入股市，摸爬滚打已经九年多，说十年就是凑个整数。和大多数人一样，头几年走了很多冤枉路，最近四五年已经不再有严重亏损，遇上好的行情也有可观的收益。在此写一篇文章总结下入市这么多年的经验，也可以让初入股市的小散少走一些弯路。
说下我炒股的成绩，头四年处于摸索的阶段，累计亏损30%。从14年开始取得一点成绩，盈利30%，基本挽回之前的损失。15年盈利75%，16年小幅回撤5%，17年盈利45%。14-17年复合增长33%。今年目前为止回撤8%，算是比较小的回撤，今年亏损超过30%的散户比比皆是。总的来说，成绩不是很耀眼，但是比较稳健，但只要坚持下去，复利会带给我惊人的效果。
好马配好鞍，炒股也要选择一条正确的道路，才能尽情驰骋，最终实现财务自由。股市上赚钱的套路非常多，任何一种方法只要精通了都可以让你赚到很多钱，所谓条条大路通罗马。总的来说炒股方法分为趋势投资和价值投资两大派。其中趋势投资主要依靠技术分析，根据各种技术分析工具预测大盘未来走势，从而达到规避风险，赚取利润的目的。但是技术分析易学难精，除了少数有天赋的高手，大多数人掌握不好。许多老股民学了多年技术分析，也逃不过追涨杀跌严重亏损的命运。相比之下，价值投资是更适合散户的炒股方法。代表性人物是价值投资的鼻祖格雷厄姆，以及格老的学生巴菲特。格老提出了价值投资理论，巴老则将其发扬光大。
我学习的是价值投资方法，这些年慢慢摸索，渐渐形成了自己的炒股原则。
一、十五字投资策略：好行业、好股、好价、高抛低吸、适当分散。
1、好行业
什么是好行业？未来数年乃至十年景气向上的行业。要找到长长的坡和湿湿的雪，才能持续不断地滚雪球，将财富从小雪球滚成大雪球。
什么行业能保持长期景气？消费和医药行业。只要有人的地方就有消费需求。饿了要吃饭，食品饮料行业永远不败。生病了要吃药，医药行业永远长青。要过得舒服，要买家电、要喝点小酒，家电和白酒行业不错。要过得有尊严，不因为一场大病而返贫，怎么办？要买保险，对比发达国家，我国保险行业有巨大空间。
个人比较回避周期股。周期股在景气上升周期涨幅巨大，在景气下跌周期股价跌幅也是巨大。所以买周期股需要择时，如果不是行业中人，能够准确把握行业的趋势，还是回避为妙。典型的代表是煤炭、钢铁、化工、航空、石油。
2、好股
什么是好股？
（1）赚钱能力要够强。体现赚钱能力的财务指标是净资产收益率ROE，要长期保持在15%以上。任何公司的ROE不可能长期保持在20%以上，保持在15%已经是不错了。
（2）具有竞争优势，宽广且深的护城河。要具备同行不具备的竞争优势，持续拉开与同行的距离。这样的股一般是行业龙头或者是细分领域龙头。
（3）有强劲的现金流，低存货，低应收。经营性现金流持续为正。现金流为负的利润增长是不可持续的，甚至有资金链断裂的风险。
（4）分红率在30%以上。分红是公司诚信的试金石，高分红的公司财务造假的可能性比较低。分红高也说明公司回报股东的意愿比较高，更值得投资。在熊市中，分红率高的股票能增强股民持股的意愿。当然分红不是越高越好，要看公司处于什么发展阶段。发展中的公司需要的现金多，虽然分红少，但是前景广阔。成熟期的公司具备高分红的能力，但是成长空间有限，投资价值不大了。
（5）经营稳健，负债率低于50%。负债率过高说明现金流不佳，经营风险较高。
3、好价
什么是低价？就是以低价格买入一个股票。为什么要低价买入？因为市场先生情绪不稳定，他每天都给你报价，有时给的价格很高，有时给的很低，如果你高价买入，可能在好几年之内，市场先生再没有给你报更高的价格，那么就白白浪费好几年时间而一无所获。很多人现实中买东西都要挑了再挑，要买到性价比最高的东西；而到了股市买股票却变得很随意，看到一个股涨了就觉得它会继续涨，所以胡乱买，这是难以理解的。要有这样一个意识，买股票就是买入一家公司的一部分，买之前要仔细看看它是不是值得投资。
每个股票都有一个合理估值。例如一个利润增长20%的股票，我们给它的合理估值是15-20倍。一个利润增长30%的股票，我们给它的合理估值是20-25倍。这个估值不是一个具体的值，而是一个模糊的范围。一个股票，我们可以判断它的价格是贵、还是便宜，还是合理。就如同对面走来一个胖子，我不需要知道他的体重就知道他很胖。这个叫做模糊的正确。
估值的方法有PE、PB、PEG和自由现金流折现等等，还有看股息率，具体情况要具体分析。一般周期行业和银行股适用PB估值，非周期行业适用PE估值，成长股适用PEG估值。一般现金流好分红高的行业估值高于现金流差分红少的行业，高成长股估值高于低成长股。
4、高抛低吸
何谓高抛低吸？估值高了就卖，估值低了就买。其实价值投资并不是长期持股，只是因为估值一直不贵就一直不卖，久而久之也就变成了长期持股。如果我现在买入一只股，接下来天天涨停直至翻倍，那肯定要把它卖了，因为估值变贵了。注意这里看的是估值，而不是价格。例如一个股票估值20倍，一年业绩增长了50%，股价也涨了50%，这时估值还是20倍，估值仍然合理，所以还是不卖。很多人都做波段，最大的波段是，熊市末期只买不卖，牛市末期只卖不买，平时不买也不卖。而提供买卖决策的依据除了估值，还是估值。
卖出的三个条件，除了高估，还有就是基本面变坏、发现更好的。基本面变坏指的是公司的经营状况恶化，可能长期无法扭转。如果只是遇到黑天鹅，遇到暂时的困难，不影响长期的经营，反而是一个买入机会。发现更好的股，可以卖出性价比不是那么好的股，再买入新发现的股。
5、适当分散
这个很容易理解，鸡蛋不要放在同一个篮子里。再伟大的公司也有可能因为遇到黑天鹅而暴跌。例如中国平安投资富通失败、伊利遇到三聚氰胺事件、双汇遇到瘦肉精事件、茅台遇到塑化剂事件。为了避免遭遇重大损失，所以必须分散。对于散户来说，分散到三至五只股就够了，多了了解不过来。
二、不相信技术分析、不做预测。
技术分析试图借助走势和各种指标预测未来的走势，从而为操作提供决策。但是任何一种技术，只要掌握的人多了就会失效。尤其是在极端情况如股灾下，技术分析更是一点用处都没有。趋势投资的鼻祖利佛摩尔晚年穷困潦倒，吞枪自杀，波浪理论的发明者江恩也是这样的下场，而价值投资的代表人物巴菲特现在仍然是世界超级富豪。价值投资不依靠任何技术分析，不作任何预测，所有操作的依据都是估值。
三、仓位配置原则：高估值低仓位，低估值高仓位
经济学中有一条真理，价格总是围绕着价值上下波动的。在股票估值合理的情况下要越跌越买，跌得越多，将来上涨的空间越大，上涨概率也越大，所以要重仓。在股票高估的情况下要越涨越卖，涨得越多，将来的下跌空间越大，下跌概念也越大，所以要轻仓。操作的前提是判断估值，切忌不判断估值盲目操作，否则会造成重大损失。
价值投资很容易懂，却不容易做到。这过程要克服人性的弱点。例如面对极端下跌时要克服恐慌的情绪，以价值为锚，越跌越买。面对暴涨，要克服人性越涨越乐观的弱点，以价值为依据，越涨越卖。成功都是不容易的，任何领域的成功者都是少数，要成功就要付出努力。加油吧！
投资 3-- 复利的奇迹的股市盈利生涯相关推荐
- 普通人如何走上复利投资致富的门路？
复利投资是非常牛的投资方法,也是很多人实现财富梦想的必由之路,如果真的想获得复利,普通人基本上可以有以下两个投资方法. 1.投资房产 如果没有房子,买一套房子是复利投资的最好的方法之一.现在房产市场不 ...
- 包子笔记 - 投资的真谛是钱生钱的不断复利前进
@飞花逐月2019 2019-09-07 22:27:25 包子兄说的太有理,有理想,有抱负之人多多把心思放在事业,创业之上,炒股赚大钱真的非常难.我进入股市一开始就是让钱保值,增值.后来当成事业来做 ...
- 我生命中的钱事：赚钱与投资！
2015年,一直在研究青年人怎么才能实现任性花钱的我,在一个偶然的机会,让我突然明白一个道理: 这个世界穷人与富人最大的区别,就是穷人永远都只知道挣钱,而富人不仅懂得挣钱,而且还会赚钱. 挣钱与赚钱, ...
- 水晶苍蝇拍(14):战胜人性，值得珍藏的投资感悟！
找到正确的方向和对象不易,找到正确的东西并且良好的时机来临时敢于行动更不易,行动后能够耐心的在正确的方向上坚持最不易.第一个不易是因为学识和专业素养的门槛,第二不易是因为知行合一的障碍,第三个不易是品 ...
- 没钱人做什么投资？1天1元也能成百万富翁
没钱人做什么投资? 一个朋友,好久不见了,想是有三五年了,进来突然打电话给我,让我请吃阿一鲍鱼,还是产自日本的三头鲍,问其原因,答曰:"国内经济发展迅猛,A股市场一日千里,为兄不赚钱也难啊. ...
- 在投资的不确定性中寻找确定性（二）
作者 | 杨丽敏 编辑 | Dave 董雯雪 视觉 | 任染 这是 「禾穗HERS女性商学院」的第 087 篇原创 近来见几位朋友,都谈到了投资不确定性以及如何应对.前段时间写了一篇文 ...
- 《怎样在股市获得稳健收益》精品课笔记
建立正确的认知和心态: 投资股票要从长期看收益风险比 参与股市的3个正确心态 投资股市需要的基础知识和技能: 理解"增长率"和"性价比" 搜集和分辨信息 A股是 ...
- 2022-2028年中国小球产业深度调研及投资前景预测报告(全卷)
[报告类型]产业研究 [出版时间]即时更新(交付时间约3个工作日) [发布机构]智研瞻产业研究院 [报告格式]PDF版 本报告介绍了小球行业相关概述.中国小球行业运行环境.分析了中国小球行业的现状.中 ...
- 投资是一个非常专业的领域，亏钱容易赚钱难
风险提示:股市有风险,投资需谨慎,杠杆更要慎重再慎重. 本人已专注股票投资,P2P债权.实体店铺(股权)众筹.股权众筹(风险投资),只退不投. 最近,这4大方面 都出现了 一些 不小的事件,对自己的利 ...
最新文章
- caffe data层_Caffe 学习：Eltwise层
- poj 2029 二维树状数组
- ext3文件系统反删除利器ext3grep应用实战
- 前端学习（1340）:mongoose验证规则
- jQuery插件实现的页面功能介绍引导页效果
- jQuery ajax 结合vue 获取豆瓣api 数据 ,jsonp解决跨域
- Python3入门机器学习经典算法与应用 第3章 Jupyter Notebook基本用法 学习笔记
- oracle不提交事务语句,oracle查找客户端未提交的事务语句
- 玉米社：短视频运营主要做哪些工作？
- 解决Linux 负载过高问题过程记录
- Debussy软件简介及仿真教程
- gitlab mysql 配置_Gitlab安装配置及使用
- 利用Photoshop对证件照换底且抠出头发丝
- Vue-Springboot前后台访问端口不一致
- 【Java虚拟机】第一章、Java虚拟机是如何产生的
- linux进程时钟时间,Linux的时钟
- Echarts CPU监控 （折线仪表盘，图例混搭）
- 4.4 服务器上的 Git - 配置服务器
- 苏州新导RFID智能仓储管理系统+RFID仓库管理,智能化仓储管理触手可及
- Dubbo 3.0 ！提升不止一点点！