2020年聚合氯化铝市场评述

一、行情概述：今年聚合氯化铝价格整体呈下滑趋势，接近年底价格才有小幅反弹。但不同时期价格有小幅起伏，主要受疫情影响，在下游需求不佳的影响下价格出现下滑。1月受疫情影响，前期停产企业短期难以复产，尚未停产的企业其要求也更为严格。且目前省外交通也有一定阻碍，货物难以送达。2月受成本上涨影响，目前价格有一定上涨。短期内运输仍有一定阻力。3月受下游需求不佳影响，氯化铝价格目前仍较为弱势。4月受成本下滑及需求不佳影响，目前氯化铝价格延续下行，市场整体较为冷清。5月由于原料价格月底较之月初价格有所上涨，月底多数企业价格有一定调整。6月价格整体趋于震荡运行，短期内价格难有大幅度回暖。7月聚合氯化铝生产情况基本正常，下游企业按需采购。整体成交平平。8月部分企业开工情况有所下滑，主要原因仍是下游需求不佳。自今年上半年以来聚合氯化铝市场整体较为弱势。同时本月氯化铝进出口均有数量级的下滑，出口从四位数降至三位数。但按照价格总量比来算，单位价格有所上涨。原因或是一方面由于国外疫情因素影响需求，一方面出口价格有所上涨，或是由于高端产品出口较多，低端产品有所下降。9月价格有所回暖，下游企业采购较之前有所好转。本月氯化铝进出口均有一定幅度回暖，但是整体仍然不及之前，部分企业表示由于疫情影响，海外需求下滑较大。短期内出口或难以恢复。10月聚合氯化铝生产情况基本正常，近期环保检查日趋严厉，各家企业情况不一，部分尚未达标的企业由于环保影响，目前开工受限，但也有部分企业环保工作较为完善，目前仍在满产运行。市场需求方面，近期市场有所好转，企业出货较为顺利，报价也有小幅上涨。

图1 2020年中国聚合氯化铝(含量>28%)价格走势图

图2 2020年中国聚合氯化铝(含量>30%)价格走势图

二、成本分析：

盐酸：2020年盐酸市场较去年比整体表现向好。春节后因公共卫生事件影响，假期延长，上下游企业或停车或降负，且运输受阻，市场运行低迷；3月随公共安全卫生事件的有效控制。运输逐渐恢复，耗酸下游需求转好，市场开始回暖；第二季度开始盐酸价格持续上调，因盐酸受液氯市场影响深远，在液氯价格持续上行的背景下，盐酸供应量减少较多，市场上行；7月末开始液氯价格回落，并逐渐触底，盐酸供应整体表现过剩，市场表现低迷，9-10月份净水剂、稀土、食品深加工、印染、农药中间体以及电厂等多种行业需求面有提升，对盐酸的需求不断提升，因此盐酸价格的上涨属于意料之中，但涨幅之大实属意料之外。整体来看虽上半年受公共卫生事件的冲击，但市场行情要好于往年，其中10月盐酸价格表现突出，主因因液氯价格高位，导致盐酸供应有限，价格一路飙涨。后期来看，临近春节，液氯运输将受限，价格或将遇到瓶颈，盐酸市场有回落的可能，但具体情况仍需密切关注液氯走势及上下游开工情况。百川预计2021年盐酸价格在180-700元/吨之间。

氢氧化铝：2020年氢氧化铝价格呈现过山车式波动。一季度疫情爆发，各行业经济遭受严重冲击，氢铝企业基本于2月10号之后恢复生产，从复工时间来看氢铝受到的影响稍弱。虽氢氧化铝销售情况一般，但氧化铝价格上行给氢氧化铝起了良好的支撑作用。二季度中，部分下游企业又开始新一轮停产减产计划，导致需求有所减弱，但下游氧化铝市场价格仍处于上升阶段，在氧化铝的影响下或导致氢氧化铝价格延续上行。而这种上行态势一直延续到8月初，在此之后则整体呈下滑走势。综合来看，2020年氢氧化铝市场行情一般，交投氛围平淡，受疫情影响的行情暂未完全回暖。预计氢氧化铝价格后续仍继续受氧化铝价格的影响，或将震荡运行。下游企业需求完全回暖较为困难，但仍在向好发展。综合来看，预计2021年国产氢氧化铝价格区间在1400-1700元/吨。

铝土矿： 2020年中国国产铝土矿价格基本延续2019年矿石价格的下行态势，总体来看2020年一季度矿石价格基本走势平稳，下降幅度较小。但进入2020年二季度可发现北方国产矿石价格回落明显，海外氧化铝存量过剩促使货源流入国内，与国产氧化铝在市场上产生激烈的竞争，国产氧化铝价格达2020年全年最低值，受此影响，矿石价格大幅回落。下半年河南地区矿石资源供应情况较上半年矿石供应情况略微偏紧，矿石价格受此影响后期略有回升。南方地区矿石市场2020年整体基本维持平稳态势，矿石价格变动幅度较小。广西地区矿石市场依旧以自采矿为主，民采矿数量处于较低位置，各个氧化铝企业矿石储存量充足。贵州地区矿石市场整体基本运行平稳，除受到天气环境影响，贵州本地矿山开采与运输整体基本维持正常。预计至年底进口铝矾土价格整体来看或将小幅回涨，但价格方面仍需观察下游氧化铝价格波动，而且进口矿石价格上行过程中同样需给予国产矿石价格一定关注，二者联动性也将对于进口氧化铝价格产生影响。

图3  2020年中国盐酸价格走势图

图4  2020年中国氢氧化铝价格走势图

三、进出口分析

2020年1-2月硫酸铝进口量共339.877吨；3月进口量为222.054吨；4月进口量为719.812吨；5月进口量为192.616吨；6月进口量为219.977吨；7月进口量为33.425吨；8月进口量为90.986吨；9月进口量为161.245吨；2020年1-9月中国硫酸铝进口总量共计1979.992吨。2020年1-2月硫酸铝出口量共3500.006吨；3月为2448.423吨；4月为2695.062吨；5月出口量为1308.377吨；6月出口量为1678.749吨；7月份出口量为886.544吨；8月为1127.19吨；9月为1330.697吨；2020年1-9月中国硫酸铝出口总量共计14975.048吨。下半年进出口较前期下滑较为明显，主要仍是受到疫情影响，海外企业需求减弱。预计明年进户口或有部分回暖。

图5 2019年6月到2020年9月中国聚合氯化铝进口走势图

图6 2019年6月到2020年9月中国聚合氯化铝出口走势图

四、 后市预测利好：1、随着国内外疫情得到逐步有效的控制，需求方面也将逐步回暖。氯化铝企业或将进入良性循环。2、十月受到环保检查的影响及成本上涨。各家企业报价皆有上涨，且由于停车和减产，部分企业供应较为紧张，下游企业纷纷提前采购以保证正常使用。目前价格仍处于上涨阶段，本轮上涨或将继续维持一段时间。利空：1、目前聚合氯化铝市场产能较大，且有部分低质量聚合氯化铝积压高品质产品市场，价格难以大幅提高，同时价格受环保检查影响较大，后期仍需关注环保力度大小。百川预计2021年国内聚合氯化铝价格或将大稳小动，价格呈现震荡运行，中国聚合氯化铝(含量>29%)价格在1650-1850元/吨，中国聚合氯化铝(含量>30%)价格在1800-2100元/吨。

图/来自百川盈孚

文/来自百川盈孚

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