8月11日，微贷网在杭州举行了7周年发布会，当天稍早时候（美国时间8月10日），微贷向美国SEC提交IPO上市申请文件，文件显示微贷网计划在纽交所上市，股票代码为WEI，计划募集资金1亿美元。

万人团队撑起“金融科技”，风控存发展隐忧

微贷网于2011年7月8日上线运营，迄今已经走过了7年的时间。据公开信息显示，这7年间，微贷网累计获得至少6轮超过30亿元的融资。

招股书数据显示，2016年、2017年、2018年1-6月微贷网的营收为分别为17.61亿元、35.45亿元、18.83亿元。净利润分别为3.79亿元、5.85亿元、3.91亿元。

目前，微贷网旗下营收入主要来自三部分：汽车贷款、其他担保贷款（主要包括住房抵押贷款和工程机械贷款）及无担保贷款。值得注意的是，对于“无担保贷款”微贷网解释称主要包括专业信用贷款和消费贷款。

主业汽车贷款是微贷网的主要盈利来源。以2017年数据为例，微贷在汽车贷款上的收入为25.30亿元，占全部营收的71.37%；奥纬咨询的报告显示，在2017年的汽车贷款总额中微贷网的市场占有率约为35%。招股书显示，自2017年第四季起，微贷网将不再向新借款人提供置业贷款和某些种类的消费贷款、自动融资贷款等服务。

微贷的营业收入，很大一定程度上是依赖于其建设的庞大线下网络。

招股书数据显示，微贷网已经在32个省、市、自治区300多个主要的一至三级城市设有517个服务中心，每个服务中心均配备一支专门的客户服务团队, 汽车评估和风险管理人员。

截至2018年6月30日，微贷网共有员工10794人，其中线下团队的员工达7114人；风控团队2999人；技术团队351人仅占3.3%。相比较而言，微贷网目前线下业务还是相对较重。

对此，微贷网的解释是, 通过这个地理位置分散的网络，他们获得了大量的交易数据和本土化运营经验。这些交易数据的广度和深度使其能够作出准确的信用评估, 有效地防止欺诈和加强收集工作。

风控是金融的核心。一直以来互联网金融企业为了凸显自身的优势，风控能力是必须秀出的muscle。

亿欧查阅，在微贷网理财端APP上，截至统计日期（8月16日），微贷网逾期90天以上的笔数为0。

而招股书的数据则显示，截至2018年6月30日，微贷网在2015年、2016年和2017年的M3+逾期率（不包括在本招股说明书之前停止的贷款产品）保持在0.5%和0.7%之间的水平。

而截至2016年12月31日、2017日12月31日和2018年6月30日的所有未偿还贷款的拖欠率（包括在本招股说明书之前停止的贷款产品）分别为0.85%、1.49%和1.91%，呈逐年递增状态。

此外，微贷网的PC端网站“信息披露”中“运营报告”模块的更新也在2017年11月戛然而止。

P2P爆雷不断，由此延伸出的恐慌情绪殃及整个互联网金融行业，从业者大都谨小慎微。然而，一味的掩盖问题并不是企业的上上之选，正式问题、公开透明的公布信息才是提振行业信心最好的方式。

新品背后，是竞逐存量市场的野心

在7周年发布会现场，微贷宣布其品牌战略、产品战略的全面升级——升级用户福利、推出数据产品“伯乐分”。

据微贷网副总裁叶巍介绍说，此次“会员俱乐部”的升级首先推出两个功能：其一，针对新用户，把原来V1以上享受到的特权下沉到V0的用户；其二，针对高级别用户，开放V7等级，并推出一些优化功能，做用户的“生活管家”。

伯乐分方面，微贷网CRO顾全林介绍说，微贷网希望把自身所积累的数据经验，风控建模经验对外输出，来把风险管理的更好。伯乐分能够适用于多个场景，包括汽车消费金融，汽车抵押贷款，信用贷款；用途较广，如客户分层、贷款定价、额度核定、贷款审核等。同样，伯乐分也支持根据不同合作方进行个性化定制。

从新产品的走向不难看出，微贷网对于提升服务、挖掘存量市场的野心。在互联网人口红利早已消失、线上流量获取成本直逼线下，如何获取优质、低成本的流量成为各大“平台”的大难题。四五线城市随处可见的手机“OV之战”，短视频平台的天价营销预算可见一斑。某创始人甚至曾跟亿欧提及“现在获取流量太难了，以前看不上的二流渠道都成为了争夺的焦点，且价码仍在不断上涨。”

互联网金融平台在流量争夺战中也没能幸免。

2017年上半年到2018年上半年，微贷网的销售与营销费用从7100万元增加到了1.05亿元，上涨原因主要是因为广告费用从4490万元增长到了6980万元，同比增长55.4%。

招股书解释称，销售与营销费用主要包括广告费用, 主要是网络营销和促销费用以及增加品牌知名度的广告费用，而销售与营销费用的大幅增长也是因为微贷网在越来越多在线渠道合作伙伴的APP和网站上投放广告，以及在地铁、机场等地投放广告——同期微贷网的营收增长比率为20.0%（营收从2017年上半年的15.69亿元增长到了2018年上半年的18.83亿元）。

一方面，是获客成本不断飙涨；另一方面，是备案细则悬而未定，也是企业不敢大肆拓新重要因素。

2017年12月，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地P2P整治联合工作办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（57号文）要求，各网贷平台应在2018年4月底前完成备案登记工作、6月底之前全部完成。

2018年4月中旬，各地金融办收到电话通知，P2P网贷备案验收细则被叫停，全国网贷备案结束时间或延期。彼时有接近监管人士透露，网贷专项整治验收工作将延期18个月完成。

备案一再延期，合规却刻不容缓。当下，新拓用户规模越大，其合规的风险也会增加，同样备案的难度也会加大。

官方信息显示，截至8月10日微贷网累计交易量已经突破2000亿元。微贷网创始人姚宏在7周年庆典的致辞中提到“站在7年的窗口面向未来，企业的生存发展必须建立在：1、市场有需求；2、你有服务能力；3、你要有好的服务。所以，面向未来，微贷网必将在战略升级、在科技创新升级、在管理迭代上，为用户提供更好的服务。”

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编辑：刘欢