【金融】财务管理公司金融 （二） 财务分析
财务管理&公司金融 （二） 财务分析
- 财务分析的内容
- 偿债能力分析
- 短期偿债能力
- 长期偿债能力
- 影响企业偿债能力的其他因素
- 营运能力分析
- 盈利能力分析
- 发展能力
- 财务综合分析
财务分析的内容
偿债能力分析
短期偿债能力
偿付流动负债的能力
- 流动比率：流动资产与流动负债的比值，流动资产有货币资金，存货和1年内到期的非流动资产等
- 速动比率：速动资产与流动负债的比值，速动资产(等于1比较合适)即流动资产扣除存货后的资产
- 现金比率：现金类资产与流动负债的比值
- 现金流量比率：企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值
{ 流 动 比 率 = 流 动 资 产 流 动 负 债 速 动 比 率 = 速 动 资 产 流 动 负 债 = 流 动 资 产 − 存 货 流 动 负 债 现 金 比 率 = 现 金 + 现 金 等 价 物 流 动 负 债 现 金 流 量 比 率 = 经 营 活 动 生 产 的 流 量 净 额 流 动 负 债 \left\{ \begin{aligned} & 流动比率=\frac{流动资产}{流动负债}\\ &速动比率=\frac{速动资产}{流动负债}=\frac{流动资产-存货}{流动负债}\\\\ &现金比率=\frac{现金+现金等价物}{流动负债}\\\\ &现金流量比率=\frac{经营活动生产的流量净额}{流动负债} \end{aligned} \right. ⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧流动比率=流动负债流动资产速动比率=流动负债速动资产=流动负债流动资产−存货现金比率=流动负债现金+现金等价物现金流量比率=流动负债经营活动生产的流量净额
长期偿债能力
偿还长期负债的能力
- 资产负债率:企业负债总额与资产总额的比率
- 股东权益比率与权益乘数:股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率，股东权益总额是资产总额的几分之一。股东权益比率的倒数称为权益乘数。
- 产权比率与有形净值债务率: 负债总额与股东权益总额的比值。为了进一步分析，保守地认为无形资产不宜用来偿还债务，将其从分母中扣除，即有形净值债务率。
- 偿债保障比率：负债总额与经营活动产生的现金流量净额的比值。
- 利息保障倍数与现金利息保障倍数：利息保障倍数即税前利润加利息费用之和与利息费用的比值。
{ 资 产 负 债 率 = 负 债 总 额 资 产 总 额 股 东 权 益 比 率 = 股 东 权 益 总 额 资 产 总 额 权 益 乘 数 = 1 股 东 权 益 比 率 产 权 比 率 = 负 债 总 额 股 东 权 益 总 额 有 形 净 值 债 务 率 = 负 债 总 额 股 东 权 益 总 额 偿 债 保 障 比 率 = 负 债 总 额 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 利 息 保 障 倍 数 = 税 前 利 润 + 利 息 费 用 利 息 费 用 现 金 利 息 保 障 倍 数 = 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 + 现 金 利 息 支 出 + 付 现 所 得 税 现 金 利 息 支 出 利 息 保 障 倍 数 = 税 前 利 润 + 利 息 费 用 利 息 费 用 \left\{ \begin{aligned} & 资产负债率=\frac{负债总额}{资产总额}\\\\ &股东权益比率=\frac{股东权益总额}{资产总额}\\ &权益乘数=\frac{1}{股东权益比率}\\\\ &产权比率=\frac{负债总额}{股东权益总额}\\\\ &有形净值债务率=\frac{负债总额}{股东权益总额}\\\\ &偿债保障比率=\frac{负债总额}{经营活动产生的现金流量净额}\\\\ &利息保障倍数=\frac{税前利润+利息费用}{利息费用}\\\\ &现金利息保障倍数=\frac{经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税}{现金利息支出}\\ &利息保障倍数=\frac{税前利润+利息费用}{利息费用}\\ \end{aligned} \right. ⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧资产负债率=资产总额负债总额股东权益比率=资产总额股东权益总额权益乘数=股东权益比率1产权比率=股东权益总额负债总额有形净值债务率=股东权益总额负债总额偿债保障比率=经营活动产生的现金流量净额负债总额利息保障倍数=利息费用税前利润+利息费用现金利息保障倍数=现金利息支出经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税利息保障倍数=利息费用税前利润+利息费用
权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大。
影响企业偿债能力的其他因素
营运能力分析
营运能力反映了企业的资金周转状况，对此进行分析,可以了解企业的营业状况及经营管理水平。评价企业营运能力常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
{ 应 收 账 款 周 转 率 = 赊 销 收 入 净 额 应 收 账 款 平 均 余 额 存 货 周 转 率 = 销 售 成 本 平 均 销 售 余 额 流 动 资 产 周 转 率 = 销 售 收 入 流 动 资 产 销 售 余 额 固 定 资 产 周 转 率 = 销 售 收 入 固 定 资 产 平 均 净 值 总 资 产 周 转 率 = 销 售 收 入 资 产 平 均 总 额 \left\{ \begin{aligned} & 应收账款周转率=\frac{赊销收入净额}{应收账款平均余额}\\\\ &存货周转率=\frac{销售成本}{平均销售余额}\\\\ &流动资产周转率=\frac{销售收入}{流动资产销售余额}\\\\ &固定资产周转率=\frac{销售收入}{固定资产平均净值}\\\\ &总资产周转率=\frac{销售收入}{资产平均总额}\\\\ \end{aligned} \right. ⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧应收账款周转率=应收账款平均余额赊销收入净额存货周转率=平均销售余额销售成本流动资产周转率=流动资产销售余额销售收入固定资产周转率=固定资产平均净值销售收入总资产周转率=资产平均总额销售收入
盈利能力分析
企业获取利润的能力。
- 评价企业盈利能力的财务比率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率等
- 股份有限公司，还应分析每股利润、每股现金流量、每股股利、股利支付率、每股净资产、市盈率和市净率等。
{ { 资 产 息 税 前 利 润 率 = 息 税 前 利 润 资 产 平 均 总 利 润 资 产 利 润 率 = 利 润 总 额 资 产 平 均 总 额 资 产 净 利 率 = 净 利 润 资 产 平 均 总 额 股 东 权 益 报 酬 率 ( 净 资 产 增 长 率 ) = 净 利 润 股 东 权 益 平 均 总 额 { 销 售 毛 利 润 = 销 售 毛 利 营 业 收 入 净 额 = 营 业 收 入 净 额 − 营 业 成 本 营 业 收 入 净 额 销 售 净 利 润 = 净 利 润 营 业 收 入 净 额 成 本 费 用 净 利 润 = 净 利 润 成 本 费 用 总 额 { 每 股 利 润 = 净 利 润 − 优 先 股 股 利 发 行 在 外 的 普 通 股 平 均 股 数 每 股 现 金 流 量 = 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 − 优 先 股 股 利 发 行 在 外 的 普 通 股 平 均 股 数 { 每 股 股 利 = 现 金 股 利 总 额 − 优 先 股 股 利 普 通 股 总 股 份 数 股 利 支 付 率 = 每 股 股 利 每 股 利 润 留 存 比 率 = 每 股 利 润 − 每 股 股 利 每 股 利 润 每 股 净 资 产 = 股 东 权 益 总 额 发 行 在 外 的 普 通 股 股 数 { 市 盈 率 = 每 股 股 价 每 股 利 润 市 净 率 = 每 股 股 利 每 股 净 资 产 \left\{ \begin{aligned} &\left \{ \begin{aligned} &资产息税前利润率=\frac{息税前利润}{资产平均总利润} \\\\&资产利润率=\frac{利润总额}{资产平均总额} \\\\&资产净利率=\frac{净利润}{资产平均总额} \end{aligned} \right. \\\\ &股东权益报酬率(净资产增长率)=\frac{净利润}{股东权益平均总额}\\\\ &\left \{ \begin{aligned} &销售毛利润=\frac{销售毛利}{营业收入净额}=\frac{营业收入净额-营业成本}{营业收入净额} \\\\&销售净利润=\frac{净利润}{营业收入净额} \end{aligned} \right. \\\\ &成本费用净利润=\frac{净利润}{成本费用总额}\\\\ &\left \{ \begin{aligned} &每股利润=\frac{净利润-优先股股利}{发行在外的普通股平均股数} \\\\&每股现金流量=\frac{经营活动产生的现金流量净额-优先股股利}{发行在外的普通股平均股数} \end{aligned} \right. \\ &\left \{ \begin{aligned} &每股股利=\frac{现金股利总额-优先股股利}{普通股总股份数}\\\\ &股利支付率=\frac{每股股利}{每股利润} \\\\&留存比率=\frac{每股利润-每股股利}{每股利润} \end{aligned} \right. \\\\ &每股净资产=\frac{股东权益总额}{发行在外的普通股股数}\\\\ &\left \{ \begin{aligned} &市盈率=\frac{每股股价}{每股利润}\\\\ &市净率=\frac{每股股利}{每股净资产} \end{aligned} \right.\\ \end{aligned} \right. ⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧资产息税前利润率=资产平均总利润息税前利润资产利润率=资产平均总额利润总额资产净利率=资产平均总额净利润股东权益报酬率(净资产增长率)=股东权益平均总额净利润⎩⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎧销售毛利润=营业收入净额销售毛利=营业收入净额营业收入净额−营业成本销售净利润=营业收入净额净利润成本费用净利润=成本费用总额净利润⎩⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎧每股利润=发行在外的普通股平均股数净利润−优先股股利每股现金流量=发行在外的普通股平均股数经营活动产生的现金流量净额−优先股股利⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧每股股利=普通股总股份数现金股利总额−优先股股利股利支付率=每股利润每股股利留存比率=每股利润每股利润−每股股利每股净资产=发行在外的普通股股数股东权益总额⎩⎪⎪⎨⎪⎪⎧市盈率=每股利润每股股价市净率=每股净资产每股股利
毛利净利的区别例题
小明开了一家服装店，卖了10000块钱=营业收入，衣服进价为3000块=营业成本在门口贴广告牌以及找促销员总共花了1000元=营业费用，店员工资2000元+租金2000元+进货差旅费500=4500元=管理费用，借款经营的利息支出500=财务费用，那么小明服装店的利润指标为：
毛利润=营业收入-营业成本=10000-3000=7000元
营业利润=营业收入-营业成本-营业费用-管理费用-财务费用
留存盈利比率是企业留存盈利（税后净利润减去全部股利的余额）与企业净利润的比率,因此它与股利支付率之和等于1。
资产平均总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷2
发展能力
也称成长能力，是指企业在从事经营活动过程中所表现出的增长能力，如规模的扩大、盈利的持续增长、市场竞争力的增强等。反映企业发展能力的主要财务比率有销售增长率、资产增长率、股权资本增长率、利润增长率等。
{ 销 售 增 长 率 = 本 年 营 业 收 入 增 长 额 上 年 营 业 收 入 总 额 资 产 增 长 率 = 本 年 总 资 产 增 长 额 年 初 增 长 总 额 { 股 权 资 本 增 长 率 = 本 年 股 东 权 益 增 长 额 年 初 股 东 权 益 总 额 可 持 续 增 长 率 = 净 利 润 ∗ 留 存 比 例 年 初 股 东 权 益 总 额 利 润 增 长 率 = 本 年 利 润 总 额 增 长 额 上 年 利 润 总 额 \left\{ \begin{aligned} &销售增长率=\frac{本年营业收入增长额}{上年营业收入总额}\\\\ &资产增长率=\frac{本年总资产增长额}{年初增长总额}\\\\ &\left \{ \begin{aligned} &股权资本增长率=\frac{本年股东权益增长额}{年初股东权益总额}\\\\ &可持续增长率=\frac{净利润*留存比例}{年初股东权益总额} \end{aligned} \right.\\\\ &利润增长率=\frac{本年利润总额增长额}{上年利润总额} \end{aligned} \right. ⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎧销售增长率=上年营业收入总额本年营业收入增长额资产增长率=年初增长总额本年总资产增长额⎩⎪⎪⎪⎨⎪⎪⎪⎧股权资本增长率=年初股东权益总额本年股东权益增长额可持续增长率=年初股东权益总额净利润∗留存比例利润增长率=上年利润总额本年利润总额增长额
在企业不依靠外部筹资，仅通过自身的盈利积累实现增长的情况下，股东权益增长额仅来源于企业的留用利润，这种情况下的股权资本增长率称为可持续增长率。可持续增长率可以看做企业的内生性成长能力，它主要取决于两个因素：股东权益报酬率和留存比率。
财务综合分析
- 沃尔评分法:通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况的方法。因为最早采用这种方法的是亚历山大·沃尔，故称沃尔评分法。
- 杜邦分析法:利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况。因这种分析法是由美国杜邦公司首先创造的,故称杜邦分析法。
- 杜邦系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系。
(1)股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系。
股东权益报酬率=资产净利率×平均权益乘数
(2)资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系。
资产净利率=销售净利率×总资产周转率
(3)销售净利率与净利润及销售收入之间的关系。
销售净利率=净利润÷销售收入
(4)总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系。
总资产周转率=销售收入÷资产平均总额
其中“资产净利率=销售净利率×总资产周转率”称为杜邦等式。
【金融】财务管理公司金融 （二） 财务分析相关推荐
- 基于IDSS和Machine Learning的零售金融大数据分析（二）
基于IDSS和Machine Learning的零售金融大数据分析(二) 接上一篇简要分析了Fintech的发展对银行业的影响,金融大数据诞生背后原因,本篇将继续讨论下面话题: 1. 金融 ...
- 【面经】中邮消费金融大数据开发二面面经
[面经]中邮消费金融大数据开发二面面经 自我介绍 项目的架构讲一下 Spark 调优用过哪些 参数设置和 SQL 代码改写. Spark 基于内存的,什么时候会写磁盘 mapreduce 任务后期再计 ...
- 【科技金融】互联网金融简介
[博客地址]:https://blog.csdn.net/sunyaowu315 [博客大纲地址]:https://blog.csdn.net/sunyaowu315/article/details/ ...
- 凤凰金融张震:互联网金融将进入3.0时代
本文讲的是凤凰金融张震:互联网金融将进入3.0时代,2015年12月11日,由凤凰卫视携旗下凤凰金融共同主办的"聚变星原 凤凰金融峰会暨A轮融资发布"在北京凤凰国际传媒中心举行.本 ...
- 浅析互联网金融对传统金融的影响
金融领域的发展能够在较大程度上促进经济的增长,而国内金融领域对于经济的促进作用更为显著.伴随科技的创新与发展,互联网金融应运而生,使得传统金融受到了一定的影响,主要表现在以下几个方面:对经营思想的影响 ...
- 达观数据智能对公审贷系统，深化上海银行普惠金融、供应链金融科技创新
上海银行名列中国银行业的第十七名,城商行中第二名(榜单来源中国银行业协会推出"2021年中国银行业100强榜单"),以价值创造和数字化转型为导向,服务战略发展重点,持续加大对零售业 ...
- 神州信息2020：金融自主创新、金融超脑、场景金融三箭齐发
信息来源:金融电子化 2020年上班的第一天,神州信息全员收到了来自董事长郭为的一封信.信中肯定了公司在2019年战略聚焦下所取得的成果,并指出:"2020年,仍是需要我们以极大勇气迎接挑战 ...
- 供应链金融与贸易金融、商业保理、区块链的关系
一.供应链金融和物流金融之间的关系 物流金融是指在物流业的运作过程中,各种金融产品的应用和发展,使货币资金在物流领域的运动.这些资金包括各种存款.贷款.投资.信托.租赁.抵押.贴现.保险.证券的发行和 ...
- 2019第三届金融科技与金融安全峰会北京站来袭！
近期,北京.上海.广州等中心城市先后发布金融科技规划和相关政策,明确金融科技发展重点.开放.共享.无界.生态成为金融科技机构竞相角逐的焦点.金融机构与科技企业如何共同构建开放.共享.无界的共赢生态?监 ...
最新文章
- Python3 列表List
- Java集合类解析 ***
- HTML5 LocalStorage 本地存储JSON数据
- 连州技工学校学计算机要交多少学费,技校学费一年大约需要多少
- 在Ubuntu系统下如何将chrome浏览器的bookmarks导出到本地
- java 线程什么时候结束_java线程什么时候让出cpu?
- 阻止函数源码在控制台输出
- OJ1032: 员工薪水
- pil显示图片_Python之PIL模块使用
- 部门研发linux sysfs (2)部门研发
- Win环境下的Axure汉化
- android平板识别光驱,平板电脑看不了光盘？一个ORICO外置光驱就可以轻松搞定
- LiveCharts 设计使用
- stack容器—C++笔记
- 家政？保险？滴滴？外卖？通信人的转型方向，究竟在哪？
- 安装Linux时grub2安装失败,尝试安装Ubuntu作为计算机唯一的操作系统时，我收到错误'grub-install/dev/sda failed'。 - Ubuntu问答...
- 短时间如何过Java校招
- 三维重建中经常遇到的拓扑学概念的通俗解释
- oracle存储过程之关键词dual
- js: 动画 筋斗云导航栏 仿淘宝关闭二维码