[股票] 现阶段思考感悟

从自己的第一笔股票交易算起，自己也有了一年半的股龄，钱赔了一些，但是运气好，又中签挣回来了，但是自己对待股票的方法还是不系统，

以后资产增值的主要途径是必须拿下的，所以自己必须花时间学习，思考。

自己刚接触股权投资的时候是从喜马拉雅一些入门理财节目开始，什么理财巴士，李哥说理财，那时候主要是基金投资，当时正好赶上牛市

所以对他们说的那套感觉，嗯嗯蛮有道理的样子，所以对炒股的技术分析十分不屑，因为巴菲特这样的成功人士都是价值投资的践行者，你做

利弗莫尔投机总还是会破产的。所以自己就拿着钱盲目的买入，获利卖出，然后加大买入，然后股灾开始了，但是大家却傻傻的以为是回调

于是在公众号一个消息买的时候自己又胡乱的补仓了。自己当时是有多韭菜才会完整扛过1，2，3轮股灾，之后还对股市运行全无所知，4000点

是什么水平，指数涨100点意味着什么。当然自己现在还是不知道更细，只是知道了还有趋势这个东西，也知道了一些技术指标，会听听股票

看看专业人士的股评，而不是力哥那种门外汉胡乱忽悠。当然他们说的一些大道理是对的，但是他们对真实的市场确实所知不深的。总是说些

大的宏观机会，这个谁不知道。什么未来的几个行业几大板块的机会，但是这些都是好有道理的废话，完全没什么实际指导价值。所以自己

开始听一些评说股市的节目，对一些根本的问题做了一些自己的延伸思考，这里记下来，做一次回顾，再体会。

1、股票到底怎么挣钱？是不是零和游戏

一开始自己也很乐观，很简单的认为股市要挣钱就是指望上市公司的业绩增长带动股价上涨，分红。公司业绩增长越快，股价上升越高，自己的

持股就会价值越大。但是后来自己给几个问题困扰了，中国GDP年年增长那么多，为什么股市指数不是每年增长呢，后来发现上市公司分红派息

对应的股价还要除权，这些股息红利还要好大的税，自己的钱从左手倒右手还给国家抽血，那这又是怎么回事呢，不断的想一些基本的问题模型

股市上涨的资产增值，以及股价下跌带来的资产蒸发，投入股市的钱是真金白银，那些钱到哪去了呢。用一个简单的上市公司模型来看下这个问题

吧，假设：

公司A IPO上市，券商承接上市后发行价格为1块一股，共发行1kw股，共募集资金1kw。好，这1kw的现金从打新的股民手里转到了公司A

手上（当然这里公司流通市值不可能是100%，其中大部分股份可能还在创始人，前期投资方，部分核心员工手里。这里暂时不考虑。）

情况A：交易市场很不活跃，没人想买股票，这时候一个投资人A需要用钱，于是转让出售自己的1000股票，1块钱没人要，于是他只能折价为9毛卖

这时候公司A的股价变为9毛，整体市值就变成了900w。这时候说市值蒸发了100w，但是公司的现金没影响，只是持有股票的人承受了损失。

结论一：股价下跌蒸发的市值是一个计算数字，现实中的钱不会减少。

情况B：假设国家人民富裕了有了余钱，股市新来了一些投资者B，C，看到有人9毛钱卖股票于是很快B把这些单买了，很快B用900块买到了1000股

而这些钱从B的口袋到了A的口袋。此时C看到9毛钱的股票被人提前买了，于是他把价格提到了1块钱，想买入股票，但是挂了一会单还是没人卖

没办法，他是在太想买，所以他把价格提到了1块1，这时候D看到有人愿意加价买股票，于是把自己手上的股票卖给了C，这时又成交了1000股

成交金额1100。

结论二：后续股票市场的交易，现金会从交易的一方转到另一方。

有人对股票有需求才会导致股价上升。

亏损：投资人A花了1000买入股票，最后900出局亏损100块

浮亏：当股价是9毛时，股市中以1块钱买入股票的人都有1毛钱的浮亏

盈利：D把1000买入的股票1100卖给了C，盈利100

浮盈：9毛钱买股票的B有了200的浮盈，其他1块钱买入的人浮盈100

总结：市场上的交易会对所有持股者的盈利情况产生影响。

情况C：过了一年，公司有了盈利，现在每股要发1毛钱的红利，这时候公司花费现金100w，投资者手上的股价除权后变为1块，但是账户里多了

100（0.1*持股数1000）的现金

基本的股市情况就是这样，

延伸几个思考问题：有高于现价的交易单会让股价上升，现实生活中股价上升的情况出于那么原因是什么？

有人愿意高价购入股票！哪些人？想挣钱的人！怎么挣钱？以A价格买入股票并认为有人会以A+B价格买走自己股票的。

什么情况下股票会下跌呢？有人要套现，急切的想套现，把手上股票的利润坐实了，例如有了盈利的庄家，或者高管

以及出了利空对公司未来不看好的人。再延伸，对亏损恐惧，不愿承受更大损失的割肉者。

如果你的股票不卖出去，永远都只是浮盈，那些利润你花不了。

如果一个人说他永远不会卖出股票，你信吗，他是慈善家吧。

回到一开始的问题，作为投资者我要怎么挣钱呢，一直拿着等指望上市公司的分红，然后最后把股票抛了换成钱，over

（如果一个公司一直分红，股票还是没人买，那么股价是不是一直除权到负，当然这不可能会出现，总会有人愿意买入这个

有吸引力的股票的）

能挣得钱只有2部分：股息+卖出和买入的价差

哪部分的利润更可观呢....

如果你是长线价值投资者，股息收益会很多，公司股价长期走势向上

如果你是短线投资者，保证自己的交易价差为正

是不是零和游戏呢，如果把股市看做一个黑箱，所有的现金一个人手里进来，再从另一个人手里出去。

那如果考虑股票内部运行呢，假设一个人把股价提高一倍，买了1手，那不是轻轻松松花了200块让所有人的浮盈100%

看着好羡慕人，但记住这只是浮盈，你先让着盈利落地怎么办，必须要有人愿意以2块钱的价格把你手上的股票

全部买去，韭菜?牛市中的新晋投资者，怎么越来越像旁氏链条啊，用后面人的钱，增量资金回补前期投资者。

又或者，大家都亏了，大家的钱被上市公司拿走了。

最后，真相居然是这样：

股市要正常运转的根本条件就是，有人愿意拿钱买股票。

如果市场没有新资金进来，总是存量的博弈 A拿口袋里的钱买了B口袋里的股票，B再拿钱去买C的股票，C再回去买A

这种存量博弈情况下市场就是一个此消彼长的局面，你挣了就有人赔了，这是财富转移。当然是零和游戏，而且还是

负零和游戏。

如果是萧条市场，大家都不愿意买股票，那会是什么情况，股票价格趋向于0，大家的钱给了上市公司，这等价于

大家把钱贡献给了公司，当然大家都是股东，但是钱有可能被高官们转移了不是

如果是一个健康的市场呢，大牛市呢，新的投资者源源不断，老投资者也会拿更多的资金进来，这个时候先来的享受了后来者的

抬轿。你在时间点T进场，你给T以前的人贡献了盈利，当然也会有T以后的人让你盈利。

这是个无限序列，子子孙孙无穷尽也。

就好像一个家庭不断地有后代出来，你老了你儿子养你，儿子还有儿子养...如果哪一天没了儿子那情况就糟了，养了老爹，自己老了

却老无所依。

当然，真实的市场，基数太大，不可能这么简单的就分析清楚了，但是本质都差不多不是么，

现代社会不都是消费以后的存量不是，你之所以敢投资不就是因为认为后面有人回来接你的棒。如果你觉得在你之后再无任何人愿意

买你的股票了，那这个游戏还有意义吗。

健康的市场很重要。

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