从市盈率、市净率、增值率看公司盈利经营发展状况
秒懂市盈率、市净率和增值率?
目录
1 市盈率... 1
1.1 什么是市盈率... 1
1.2 怎么使用市盈率分析股票... 2
2 市净率... 2
2.1 什么是市净率... 3
2.2 怎么使用市净率分析股票... 3
3 增值率... 5
3.1 什么是增值率... 5
3.2 怎么使用增值率分析股票... 5
摘要:本文主要讲解了市盈率、市净率、增值率的含义,并介绍如何根据这些参数去判断一家公司的经营状况,盈利状况,资产状况,发展速度。
1 市盈率
1.1 什么是市盈率
市盈率 = 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润。市盈率又被称为回本年限,比如一只股票的价格是100元,这家公司的平均每股的盈利是10元,那你投入了100元的成本,需要100/10=10年回本。但把市盈率当做回本年限,其实没有多大意义。因为一家公司每年的盈利状况都是在时刻变化的,比如新东方从一个炙手可热的上市公司,突然就濒临倒闭。市盈率按照盈利的计算方式分为三种:
静态市盈率 |
按照上一年的盈利来计算,数据过时,计算不准确 |
动态市盈率 |
按照上一个季度的盈利*4计算,淡季旺季不同,盈利不同。 |
滚动市盈率 |
按照最近12个的盈利来计算。 |
1.2 怎么使用市盈率分析股票
到底什么样的市盈率算是好的市盈率?这个问题很难,我们来个逆向思维,看看那些是不好的市盈率,像一些股票名称带有ST的都是即将要退市的股票,所以这些股票的市盈率肯定不是好的,我们通过观察这些公司的市盈率来看看什么样的市盈率不好。如下图所示,ST股票的市盈率大部分都是负值,因为盈利是亏损,是负值,所以市盈率是负值。但是也有市盈率特别大的,像ST万方的市盈率为60369,因为盈利非常小,所以价格/盈利就非常大。所以单纯的比较市盈率的大小是没有意义的,但是我们可以通过观察总结一些规律。
(1) 市盈率不能为负值,负值表示公司亏损。长远投资不可取。
(2) 价格/市盈率=每股盈利,每股盈利不能太小,太小表示这家公司的股票盈利能力太差。每股盈利的参考价值比市盈率更大一样,可以用于公司间横向比较。
(3) 不同公司之间市盈率比较没什么意义,只能是同一家公司的不同时间段的市盈率比较才有意义。或者同一行业的两家公司比较。
2 市净率
2.1 什么是市净率
市净率就是市值和实物总资产的比值,比如一家公司所有的资产都进行拍卖,折现为人民币是100亿,而公司的市值是1000亿,那么市净率就等于1000/100=10;市净率可以间接反映市场热度,例如两家都是卖奶茶的,都是一样的配方一样的品牌,人们更愿意花20元去A家去买,也不愿意花15元去B家去买,说明A家的人气口碑更好。
2.2 怎么使用市净率分析股票
同样我们通过观察来发现规律,将市净率从大到小排列,取市净率最大的和最小的进行比较,看看市净率最大最小的股票是什么样的。
大家可以看到市净率最大最小值中有很多ST股票,所以市净率并不是越大越好,也不是越小越好。但是也有些规律可言。
(1) 市净率不能为负数,市净率为负值表示公司经营状况不好,变卖资产之后还欠外债。
(2) 市净率不能太大,太大表示市值和资产的比值过高,要么股价被炒的很高,有很大的泡沫。要么就是公司的资产太小,没什么资本。就像一个商品的价值只有1块钱,现在卖到1000元的天价,说明只是被短期的炒热,可能顷刻间崩塌。
(3) 市净率反映市场热度,不同行业之间市净率的比较意义不大,同行业之间的市净率比较才有意义,例如白酒行业茅台市净率为15.81,五粮液的市净率为10.1。说明茅台的热度更高,一杯等值的茅台和五粮液,人们愿意花更高的价格去买茅台。
(4) 市净率在0-1之间的股票,市场动力不足,人气不旺,人们不看好,例如一辆车价值20万,无人问津,没人出价,人们只愿意花10万买它。
(5) 市盈率在1-10之间的股票,正是在发展的旺盛时期,人们相对看好发展。
(6) 市盈率超过10,或者更高,说明价格已经远远超过了价值,根据巴菲特价格和价值投资理念,价格如果超出价值太高,股价上升的空间和速度都会减慢,泡沫崩溃的风险也会增加。
3 增值率
3.1 什么是增值率
增值率等于股票盈利/资产,例如你两家公司资产都是100万,A公司每年盈利20万,B公司每年盈利15万,那你肯定更愿意投钱给A公司。增值率其实比市盈率和市净率更具有参考意义。增值率表示的是赚钱的能力,而且去除了股票价格的波动性。增值率是一家公司发展速度的体现,例如A公司资产100亿,每年盈利20亿,增值率20%,B公司资产1000亿,盈利100亿,但是增值率只有10%,说明A公司属于快速发展阶段,是潜力股,而公司B已经发展相对成熟,增值率已经趋于平稳。
3.2 怎么使用增值率分析股票
同样通过观察去总结规律。
(1) 增值率小于0的股票,因为要么亏损,要么负债,投资价值不高。
(2) 增值率主要集中范围在0-0.4之间,占75%左右。在这个范围内具有参考价值,增值率越大则说明发展越迅速。
(3) 增值率特别大没有参考价值,例如有几只ST股票增值率很大,但是ST股票为退市股票。投资价值不高。
4 市盈率、市净率、增值率筛选规则
综上所述,我们可以设定市盈率、市净率、增值率的筛选规则如下
(1) 市盈率大于0
(2) 市净率在1-10之间
(3) 增值率在0-0.4之间
通过软件实现股票筛选功能,筛选出的股票数量2833个,如下图所示,当然可以结合其他的条件进一步筛选。
4 下载
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