会员分类	特征
交易会员	不具有与交易所进行结算的资格，它属于非结算会员。
交易结算会员	只能为其受托客户办理结算、交割业务。
全面结算会员	既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。
特别结算会员	只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

会员分类	特征
基础结算担保金	结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；
变动结算担保金	结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。 结算担保金应当以现金形式缴纳 。

第三节 期货中介与服务机构

【本节考点】

一、期货公司（重点掌握）

二、介绍经纪商（重点掌握）

三、期货市场服务机构（重点掌握）

一、期货公司（重点掌握）

（一）期货公司的界定

期货公司：指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。

其主要职能包括：

（1）根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续。

（2）对客户账户进行管理，控制客户交易风险。

（3）为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。

（4）为客户管理资产，实现财富管理等。

（二）期货公司的性质与特征

期货公司：属于非银行金融机构。

与其他金融机构相比，期货公司具有明显的差异性：

（1）期货公司是依托从商品、资本、货币市场等衍生出来的市场提供风险管理服务的中介机构。

（2）期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险。

（3）期货公司高度重视客户利益，面临双重代理关系，即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。期货公司应在充分保障客户利润最大化的前提下，争取为公司股东创造最大价值。

（三）期货公司的业务类型

（1）期货经纪业务含义

期货经纪业务是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的业务。分为境内期货经纪业务和境外期货经纪业务 。

（2）期货投资咨询业务

期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬。

（3）资产管理业务

①含义：资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。资产管理业务的投资收益由客户享有，损失由客户承担。

期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可依法为特定多个客户办理资产管理业务 。

②投资范围：

• 期货、期权及其他金融衍生品；
• 股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；
• 中国证监会认可的其他投资品种。

资产管理业务的投资范围应当遵守合同约定，不得超出前款规定的范围，且应当与客户的风险认知与承受能力相匹配。

③禁止行为：

• 期货公司及其从业人员从事资产管理业务时，不得以欺诈手段或者其他不当方式误导、诱导客户；
• 不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺；
• 接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额；
• 不得占用、挪用客户委托资产；
• 不得以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖，损害客户利益；
• 不得以获取佣金或者其他利益为目的，使用客户资产进行不必要的交易；
• 不得利用管理的客户资产为第三方谋取不正当利益，进行利益输送；
• 不得从事法律、行政法规以及中国证监会规定禁止的其他行为。

（4）风险管理业务

期货公司通过成立风险管理公司，为商业实体、金融机构、投资机构等法人或组织、高净值自然人客户提供适当风险管理服务和产品的业务模式。

包括基差交易、仓单服务、合作套保、定价服务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。

（四）期货公司的功能与作用

功能：

（1）期货公司作为衔接场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，降低了期货市场的交易成本。

（2）期货公司可以降低期货交易中的信息不对称程度。

（3）期货公司可以高效率地实现转移风险的职能，并通过结算环节防范系统性风险的发生。

（4）期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能。

作用：

随着期货公司业务范围的拓展，期货公司在衍生品市场开发、企业风险管理、客户资产管理、金融产品创新等方面的作用日益突出。

（五）期货公司的风险管理制度与相关要求

1、完善的期货公司治理结构

（1）期货公司独立性的要求。

期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立。

经营独立是指期货公司与其控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、财务等方面应当严格分开，独立经营，独立核算。

期货公司的股东、实际控制人和其他关联人不得滥用权利，不得占用期货公司资产或者挪用客户资产，不得侵害期货公司、客户的合法权益。

（2）设定股东及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务。

（3）设立董事会和监事会（或监事）。

期货公司应当设立董事会，并按照《公司法》的规定设立监事会（或监事），切实保障监事会和监事对公司经营情况的知情权。

期货公司可以设立独立董事，期货公司的独立董事不得在期货公司担任董事会以外的职务，不得与本期货公司存在可能妨碍其作出独立、客观判断的关系。

(4)设立首席风险官。（合法合规，风险管理）

期货公司应当设首席风险官，对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。

首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。

期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向住所地中国证监会派出机构报告。

2、建立有效的期货公司风险管理制度

期货公司风险管理制度主要体现为：

（1）期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度，建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制 ，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。

（2）期货公司应严格执行保证金制度，客户保证金全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，并按照保证金存管监控的规定，及时向保证金存管监控中心报送真实的信息。

（3）期货公司应当建立独立的风险管理系统，规范、完善的业务操作流程和风险管理制度。合理设置业务部门及其职能，建立岗位责任制度，不相容岗位应当分离。

3、期货公司对分支机构的管理

期货公司对营业部、分公司等分支机构的管理包括三个层次：

（1）期货公司应当对分支机构实行集中统一管理，不得与他人合资、合作经营管理分支机构，不得将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理。

（2）分支机构经营的业务不得超出期货公司的业务范围，并应当符合中国证监会对相关业务的规定。

（3）期货公司对营业部实行“四统一”。

• 统一结算
• 统一风险管理
• 统一资金调拨
• 统一财务管理

二、介绍经纪商（重点掌握）

（一）介绍经纪商

在我国，为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是介绍经纪商。

证券公司受期货公司委托，可以将客户介绍给期货公司，并为客户开展期货交易提供一定的服务，期货公司因此向证券公司支付一定的佣金。

这种为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是券商IB。

根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：

（1）协助办理开户手续；

（2）提供期货行情信息和交易设施；

（3）中国证监会规定的其他服务。

证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明下列事项 ：介绍业务的范围；执行期货保证金安全存管制度的措施；介绍业务对接规则；客户投诉的接待处理方式；报酬支付及相关费用的分担方式；违约责任；中国证监会规定的其他事项。

2012年10月，我国已取消了券商IB业务资格的行政审批，证券公司为期货公司提供中间介绍业务实行依法备案。

（二）期货居间人

（1）期货居间人是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。

（2）其主要职责是介绍客户，即凭借手中的客户资源和信息渠道优势为期货公司和投资者“牵线搭桥”。居间人因从事居间活动付出的劳务，有按合同约定向公司获取酬金的权利。

（3）居间人从事居间介绍业务时，应当客观、准确地宣传期货市场，不得向客户夸大收益宣传、降低风险告知、以期货居间人的名义从事期货居间以外的经纪活动等。

居间人无权代理签订《期货经纪合同》，无权代签交易账单，无权代理客户委托下达交易指令，无权代理客户委托调拨资金，不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动。 居间人与期货公司没有隶属关系，不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。而且，期货公司的在职人员不得成为本公司和其他期货公司的居间人 。

三、期货市场服务机构（重点掌握）

（一）期货保证金存管银行

期货保证金存管银行（简称存管银行）属于期货服务机构，是由交易所指定、协助交易所办理期货交易结算业务的银行。

经交易所同意成为存管银行后，存管银行须与交易所签订相应协议，明确双方的权利和义务，以规范相关业务行为。交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督。

期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构。

（二）交割仓库

1、交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。

在我国，交割仓库是指由期货交易所指定的、为期货合约履行实物交割的交割地点。期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。

期货交易所不得限制实物交割总量，并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。

为保障交割环节的有序运行，成为期货交易所的指定交割仓库，需要进行申请和审批。交割仓库享有一定的权利，并需承担相应的义务。

2、指定交割仓库的日常业务分为三个阶段：商品入库、商品保管和商品出库。指定交割仓库应保证期货交割商品优先办理入库、出库。

3、交割仓库不得有下列行为：出具虚假仓单；违反期货交易所业务规则，限制交割商品的入库、出库；泄露与期货交易有关的商业秘密；违反国家有关规定参与期货交易；国务院期货监督管理机构规定的其他行为。

（三）期货信息资讯机构

期货信息资讯机构主要提供期货行情软件、交易系统及相关信息资讯服务，是投资者进行期货交易时不可或缺的环节，也是网上交易的重要工具，其系统的稳定性、价格传输的速度对于投资者获取投资收益发挥着重要作用。