联合光伏：雨后复斜阳 关山阵阵苍
股票及配股权配售共计12.99亿港元。联合光伏宣布发行22.33亿新股配售，配售价格为每股0.5814港元，其中欧力士将认购14.07亿股，招商新能源及新能源交易所则分别认购7.57亿股及6900万股。除股权配售计划外，公司同时计划发行8.71亿份认股权证予欧力士及招商新能源，行权价为每股0.646港元。预计新股及认股权证发行筹集款项净额为12.59亿港元。紧随新股配售以后，招商新能源及一致行动人对联合光伏持股由24.17%上升至28.21%，而欧力士将成为公司第二大股东，并持股19.9%。股权配售将大力缓解联合光伏目前所处较紧的资金局面。
战略投资人欧力士，是一家亚洲领先的金融服务企业，由其母公司ORIX Corporation全资拥有。根据公司提供信息，欧力士是日本最大的太阳能电站运营商之一，在多个地区拥有太阳能电站资产组合约900兆瓦。作为配股发行的前置条件，欧力士将协助联合光伏通过银团贷款及/或企业债筹措不少于20亿港元资金。公司募资所得的32.6亿港元(含欧力士协助贷款/债券)计划用于提前赎回较早前发行的可转债。我们认为这对联合光伏将是极好的时机进行资金结构重整，明显减轻财务成本负担，并打消市场对于可转债对于股权稀释的忧虑。
恢复增长势头并以英国收购项目启动海外扩张之路。在宣布新股配售及购股权发行计划后，联合光伏随即发布位于英国的项目收购计划，该项目也是联合光伏首个海外收购，显示公司重新回到装机容量增长轨道。英国项目目标资产由6个地面光伏电站组成，共计82.4兆瓦，全部获得英国可再生能源责任计划之1.4可再生能源责任认证。我们测算收购价将等同于人民币8.56元/瓦，同时联合光伏预期1)项目内部回报率不少于8%；2)项目债务股本比为7比3；3)将用当地货币作为融资渠道以获得自然对冲。我们预期公司海外并购将在未来几个月内加速进行。
提升目标价以反映基本面转变。我们认为配股发行及债务置换将能够大力改善联合光伏的资产负债表，这将进一步推进公司获得更高的装机容量增速，同时更低的债务成本将改善公司的盈利水平。我们据此将这些有利条件置入预测模型当中，并得到16-18年净利润预测分别为人民币1.06亿，1.99亿以及2.70亿元。基于更新后的DCF估值，我们将目标价有每股0.82港元提升至每股0.94港元。
本文转自d1net（转载）
联合光伏：雨后复斜阳 关山阵阵苍相关推荐
- 联合光伏回应“天价收购”质疑：并非每瓦10.24元
在3.05元/瓦.3元/瓦不断刷新光伏行业低价的同时,联合光伏的一则收购似乎显得有些"格格不入".近日,联合光伏(00686,HK)公告称,向独立第三方顺风清洁能源(01165,H ...
- 联合光伏已向中国华融附属公司配发2.7亿股
联合光伏公布,于2017年4月12日,公司已根据一般授权,按每股0.83元港元向中国华融(02799)间接非全资附属公司新现代管理有限公司,配发合共2.7亿股新股份. 按于公告日期已发行约74.47亿 ...
- 联合光伏向中国华融配股 集资2.24亿元
联合光伏配售合共2.7亿股,占扩大后股本3.63%,配售价每股0.83元,较周五收市价0.93元折让约10.75%,集资总额2.24亿元,净额2.239亿元,拟用作一般营运资金用途,包括为业务发展提供 ...
- 联合光伏拟提早赎回可换股债券
联合光伏发布公告,公司与债券持有人Driven Innovation Limited订立修订契据,内容有关建议修订,据此,公司将拥有提早赎回可换股债券的权利.可换股债券的所有其他条款均维持不变. 目前 ...
- simulink同步机光伏系统一次调频火电厂联合光伏电厂一次调频
- 光伏行业春意盎然？一文看懂行业家底和五大趋势
对于如今的光伏行业而言,已不是乍暖还寒,而是春意盎然了! 数据显示,2015年中国光伏新增装机量约15GW,同比增长40%以上,连续三年全球第一,其中地面电站占比84%,分布式电站占比16%.而累计装 ...
- 海润与联合“罗生门”升级
本应是皆大欢喜的全球最大单笔太阳能电站收购项目,如今却因交易进展引出了*ST海润与联合光伏之间的"罗生门",而且,随着后者提请仲裁索赔,更是从"口水战"上升到& ...
- 听大咖谈光伏产业如何“走出去”
中国的光伏产业高歌猛进,而在国内运用市场竞争日趋激烈,且供应相对过剩的局面下,加快"走出去"的步伐,积极开拓国际市场,成为众多光伏企业的现实选择. 全球新能源产业发展趋势也在为中国 ...
- 光伏“十三五”规划出炉：全新解析企业股市
据媒体12月30日消息,国家能源局于12月15日向各省(自治区.直辖市)发改委能源局等有关部门下发<太阳能利用十三五发展规划征求意见稿>(简称意见稿),要求于12月30日前将书面意见反馈至 ...
最新文章
- ios 设置tableview左滑删除按钮的相关属性
- java中怎么剪切文件_java中实现文件复制、剪切和删除
- postgresql中表的继承及分区表(四)
- React-引领未来的用户界面开发框架-读书笔记（二）
- python实现五大基本算法_算法基础：五大排序算法Python实战教程
- “ == “运算符与equals()方法的区别
- Azure Cosmos DB（Azure 宇宙数据库）--地球已无法阻止微软玩数据库了
- 微课|中学生可以这样学Python（2.2.1节）：算术运算符
- Eclipse离线安装Emmet插件----web开发者绝对熟悉的插件之一
- Excel中VBA相关函数的使用
- Bypass open_basedir
- Win10 /11 开热点无法上网问题
- 活动(已结束)--我们是冠军，啊呸，我们是CSDN VIP
- Android 实现一个计时器
- 间歇性宏图大志，持续性混吃等死...
- 小米的网络位置服务器,家庭网络小米 Mesh 组网指南｜ShellClash 抛弃软路由全家开心 Netflix...
- MD5加密与用户名密码批量加密方法
- 【游戏分析】怪物猎人世界太刀武器招式解析及案例转化
- 今日头条在线检测文章原创度，保障创作独特性！
- Telerik DevCraft UI,提供 .NET 和 JavaScript 技术