一本讲实话的书

今天下午无事，读完了这本小书，不厚，内容也很通俗易懂，推荐级别五颗星。这本书的观点跟我个人的想法很契合，没有晦涩难懂的数学公式，也没有高深莫测投资理论，就是给你讲普通人应该怎么投资，非常适合小散观看。下面记录一些读书心得，以便回味。

顺便发下牢骚，最近想来想去，还是选择了写博客，记录下自己的一些想法和实践，作为程序员，最终还是选择在CSDN上写，也不为流量，就为了记录自己，不忘初心吧。也许等做出些成果了，还会在B站录些视频，但是总感觉不是很擅长，还是写博客最简单和灵活。这种读书笔记，可能跟技术关系不大，但我还是选择写在这里，做个记录。

分清散户和机构

这本书前面花了很大的篇幅，去讲我们为投资做的很多努力，其实都是徒劳，最终不一定能跑赢基准（书中以标普500为基准，推广到A股，就是沪深300）。所以，他点醒我，停下来，别死磕，好好想一想，先看看散户和机构投资者的区别。关于这两者的差别，我之前自己有个模糊的感觉，看完本书，这一点就很是清晰了。先问问你自己：是个散户，还是个机构从业者？这个区别很大。

在一个专业的投资机构里，有专业的证券分析师，有专业的基金经理。这里基金经理最典型，作为一个职业，他的最终工作是卖出他操盘的基金，跟买其他产品一样，他需要的是销售量，具体到基金这个商品上，就是基金的市值。但基金这个商品与其他商品又有一个巨大的差别，就是：其他商品你使用效果不满意可以退钱，而基金不是，他需要你自负盈亏，并不承担你对“产品不满意”的责任。为了这个基金能卖出去，他需要为这个基金保持一个稳定的盈利，但这几乎是不可能的。所以，结果就是，在基金业绩好的时候，你发现了这个基金，然后买入了，那接下来很可能是不好的时候，那就亏你没商量。而且，基金经理为了维持基金的平稳性，不会去参与一些风险很高，或者成交量很小的标的。

再说散户，则完全不一样，散户不需要售卖自己，唯一的目的就是想赚钱，怎么能赚钱，那我就怎么整。理论上，这个市场是零和游戏，基金经理既不是你的朋友，也不是你的老师，而是你的竞争者。如果你真的愿意把钱投给某个主动基金，就说明，你愿意让自己的收益率低于这个基金经理（毫无疑问，你肯定没他赚的多），并且给他交佣金，这明显不是一个很智慧的策略。也许这个基金经理需要跑赢80%的投资者，才能赚到钱，而能分到你头上的份额其实很少。也许你会讲基金的规则，钱是大家一起赚的，只要基金经理牛就有希望。我只想说，羊毛出在羊身上，你可能只是那头羊而已。

所以，想在这个市场上生存，最好还是靠自己，在赚钱这件事上，没有人会诚心帮你，大家都是想自己赚钱，包括基金经理，细想想这件事，一个人说能帮你赚钱，但亏了钱你需要自己负责，我们并不承担“售后责任”。

那散户怎么能赚钱，这个问题很迷茫。与基金经理相比，散户在专业知识、信息获取、交易技巧上都存在劣势。举个比较恰当的例子，曹操（机构）帅百万大军追杀兵弱将寡的刘备（散户），真的能有张三爷喝断当阳桥，曹操落荒而逃的剧情吗，别傻了，那是小说，不是现实。散户并没有跟机构正面硬碰硬的实力，属于以卵击石，自取灭亡。

那怎么办，只能“打不过就加入”吗，其实并不一定，换个思路想问题，四字真言：“避其锋芒”，打不过就不跟他打，我刘备打不过曹操，还打不过一些散兵游勇吗，曹操有曹操的限制，百万大兵不会去打一个小县城，还不够人吃马嚼的，而刘备不一样，兄弟三人占个小城就能吃饱饭。

问题已经很明显了，我们在市场上上，并不是要跟类似曹操的机构硬碰硬，而是要找软柿子捏，千万不要觉得自己聪明绝顶，有战胜一切的能力，用这种精神胜利法鼓励自己，那就完了。

再往下分析，我们不去打曹操，去打一些废物，但可惜我刘备也是个废物，可能连废物也打不过怎么办，可别忘了，刘备有关张赵，关张赵能打赢他们，所以，我们要找自己的“关张赵”，也就是我们自己有效的策略，我们不需要去掌握全市场，那是专业机构要做的事，我们只要找到自己的三板斧，先能杀出自己的一条血路就行了，至于曹操占了多大地盘，跟我们关系不大，先保证自己活下来。

缩小投资范围

关于这个问题，也是这本书让我豁然开朗的一点，市场上现在有4000多只股票，我之前一直想多了解，多分析，但很显然，这并不明智，这方面，我不可能做过机构里的王牌分析师。这又是跟曹操硬碰硬了，必败。

明智的方法是找一些自己熟悉的领域，深入分析，可以挑选特定的行业，也可以挑选特定的状态等等。目标就是用有限的精力做精某个领域，提高这个领域的赚钱概率。

精确投资逻辑

其实，这个世界上发生的大多数“大事”，对我们的直接影响都很小。比如，我曾经看一个B站的UP主说，他觉得某某行业未来会有一个很好地发展，所以他坚持持有这个行业的某只股票，结果赔的一塌糊涂。

这里就犯了一个投资逻辑太模糊的错误，也许他前半句说的没错，某某行业未来大概率有个好前景，但由这个原因得出某只股票价格会涨这个事情，中间隔着太远了，就跟随机抽了一支差不多。

所以，一定要尽可能精确，举个我家老爷子的实盘经历，某只股票卖了自己的一家子公司，通过公开信息就可得出，未来财报账面盈利暴增，市盈率会大幅下降，这就导致短期上涨的概率很大，而且因为是个小股票，机构参与的机会不大，结果就被他掏上了，净赚了六七十个点。我回头复盘他这次投资，里边也有运气的因素，但是极低的市盈率，保证了即使没有运气，亏钱的概率也小。

应该能看出精准投资逻辑，跟模糊投资逻辑的区别，就是不是想当然，要有理有据，得出靠谱的结论，发生的概率越大越好。

寻找价值洼地

最后，投资的根本逻辑，就是寻找价值洼地。寻找价值洼地的方法各种投资大佬已经说麻了，核心就两大点：被低估和好公司。对于个股的寻找，需要更多细节上的工作。我这里想记录一下我对整体市场的看法，如果能在整个市场的低位入手，赚钱的概率会大很多，作为散户，我们不一定需要永远满仓，有时候，清仓等待也是个比较好的选择。所以分析一些宽基指数的位置高低，也挺重要的。

机会一直会有

我们总怕错过机会，但其实机会一直会有，错过了就错过了，再等下一个，千万不要错过了还去追，那就不好了。耐心等待，耐心等待。没有机会就用空余时间去找机会，总会找到的。

本文只是自己的一些读书心得，不构成任何投资建议。

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