中央财经大学共识经济学课题组

互链脉搏（ID:HiveEcon）联合推出

2019年4月6日，中央财经大学共识经济学课题组联合互链脉搏共同推出全球首个区块链经理人指数——BMI（BlockchainManager Index），以及配套指数体系。3月份BMI为62.7，大幅高于荣枯线，表明区块链行业整体向好。

中央财经大学共识经济学课题组自2018年发布《共识经济学白皮书：发现熵资产》之后，逐步将工作重点转移到行业公信力和经济学基础体系的建设中。经过3个月的研发，制作了BMI指数模型。互链脉搏负责该指数的运维。

在第一期指数制作过程中，BMI定向邀请行业领先的64家区块链机构参与问卷调查，包括：万向区块链、腾讯区块链、京东区块链、华为区块链、迅雷区块链、云象区块链、趣链区块链、布比区块链、网录科技、NEO、星云链、纳世链、万维链、光速链、芯链、星合资本、起源资本、OKEx、火币中国、赛迪区块链研究院、上海软件中心等。参与调查的主要是项目负责人或运营主管。首期BMI指数以10个公链项目以及10个技术领先项目作为基石（见附件），未来将增加更多项目进入指数基石库。

指数发布时间为每月5日（遇节假日顺延），第一期发布于2019年4月6日，头两期为灰度测试阶段。

中央财经大学共识经济学课题组负责人陈波博士介绍，本次与互链脉搏联合推出区块链经理人指数（Blockchain Manager Index，BMI），其初衷有两个：一是为行业发展提供一个具有经济学意义的共识指标，填补行业基础设施的不足；二是聚集一批优秀从业人员，让他们的共识驱动行业的进步。

经理人指数是一个历史悠久的调研类指标，它的魅力在于将专业人员的预期量化成指标。这一指标具有较好的领先性，能够提前反映市场的变化趋势。区块链作为一个共识机器，已经出现了碎片化的特征，因此构建一个面向“人”的共识指数，对于行业的健康发展和融合具有指向性作用。

区块链经理人调研问卷共10个问题，系列指数包括2个核心指数和2个扩散指数。核心指数包括区块链经理人指数（Blockchain Manager Index，BMI）和共识分歧指数（Consensus Differences Index, CDI）。BMI用于反映整个行业的扩张或收缩预期，高于50表明行业正在扩张，反之则表明行业呈收缩态势。CDI指数用于反映BMI指数的稳定性，即区块链行业的不同类型从业者之间对于行业发展的共识差异。扩散指数包括业务扩张指数（Business Expansion Index, BEI）和数字资产价值指数（Digital-assetValue Index, DVI），分别用来反映区块链行业业务扩张趋势和数字资产价值的波动情况。

2019年3月区块链经理人指数情况

（制图：中央财经大学共识经济学课题组&互链脉搏）

2019年3月，区块链经理人指数（BMI）为62.7，高于荣枯线，说明行业整体向好。

共识分歧指数（CDI）为-4.4，负值表明区块链企业（A类）的信心略高于投资服务机构（B类），相对于区块链企业，其他区块链行业参与者的业务运营遇到了较多的阻力，但行业总体上仍呈稳定发展态势。

数字资产价格指数（DVI）达60.7，同样高于荣枯线。结合上月BTC、LTC等主流加密货币行情稳步走高的情况看，在经历大幅震荡之后3月份行业信心有所恢复，项目活跃程度有所增加。

业务扩张指数（BEI）为59.8，高于荣枯线，说明结合上月业绩完成情况和对本月业绩预期后，总体而言行业仍在扩张当中。

BMI指数具有较强的领先性，略高于DVI和BEI指数，说明预计区块链行业未来一个月仍将稳定扩张。

附A：区块链经理人指数问卷

问卷包括10个问题，涵盖以下维度：用户数、交易额、资产价值、融资环境、新客户、研发投入、员工数目、业务收入、业绩完成、业务活动预期等。

问题设置参考了传统的采购经理人指数调查问卷，并充分考虑了区块链行业的特殊性。例如数字资产是区块链的特有资产类型，同时大部分项目仍处于初创期，波动较大，且与投资环境关系密切。这是传统行业所不具备的特质，因此额外选取了一些指标来反映上述特征。

调研问题如下：

1. 报告期内，您所在或关注的区块链项目活跃用户数比上月增加/基本不变/减少？

2. 报告期内您所在或关注的区块链项目数字资产交易额比上月增加/基本不变/减少？

3. 报告期内您所在或关注的区块链项目数字资产价格比上月增加/基本不变/减少？

4. 报告期内您所在或关注的企业/项目的融资难度比上月增加/基本不变/减少？

5. 报告期内您所在或关注的企业/项目新增客户数比上个月增加/基本不变/减少？

6. 报告期内您所在或关注的企业/项目的研发投入(包括技术人员总工资额以及其他研发投入)比上月增加/基本不变/减少？

7. 报告期内您所在或关注的企业/项目总员工数目比上月增加/基本不变/减少？

8. 报告期内您所在或关注的企业/项目业务收入比上月增加/基本不变/减少？

9. 报告期内您的业绩完成难度比上月增加/基本不变/减少？

10. 报告期内您预期下月业务量相较本月增加/基本不变/减少？

附B:指数计算方法

1. 汇总方法

在每个问题下分别计算“增加”“基本不变”“减少”三种回答所占百分比。每个样本所占权重相同。

2. 单个指数计算方法

Index=“增加”选项的百分比×1+“基本不变”选项的百分比×0.5

其中，“融资环境”和“业绩完成”两指标为逆向指标。

3. 综合指数计算方法

（1）区块链经理人指数

区块链经理人指数（Blockchain Manager Index，BMI）由新客户、研发投入、员工数目、业务收入和融资环境五个指数加权得到。各指数赋予了如下的权重：新客户30%；研发投入25%；员工数目20%；业务收入15%；融资环境10%。若该指数大于50，表明区块链行业在扩张；反之，则认为行业在收缩。指数与50之间的差距则衡量了行业扩张和衰退的速度。

（2）共识分歧指数

共识分歧指数（Consensus DifferencesIndex, CDI）旨在反映不同类型的区块链从业者对行业运行状况的认知差异。在计算此指数时，使用的指标即为计算区块链经理人指数的五项指标，且权重赋予情况与计算区块链经理人指数时一致。将收集来的问卷按填写者所在机构的性质分为“区块链企业（A组）”和“其他（B组）”两类，其中其他类包含投资机构、媒体/培训/咨询服务、区块链交易所、评级/研究机构等。指数计算公式如下：

其中，A、B代表人群，其中B为基准人群；j代表人群中的样本，其中A组有n个样本，B组有m个；i指问卷采集的第i项指标；k为各项指标的权重。

（3）业务扩张指数和数字资产价值指数

计算业务扩张指数（Business Expansion Index, BEI）时，使用 “业绩完成”和“业务活动预期”两个指标的等权重平均值。此指数综合了领先和滞后两个维度来衡量区块链行业的业务扩张情况。

计算数字资产价值指数（Digital-asset Value Index, DVI）时，使用 “用户数”、“交易额”和“资产价值”三项指标的等权重平均值，用以反应区块链用户活跃程度和链上价值变动情况。

附件C：基石项目

星云链、万维链、纳世链、NEO、芯链、光速链、XMAX，及公信宝、维基链、EKT等10个公链项目；以及腾讯区块链、华为区块链、迅雷区块链、云象区块链、趣链区块链、星合资本、起源资本、OKEx、火币中国、赛迪区块链研究院等10个行业领先的区块链相关单位。

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