净亏10.89亿欧元！法雷奥：2021年仍需保持谨慎，ADAS业务表现最佳

在全球汽车产业处于大变革的关键时期，叠加疫情冲击影响，包括法雷奥在内的不少Tier1企业都陷入了销售额下滑、净利润亏损的困局。

2020年，法雷奥集团销售额为164亿欧元，相比2019年下滑了16%，实现净利润为亏损10.89亿欧元（约合人民币86亿元），同比下滑448%。不过，好的迹象是，该公司下半年净利润转正，为1.26亿欧元。

作为全球领先的国际汽车零部件巨头，法雷奥的“新四化”转型已经初见成效，目前其电气化及智能辅助驾驶业务的优势已经凸显。

法雷奥在财报中表示，2020年舒适和驾驶辅助系统业务销售额为32.29亿欧元，超出市场表现大约为6个百分点，是全部业务板块中表现最好。

不过，未来法雷奥仍然需要巨额的资金投入到“汽车新四化”业务当中，未来仍然面临着巨大的挑战和压力。

尤其是疫情的持续蔓延以及全球芯片短缺等诸多因素影响，法雷奥认为，2021年的汽车市场仍然需要保持谨慎。

业绩亏损

受车市下行叠加疫情冲击影响，2020年法雷奥的业绩遭遇了“重创”。

财报显示，2020年全年法雷奥销售额为164亿欧元，相比2019年同期下滑了16%；净收益则为亏损10.89亿欧元，相比去年同期暴跌448%。这是法雷奥集团近几年来首次录得业绩亏损。

按照法雷奥的说法，业绩亏损主要归咎于疫情对汽车产业所造成的冲击影响。疫情导致的停工停产，致使直接制造费用和开销增加，使得集团的毛利率从2019年的19.9%下降至13.1%。

不过，2020年下半年开始，法雷奥的各大市场业务都开始复苏，且在电气化和ADAS领域已经显现出独特的优势。

具体来看，目前法雷奥拥有舒适及驾驶辅助系统、动力总成系统、热管理系统、视觉系统四大事业部，2020年的销售额均有所下滑。其中舒适及驾驶辅助系统业务下滑幅度最少，热管理业务降幅最大。

舒适及驾驶辅助事业部主要提供驾驶辅助产品（包括激光雷达、传感器、摄像头等）、内部控制等产品及服务，2020年该业务板块的销售额是32.29亿欧元，同比下滑了12%，占总销售额的比例达到19.68%。

而动力总成系统业务由法雷奥西门子新能源汽车合资公司负责，主要提供新能源汽车动力总成系统相关产品，2020年销售额是43.7亿欧元，同比下滑了15%；热管理系统2020年的销售额则是37.03亿欧元，同比下降了19%。

视觉系统业务是法雷奥最大的业务板块，主要有雨刮系统和照明系统两个产品组组成，2020年该业务的销售额是50.24亿欧元，同比下滑了16%。

法雷奥表示，虽然各大事业部业绩都出现了下滑，但均跑赢了市场，这主要得益于成本控制能力以及严谨的操作管理。

近年来，全球汽车销量结束了连续多年的正增长，并且开始出现了下行。《高工智能汽车》获悉，2017年-2019年间，虽然法雷奥的销售额保持正增长，但其净利润却已经出现了连续多年的下滑。

受此影响，过去几年以来，法雷奥一直在通过裁员等方式削减成本，但其在辅助驾驶、传感器及摄像系统、汽车电动化等方面的研发投入却不断增加。即便是艰难的2020年，法雷奥的研发支出依然增加了9%至16.95亿欧元。

2021年依然不容乐观

“由于危机引发的电子件短缺，2021年仍然需要保持谨慎。”法雷奥董事长兼首席执行官Jacques Aschenbroich如此表示。

当前，疫情以及“缺芯”危机的持续蔓延，这为全球汽车产业增添了许多不确定性，部分汽车制造商已经被迫减产或者停产。

对此，包括伟世通在内的Tier1企业预计，此次芯片供应短缺将使2021年上半年的全球汽车产量减少10%-15%。

不过，法雷奥认为，2021年下半年全球汽车产量将弥补上半年由于汽车芯片短缺所造成产量下滑的不利影响，预计2021年全年汽车产量将同比增长10%左右。

基于上述的乐观预期，法雷奥集团设立了2021年的财务指标：销售额大约是176-182亿欧元，息税摊折前利润22.5-24.5亿欧元，息税摊折前利润率12.8-13.4%，自由现金流3.3-5.5亿欧元。

当前，传统汽车业务趋于瓶颈，汽车智能化、电动化、网联化正在加速来袭。与很多大型公司船大难调头的窘境相比，法雷奥的转型之路已经初见成效。

过去几年，法雷奥一直围绕电气化、自动驾驶与网联汽车以及数字化移动出行三大核心进行技术创新和战略布局。

《高工智能汽车》获悉，法雷奥先后收购了德国Spheros公司（汽车空调系统制造商）、德国汽车电子及移动连接供应商Peiker、德国车舱3D图像处理研发公司、德国FTE集团（液压控制系统、汽车离合器）等等企业，还与韩国平和集团、西门子等等设立了合资公司。

截止目前，法雷奥拥有市场上最全面的驾驶辅助系统传感器组合，包括超声波传感器、摄像头、雷达以及目前汽车行业内第一款且唯一实现量产的ScaLa激光雷达等等，占整个传感器市场份额20%以上。

与此同时，法雷奥在财报中表示，旗下ADAS业务和动力总成业务已经具备独特的优势。其中，舒适和驾驶辅助系统业务2020年超出市场表现大约为6个百分点。

其中，针对自动驾驶领域，法雷奥从倒车雷达的研发和生产为基础，已经开发出泊车辅助系统、自动泊车系统以及自动代客泊车系统等等。

接下来，法雷奥将开启从ADAS到自动驾驶的进阶之路。

按照2021年的目标，法雷奥预计将销售额增加12%，达到182亿欧元；将未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)提高63%至24.5亿欧元，占销售额的13.4%。