财务指标初步学习笔记

财务：投资、筹资、成果分配（资金问题）

会计：账，表（信息问题）

资产：能够用货币表现的资源。（有的资源无法用货币表现，比如人力资源、组织文化、品牌形象、上下游关系的商业网络、股东资源等）。美国已将人力资源列入“无形资产”，我国目前还没有。【人力资源并非一直属于特定企业，人才资源的取得难以衡量。】

流动资产：一年内可以转换成货币的资产。【货币资金、债券、存货】

非流动资产：一年以上或一个经营周期以上，能转化成货币的资产。【投资、固定资产类、无形资产类】

经营资产和投资资产分类依据：对利润的贡献方式，企业的扩张方式。

经营资产：货币资金、债权、存货、固定资产类、无形资产类
投资资产：货币、投资
资产强调资源、结构，负债强调属于谁、是谁提供的，权益属于谁。

分子——控股股东，分母——全体股东

负债合计：流动负债、非流动负债

经营性负债(由于企业经验活动产生的，跟业务有关)：应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费

金融负债(具有利息因素，跟发展和扩张有关)：短期借款、一年内到期的非流动负债、应付短期债券、长期借款、应付债券

股东权益：股东入资（实收资本或股本、资本公积）、利润积累（盈余公积、未分配利润）

公允价值变动——泡沫

资产负债表左侧代表企业资源，右侧代表企业资源权益归属和来源状况。

现金流量表：企业货币资金分类收支汇总表

经营活动产生的现金流量

投资活动产生的现金流量

筹资活动产生的现金流量

资产负债表：左侧代表企业资源，右侧代表企业资源权益归属和来源状况。

现金流量表：反映了货币资金一段时期的变化情况。

利润表的利润是对股东权益增量的展开说明。有利润不等于有货币资金。

现金流量表的整体是对资产负债表第一行货币资金变化状况的展开说明

利润表是对资产负债表右下角股东权益里利润形成过程的展开说明

三张报表是一体化的报表

营运资金（营运资本）：流动资产-流动负债

流动资产：货币资金、衍生金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、其他应收款、存货、其他流动资产、流动资产合计

流动负债：短期借款、衍生金融负债、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应收款。一年内到期的非流动负债、其他流动负债、流动负债合计

流动比率：流动资产/流动负债【制造业企业合理的流动比率为2:1左右比较好，但要结合企业具体情况】

其他货币资金：即被企业限制的、不能自由支付的资金，如保证金存款、专项专用资金。

流动负债中与存货的采购有关的项目：应付票据、应付账款（存货引起预付）

无形资产（外部购入）：软件、土地使用权

无形资产（企业内部产生）：开发支出

经营资产综合竞争力的财务指标表现：

1.毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入

2.销售费用率=销售费用/营业收入【竞争力强的企业费用率低

3.管理费用率=管理费用/营业收入【如果管理不能推动市场能力，管理是无效的

4.核心利润率=核心利润/营业收入【核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

5.核心利润产生现金流的能力=核心利润/经营活动现金流净额

企业的经营资产产生企业的核心利润

企业的核心利润产生经营活动现金流量净额

6.经营资产报酬率=核心利润/平均经营资产

支持企业净利润的三个支柱：核心利润、投资收益、营业外收入

母公司净利润（母公司分红）取决于三个因素：

母公司以自己的经营资产为基础产生的核心利润

母公司对外投资获得的收益

母公司的营业外收入【母公司自己的投资收益

母公司的净利润用于母公司支付现金股利或母公司对利润进行分配

合并报表的经营活动是整个集团对集团外产生的销售活动、服务活动所带来的效益。

合并报表净利润展示或反应了整个集团的综合盈利能力或财务指标效益。

少数股东权益：子公司其他非控制型股东拥有的对子公司的利润的权益

归属于母公司所有者的净利润：股票定价功能

市盈率=股价/每股收益

每股收益=归属于母公司所有者的净利润/股数控风险

销售费用中固定或不能降低的部分：

1.折旧费用【办公设备、经营场所等

2.广告费、促销费【酌量性费用：可降可不降

管理费用中固定或不能降低的部分：

1.折旧费用

2.高管薪酬

3.研究和开发支出

管理费用中可降低的部分：差旅费、业务招待费

资产减值损失：反映响应资产的管理质量，反映主观判断

投资收益：公允价值变动损益【泡沫】、投资收益【控制性投资、其他投资】

控制性投资：不取决于子公司是否有利润，取决于子公司是否有分红

其他投资：如转让价差、债券利息收入等

营业外收入：

政府补贴收入：利用政策谋利

非流动资产的处置收入：公司在迅速萎缩或在战略转型

现金流量表的产生背景：

确认原则为全责发生制（应计制）：

营业收入增加不等于货币资金增加

费用或成本增加不意味着货币资金减少

净利润的增加不意味着净货币流入量增加

有利润的公司没有活力和周转能力

经营活动现金流量的分析：

如果企业的存货周转大于2次，经营活动的现金流量应为核心利润的1.2-1.5倍

企业有利润、没有现金流量的原因：应收票据与应收账款之和增加，存货增加

存货积压可能导致当期利润提高积压的存货会分摊企业的固定制造费用

经营活动看现金流量的净额

投资活动看现金流出量的战略含义

利润表是对股东权益中利润的形成过程的展开说明

现金流量表是对货币资金年度内变化的结构性展示

资产负债表和利润表是时期报表

比率分析——资产负债表

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率=总负债/总资产

比率分析——利润表

毛利率

销售费用率

管理费用率

核心利润率

比率分析——资产负债表和利润表结合

总资产周转率=营业收入/平均资产总额

经营资产周转率=营业收入/平均经营资产

固定资产原值周转率

存货周转率=营业收入/平均存货原值

流动资产周转率=营业收入/平均流动资产

总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额

净资产收益率（净资产报酬率）=净利润/平均股东权益余额

核心利润产生现金流量的能力=经营活动现金流量/核心利润

经营资产报酬率=核心利润/平均经营资产

与风险有关的比率：

流动比率=流动资产/流动负债

资产负债率=总负债/总资产

利息保障倍数=息税前利润/利息支出

与经营风险有关的比率分析：

经营风险：企业的经营资产持续产生盈利能力的不确定性因素

毛利率

销售费用率

管理费用率

核心利润产生现金流量的能力=经营活动现金流量/核心利润

经营资产报酬率

存货周转率

固定资产原值周转率

流动比率

与企业经营有关的指标既是竞争力指标，也是风险指标

与财务风险有关的比率分析：

财务风险：与企业获得金融性资金来源的不确定性有关的因素

更多的聚焦贷款的使用是否能带来相应的盈利能力

金融性负债率=金融性负债/总资产【关注靠贷款扩张的企业，其财务风险较高

企业风险的总结：经营风险、财务风险

对风险的其他分析：

行业分析

政策环境分析

与财务信息为依据的分析：

1.股权结果、公司治理与核心人物变更

2.贷款集权与分权的管理失控风险

财务报表中“三高”的情况：

1.贷款总规模高

2.财务费用高

3.不良资产规模可能高

优质资产：符合企业战略发展方向并产生相应效益的资产是高质量资产

不良资产：

1.闲置的货币资金或长期沉淀下来不予使用且导致企业财务费用增加的资金。

2.长期居高不下的在建工程

3.闲置的、利用率不高的固定资产（固定资产增长，但不能推动营业收入增长）

并购不当产生的风险：

1.过高的商誉【当并购价等于公允价时则无商誉

2.被并购企业与原企业的战略协同效应

3.跨国并购风险（对国外经营、法规和人文环境不了解）

商誉的概率：对于买方来说，高于公允价值额外支付给卖方的对价；对于卖方来说，额外的收益。

商誉不提折旧，但需定期对商誉进行减值测试

账面价值：报表里的价值

公允价值：评估师的评估价值

交易价值：买卖双方股东商议的价值

惯性依赖：

凡是较低流动资产对较高流动负债提供保障的一定是企业“两头吃”的能力比较强，其表现为应付票据、应付账款和预付款项

惯性依赖的表现及风险：

对供应商资金的占用

对经销商资金的占用

报表里的几个核心项目：

资产负债表的核心项目：存货与固定资产——资源与能力

利润表的核心项目：营业收入与核心利润——市场与效益

现金流量表的核心项目：经营活动现金流量净额——利润的质量

“三个脱节”的风险：

1.存货、固定资产和营业收入的脱节——资源、能力与市场的脱节

投资决策失误

经营策略的选择问题

用人失当的问题

2.营业收入与核心利润的脱节——市场与效益的脱节

3.核心利润与经营活动现金净流量的脱节——有利润没钱

从报表分析企业前景

资产负债表的结构分析：

资产负债和固定权益
经营性资产金融性负债
经营性负债
投资性资产股东入股
利润积累
从经营资产看企业前景：核心是市场竞争能力的提高

经营性资产
货币资金
商业债权
存货
固定资产
无形资产
从控制型投资看企业的前景：

控制性投资体现为企业对子公司的管理成效

1.控制型投资占用的资源

2.控制型投资撬动的增量资源

2.控制型投资产生的效益

融资、重组、并购看前景：

取决于债权人和大股东的意愿及其协商结果产能利用和市场开拓

主要指标：

基本每股收益：企业应当按照属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数从而计算出的每股收益。

每股净资产 =股东权益÷总股数：这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。

每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本：每股未分配利润反映的是公司平均每股所占有的留存于公司内部的未分配利润的多少。

每股公积金 = 公积金 ÷ 总股本：公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。每股公积金分资本公积金和盈余公积金。资本公积金：溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。盈余公积金：从偿还债务后的税后利润中提取10%作为盈余公积金。

每股经营活动产生的现金流量净额（每股经营现金流）＝经营活动产生现金流量净额/年度末普通股总股本：其是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。

销售毛利率：毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差额

营业利润率 = 营业利润 ÷ 营业收入：它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力

净资产收益率 = 权益乘数 × 总资产收益率：又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。

权益乘数=资产总额/股东权益总额：即=1/ (1-资产负债率)。权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。

流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债：用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

速动比率 = 速动资产 ÷ 流动负债：它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。

销售净利润率 = 净利润 ÷ 营业总收入

资产负债表：

总资产 = 流动资产 + 非流动资产：资产合计是指某一经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。资产总计=流动资产+长期投资+固定资产+无形及递延资产+其他资产。

流动资产 = 货币资金 + 应收账款 + 存货：流动资产是指预计在一个正常营业周期内或一个会计年度内变现、出售或耗用的资产和现金及现金等价物。如库存现金、银行存款、交易性金融资产、应收及预付款、存货等。流动资产与固定资产相对应，是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分

货币资金：是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。是指可以立即投入流通，用以购买商品或劳务或用以偿还债务的交换媒介物。

存货：是指企业在日常活动中持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

交易性金融资产：企业为了近期内出售而持有的金融资产。通常情况下，以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等，应分类为交易性金融资产，故长期股权投资不会被分类转入交易性金融资产及其直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行核算。并且一旦确认为交易性金融资产及其直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不得转为其他类别的金融资产进行核算。

预付账款：企业因购货和接受劳务，按照合同规定预付给供应单位的款项，主要是预付货款。

应收账款：是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。应收账款表示企业在销售过程中被购买单位所占用的资金。

固定资产净额：资产负债表中的固定资产合计数包括四个项目：固定资产净额、工程物资、在建工程和固定资产清理。固定资产净额是固定资产原值减累计折旧再减减值准备后的差额。

可供出售金融资产：指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及下列各类资产之外的非衍生金融资产：（一）贷款和应收款项；（二）持有至到期投资；（三）交易性金融资产。

无形资产：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。广义的无形资产包括货币资金、应收帐款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等。

短期借款：企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿某项债务而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年以下或者一年的一个经营周期内的各种借款。

预收账款：指买卖双方协议商定，由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项负债。预收账款一般包括预收的货款、预收购货定金。施工企业的预收账款主要包括预收工程款、预收备料款等。

应付账款：因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务，这是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支付贷款在时间上不一致而产生的负债。

流动负债：在一份资产负债表中，一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计。

长期负债：企业从银行或其他金融机构借入的期限在一年以上(不含一年)的借款。

总负债 = 长期负债 + 流动负债：企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿还的债务，偿还形式包括货币、资产或提供劳务。

股东权益：又称为净资产，即所有者权益。是指公司总资产中扣除负债所余下的部分，是指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润之和，股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。当资产总额小于负债总额，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反，股东权益金额越大，这家公司的实力就越雄厚。

资本公积金：在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。股份公司的资本公积金，主要来源于的股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。其中，股票发行溢价是上市公司最常见、是最主要的资本公积金来源。

资产负债率 = 总负债额 ÷ 资产总额：是指一定时期内企业流动负债和长期负债与企业总资产的比率，用以反映企业总资产中借债筹资的比重，衡量企业负债水平的高低情况。

利润表：

营业收入：营业收入是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他业务收入。计算营业收入=主营业务收入+其他业务收入或营业收入=产品销售量（或服务量）* 产品单价（或服务单价）主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入；所提供的不同类型服务收入也应计入营业收入。

营业收入同比增长率 =（当期营业收入-上期营业收入）÷ 上期营业收入 × 100%：

企业在一定期间内取得的营业收入与其上年同期营业收入的增长的百分比，以反映企业在此期间内营业收入的增长或下降等情况。

营业成本：营业成本(Operating costs)，也称经营成本、运营成本营业成本是企业本期已实现销售的商品产品成本和已对外提供劳务的成本。营业成本是指企业所销售商品或者提供劳务的成本。营业成本应当与所销售商品或者所提供劳务而取得的收入进行配比。营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本、其他业务成本。

管理费用：管理费用(Management Fee／Management Fees/Managing Costs)是指企业的行政管理部门为管理和组织经营而发生的各项费用，包括管理人员工资和福利费、公司一级折旧费、修理费、技术转让费、无形资产和递延资产摊销费及其他管理费用（办公费、差旅费、劳保费、土地使用税等）。

财务费用：财务费用（Financing Expenses;Financing Costs）是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用，包括利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。

销售费用：销售费用（Selling Expenses;Marketing Costs）是指企业在销售产品、自制半成品和工业性劳务等过程中发生的各项费用,包括由企业负担的包装费、运输费、装卸费、展览费、广告费、租赁费（不包括融资租赁费），以及为销售本企业产品而专设的销售机构的费用，包括职工工资、福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗和其他经费。销售费用属于期间费用，在发生的当期就计入当期的损益。

营业利润：营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失+公允价值变动收益（－公允价值变动损失）+投资收益（－投资损失）
营业利润是企业最基本经营活动的成果，也是企业一定时期获得利润中最主要、最稳定的来源。

营业利润率 = （营业利润 ÷ 营业收入）×100%：营业利润率表明企业通过生产经营获得利润的能力，该比率越高表明企业的盈利能力越强。

利润总额：利润总额(Total Profits)是指税前利润，也就是企业在所得税前一定时期内经营活动的总成果。

所得税：所得税（income tax）是指以纳税人的所得额为课税对象的各种税收的统称。税法规定的所得额，是指纳税人在一定时期内，由于生产、经营等取得的可用货币计量的收入，扣除为取得这些收入所需各种耗费后的净额。所得税属于直接税，其纳税人和实际负担人是一致的，可以直接调节纳税人的收入，是现代税收制度中的主体税种。

现金流量表：

经营活动现金流量：经营活动现金流量（Cash Flow from Operating Activites）是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。它是企业现金的主要来源。

经营活动现金净流量：经营活动现金净流量(Net Cash Flow from Operating/Operating Net Cash Flow)是经营现金毛流量扣除经营营运资本增加后企业可提供的现金流量”。即：经营活动现金净流量=经营税后净收益+折旧与摊销

投资活动现金流量净额：投资活动现金流量是指企业长期资产(通常指一年以上)的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。

筹资活动产生的现金流量净额：筹资活动现金流量是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。包括筹资活动的现金流入和归还筹资活动的现金流出，并按其性质分项列示。

现金及现金等价物净增加额：现金及现金等价物净增加额就是指在现金流量表的三大部分(经营活动,投资活动,筹资活动)中的广义现金的增加额.考核这个指标主要是考核企业的经营实效,也就是说反映资产负债表和损益表反映不出来的现金流量。

盈利能力分析：

净资产收益率 =归属母公司的净利润 ÷ 归属母公司的股东权益合计 *100%：净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。净资产收益率_平均指净利润与平均股东权益的百分比。该指标越高，说明投资带来的收益越高。

总资产报酬率(%)：总资产报酬率(ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。
总资产报酬率=息税前利润/平均总资产*100%==（利润总额+利息支出）÷ 平均总资产X100%

投入资本回报率 =归属母公司的净利润 ÷ 归属母公司的平均投入资本：投入资本回报率指归属于母公司的净利润与归属于母公司平均投入资本的百分比。

年化净资产收益率 =净资产收益率 * 12 ÷ 报告期所占月数：年化净资产收益率指把当期净资产收益率换算成年净资产收益率而得的净资产收益率,即年化处理的净资产收益率。

年化总资产报酬率：年化总资产报酬率指把当期总资产报酬率换算成年总资产报酬率而得的总资产报酬率，即经过年化处理的总资产报酬率。

年化总资产净利率：年化总资产净利率指把当期总资产净利率换算成年总资产净利率而得的总资产报酬率，即经过年化处理的总资产净利率。

销售净利率 = 净利润 ÷ 主营业务收入净额 * 100%：销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的百分比，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。

销售毛利率：销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售净收入与产品成本的差。销售毛利率计算公式：销售毛利率=（销售净收入－产品成本）/销售净收入×100%

销售成本率 = 销售成本 ÷ 销售收入净额 ×100%：销售成本率（ratio of sales to cost），与毛利率相对应，销售成本率是用以反映企业每单位销售收入所需的成本支出

营业成本率= 营业成本 ÷ 营业收入 ×100%

销售期间费用率：销售期间费用率是指期间费用与销售收入净额之间的比率。该指标越低越好，当销售期间费用率大于销售毛利率时，则说明企业盈利相当困难。

三项费用率 =(营业费用+管理费用+财务费用)/主营业务收入净额*100%：三项费用率指三项费用与主营业收入净额的百分比。三项费用指营业费用、管理费用及财务费用。

成本费用利润率=净利润/成本费用总额*100%：

成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率的计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%。

营业费用率 = 营业费用 /营业收入×100%：营业费用率是指从事营业活动所需花费的各项费用在营业收入中的比重

管理费用率(%)：管理费用率=管理费用/主营业务收入*100% ，年的是年收入和年管理费用，月的是月收入和月管理费用

财务费用率(%)：财务费用率是指财务费用与主营业务收入的百分比。目前我国企业财务费用负担往往较重，是企业的一个沉重包袱。企业应通过这个指标的计算，分析企业的财务负担，调整筹资渠道，改善资金结构，提高盈利水平

营业利润率(%)：营业利润率TTM Operating Margin (Operating Profit Ratio)营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力

营业总成本/营业总收入(%)：前推12个月的营业总成本占前推12个月营业总收入的百分比（TTM：指定报告期为年报时，TTM等于年报的数据；指定报告期为一季度、中期、三季度时，TTM等于指定报告期数据+上年年报数据-上年同期数据）。

收益质量分析：

净收益营运指数：净收益营运指数，是指经营净收益与全部净收益的比值。通过与该指标的历史指标比较和行业平均指标比较，可以考察一个公司的收益质量情况。
如果营运指数小于1，经营净收益额小于全部净收益额，说明全部净收益额中包含其他收益额，比值越小，说明主营业务盈利能力不及其他业务盈利能力。
计算公式：净收益营运指数=经营净收益/净利润（其中：经营净收益=净利润-非经营净收益）

营业外收支净额：营业外收支净额是营业外收入与营业外支出的差额。营业外收支净额指企业在一定会计期间内正常经营活动以外的各项收入与支出相抵后的余额。是指与企业的生产经营活动无直接关系的各项收支。营业外收支虽然与企业生产经营活动没有多大的关系，但从企业主体来考虑，同样带来收入或形成企业的支出，也是增加或减少利润的因素，对企业的利润总额及净利润产生直接的影响。营业外收支净额指营业外收入与营业外支出的差额。

营业外收支净额/利润总额=营业外收支净额/利润总额*100%

价值变动净收益：价值变动净收益是指企业由于公允价值变动、投资及汇兑产生的收益

扣除非经常损益后的净利润：扣除非经常性损益后的净利润=净利润-非经常性损益

资本结构分析：

资产负债率 = 总负债/总资产：资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。

权益乘数 = 资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率)：权益乘数（ Equity Multiplier EM）权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。股东权益比率的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。它用来衡量企业的财务风险。

非流动负债权益比率 =长期负债/归属于母公司股东权益*100

流动负债权益比率 = 流动负债/归属于母公司股东权益*100

归属母公司股东的权益/全部投入资本(%):归属母公司的净资产/含少数股权的投入资本=归属母公司股东的权益/(所有者权益合计+总债务)*100%

总债务/全部投入资本(%):总债务/含少数股权的投入资本=总债务/(股东权益合计+总债务)*100%

长期资本负债率 = 长期债务/总资本:长期资本负债率是指企业长期债务与长期资本的比率，在实务界也称为长期资本化比率。长期资本负债率反映企业的长期资本的结构，由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。其中：长期债务=长期借款+应付长期债券

长期资产适合率:长期资产适合率是企业所有者权益和长期负债之和与固定资产与长期投资之和的比率。该比率从企业资源配置结构方面反映了企业的偿债能力。
算法：(含少数股权的所有者权益合计+长期债务)/(可供出售金融资产+持有至到期投资+长期股权投资+固定资产净额+在建工程)*100%

资本固定化比率:资本固化率，即被固化的资产占所有者权益的比重·被固化的资产指固定资产净值，在建工程，无形资产及递延资产等项目·指企业占用的机器设备等固定资产占自有资金的比重。生产企业最好在70%以下，房地产企业一般在20%。我国部分上市公司该项指标远超过100%，说明固定资产资金投入超过自身能力，已动用了部分流动资金借款，而日常营运资金必然因过于短缺而依赖贷款，从而造成财务状况恶化。
资本固定化比率=(资产总计-流动资产合计)/所有者权益平均余额×100%，其中，所有者权益平均余额=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2。该指标值越低，表明公司自由资本用于长期资产的数额相对较少;反之，则表明公司自有资本用于长期资产的数额相对较多，公司日常经营所需资金需靠借款筹集。

偿债能力表：

流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债 * 100%:流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。

速动比率 = （流动资产 - 存货） ÷ 流动负债:速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio、Quick Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。（所谓速动资产是指可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，计算方法为流动资产减去存货之后的余额）

保守速动比率:保守速动比率是现金、短期证券投资和应收账款净额三项之和对流动负债的比率。用来衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小.
保守速动比率 = (货币资金+应收票据+短期投资净额+应收账款净额) ÷ 流动负债 * 100%

现金比率 = (货币资金+交易性金融资产) ÷ 流动负债:现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性

现金到期债务比 = 经营活动净现金 ÷ 短期债务:经营活动净现金除以短期债务的倍数。其中：短期债务=短期借款+应付票据+一年内到期的长期借款+应付短期债券+交易性金融负债

现金流量利息保障倍数:经营现金净流量为利息费用的倍数。它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而非收益。

产权比率（负债合计/归属母公司股东的权益）:产权比率是指总负债对归属母公司的股东权益的比率

股东权益比率 = 归属母公司的所有者权益总额 ÷ 负债合计*100%:股东权益比率也叫，是股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。

股东权益对负债比率:股东权益对负债比率是股东权益与负债总额之间的比率,用以表示公司的每百元负债中，有多少自有资本抵债，即自有资本占负债的比例。该比率越大，表明公司自有资本越雄厚，负债总额越小，债权人的债权就越有保障；该比率越小，则意味着公司负债越重，财务结构不够健全，一旦遭遇不景气时，企业就有偿债困难，债权人的利益受到较小的保障

权益乘数:权益乘数（ Equity Multiplier EM）权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。股东权益比率的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。它用来衡量企业的财务风险。

长期债务与营运资金比率:长期债务除以营运资金的倍数。其中：长期债务=长期借款+应付长期债券

有形资产/带息债务:有形资产净值除以带息债务的倍数。其中：带息债务=长期债务+短期债务

有形资产/负债合计:有形资产净值除以公司总负债的倍数。其中：有形资产净值=归属母公司的股东权益-无形资产-开发支出-商誉

有形资产/净债务:有形资产净值除以净债务的倍数。其中：净债务=总债务-货币资金

利息支付倍数:息税折旧摊销前利润除以公司总负债的倍数。其中：息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

非筹资性现金流量与流动负债的比率:(经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额)/流动负债*100

非筹资性现金流量与负债总额的比率:(经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额)/总负债*100

已获利息倍数（EBIT/利息费用）:已获利息倍数=息税前利润/利息支出, 若无财务费用明细，取息税前利润/财务费用

债务总额/EBITDA:总债务除以息税折旧摊销前利润。总债务/息税折旧摊销前利润，其中：总债务=长期债务+短期债务

营运能力分析：

营业周期(天):营业周期是指从外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。其计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素。较短的营业周期表明对应收账款和存货的有效管理。
一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。这就是营业周期与流动比率的关系。决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数。

现金流量周期(天):现金流量周（Cash to Cash Cycle）——整合供应链绩效模型。供应链物流管理从本质上讲，是一种知识分享和企业间链接的手段，从而促进跨组织的学习，共同增强顾客价值。也正因为如此，追求成本的效率化也不仅仅是企业中物流部门或生产部门的事，同时也是经营部门以及采购部门共同的事，甚至是跨企业部门之间的工作，亦即将降低物流成本的目标贯彻到企业所有职能部门和整个供应链之中。

存货周转天数(天):存货周转天数(Days sales of inventory) 是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营利组织资金占用在存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。

应收账款周转天数(天):应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。是应收账款周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。是衡量公司需要多长时间收回应收账款，属于公司经营能力分析范畴。

应付账款周转天数(天):应付账款周转天数又称平均付现期，是衡量公司需要多长时间付清供应商的欠款，属于公司经营能力分析范畴。
应付账款周转率=采购额/平均应付账款余额*100%
应付账款周转率=主营业务成本净额/平均应付账款余额×100% =主营业务成本净额/（应付账款期初余额+应付账款期末余额）/2×100%
应付账款周转天数=360/应付账款周转率

存货周转率(次):存货周转率是对流动资产周转率的补充说明,是衡量企业销售能力及存货管理水平的综合性指标。存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。

总资产周转率(次) = 营业收入净额/平均资产总额:总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。
运用总资产周转率分析评价资产使用效率时,还要结合销售利润一起分析。对资产总额中的非流动资产应计算分析。总资产周转率越高，说明企业销售能力越强,资产投资的效益越好。

其他指标：

每股经营活动产生的现金流量净额(%):每股经营活动现金流量净额是指经营活动现金净流量与总股本之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。一般而言，该比率越大，证明企业支付股利和资本支出的能力越强。

经营活动产生的现金流量净额:经营活动产生的现金流量净额=现金及现金等价物的净增加额－筹资活动产生的现金流量净额－投资活动产生的现金流量净额。

资本支出:资本支出（ capital expenditures），又称“收益性支出”的对称。是指会计上视为固定资产增值的所有经费支出，如房屋、机器设备的购置费，为延长设备使用年限或提高设备性能而支出的所有费用以及购建无形资产和其他长期资产所支出的费用。

经营活动净收益:经营活动净收益指企业经营活动产生的收入与成本之间的差额。

折旧资金:折旧资金顾名思义就是由计提固定资产折旧而产生的资金。

摊销:摊销（Amortization）指对除固定资产之外，其他可以长期使用的经营性资产按照其使用年限每年分摊购置成本的会计处理办法，与固定资产折旧类似。摊销费用计入管理费用中减少当期利润，但对经营性现金流没有影响。

资金运营:资金运营称资金活动，是指企业筹资、投资和资金营运等活动的总称。

资金运营效率:资金运营效率是指企业运用有限的资产在不断周转过程中获取更多的营业收入的能力。资金运营效率高，意味着资产周转速度快，在一定程度上等于资金的节约和资金的增加。企业加强资金运营的主要目的就是加快资金运营的周转速度，谋求等量资金创造更多的收益。根据高新技术企业技术创新、人力资源、设备更新等对收益的影响，反映企业资金运营的流动性的主要因素有：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率。

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