美联储历次加息周期及结果

过去四十年，美联储共有六次加息周期，包括上世纪80年代著名的沃尔克对抗通胀。这些加息周期的类型丰富，既有供给端压力导致的高通胀，地产、股票带来的泡沫压力，也有非常规政策实施后的正常化过程。

当前正处于美联储第七轮加息周期，历次加息详细情况，如下表所示：

序号	开始时间- 结束时间	加息次数	基准利率	结果	备注
第一轮	1983.3-1984.8 （16个月）	11	8.5%->11.5%	拉美债务危机	当时，美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。1981年美国的通胀率已达13.5%，接近超级通胀。1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态，试图积压通胀，而通胀率从1981年的超过13%降至1983年的4%以下。
第二轮	1988.3-1989.5 （14个月）	16	6.5%->9.8125%	日本经济危机（房地产泡沫破裂）	当时，当时通胀抬头。1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市。由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对，利率在1989最终升至9.75%。此轮紧缩使经济增长放缓，随后的油价上涨和1990年8月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动，使货币政策转向宽松。
第三轮	1994.2-1995.2 （12个月）	7	3.00%->6.0%	东南亚危机	当时，市场出现通胀恐慌。1990-91年经济衰退之后，尽管经济增速回升，失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。到1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。十年期债券收益率从略高于5%升至8%，美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得到控制，债券收益率大幅下降。此次加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。
第四轮	1999.6-2000.5 （11个月）	6	4.75%->6.5%	美国互联网泡沫	当时，互联网泡沫不断膨胀。1999年GDP强劲增长、失业率降至4%。美联储将利率下调75个基点以应对亚洲金融危机后，互联网热潮令IT投资增长，经济出现过热倾向，美联储再次收紧货币，将利率从4.75%经过6次上调至6.5%。 2000年互联网泡沫破灭和纳斯达克指数崩溃后，经济再次陷入衰退，“911事件”更令经济和股市雪上加霜，美联储随即转向，由次年年初开始连续大幅降息。
第五轮	2004.6-2006.6 （24个月）	17	1.00%->5.25%	美国次贷危机	当时房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004年美联储开始收紧政策，连续17次分别加息25个基点，直至达到2006年6月的5.25%。直至次贷危机引发全球金融危机，美联储再次开始降息至接近零的水平。
第六轮	2015.12-2018.12 （36个月）	9	0.25%->2.5%	暂无代表事件	利率不停升高，对经济尤其是投资形成了较为显著的抑制，美联储随即实施货币政策正常化，提高利率水平。本轮加息期间，美股表现强劲，美元指数和美国国债收益率双双上升。 2018年中国股市跌24.59%。
第七轮	2022.3-未知（截止2022.12，9个月）	7 （截止2022.12）	0.25%->4.5%	未知	在2020年开始的全球新冠疫情之下，美国等西方主要国家，为了拉升被疫情暴击的经济，过量的印刷了“天量货币”。美国疫情前的资产负债表是4.2万亿美元，2022年9月美国的资产负债表是9万亿美元，2年之间印钞规模，超过了过去40年的总和。新冠疫情2年多来，各国天量的货币增发，加上俄罗斯与乌克兰的欧洲战争冲突，这两者的共同作用，引发了“全球如此剧烈的通货膨胀”。 2022年3月，美国开始加息，表面上的原因是“治理国内通胀”，实际上更深层的意图，是在“全球经济危机”中，加大美元的国际竞争能力，意图吸引欧洲以及全球的避险资金，流入到美国。

由于美元作为全球货币，是世界贸易的主要结算货币，在其利率较低时，美元会通过各种途径流入其他国家的股市、楼市。

当美国加息时，各个国家中的美元就会流回美国，外资一旦撤退，各个国家的股市和经济也会受到不同程度的影响。

美联储加息后，就意味着会有大量资金流向了美国的市场，使得美元大幅升值，那么流入股市的资金就会大大的减少，对股市形成一定的冲击。因此，美联储加息就会提高存贷款利率，一些稳妥型的用户会选择把钱放入银行，定期收取存款，利息赚取稳定的收益，而股市投资会大大减少。

美国加息给股市带来的影响，并不是全面性的，其在一定程度上也是有限制的，因为 A 股的具体运转还是得看中国的经济政策和形势。若 A 股市场的经济平稳运行，那么对 A 股嗯，市场的影响不会太强烈，毕竟外围市场的起伏波动，只会造成一时的影响，长期来看的话，中国也会采取相应的措施，去应对美国加息带来的各种不良影响。国家可能会运用宏观调控的手段去控制和调整市场的经济运行。

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