a16z 2022 年加密行业研究报告（简）

在我们投资该领域的十几年间，加密行业发生了很大的变化。

这份报告是加密行业趋势年度概览的第一份报告，其内容来自a16z所掌握的一手加密行业数据以及我们遇到的无数企业家与创业者。它适用于任何想要寻求和了解互联网发展的人，尤其是我们正在走向去中心化的web3时代。

下面是整个报告的五个总结要点，如果想详细了解完整报告请参阅PPT。

1 我们正处于第四个“价格创新”周期的中间

市场是季节性的；加密行业也不例外。夏天让位于冬天的寒冷，冬天在炎热的夏天解冻。建筑商在黑暗时期取得的进步最终会在尘埃落定时重新引发乐观情绪。随着最近的市场低迷，我们现在可能正在进入这样一个时期。

尽管加密货币可能会波动且其周期看起来很混乱，但正如 Chris 和 Eddy 在 2020 年首次指出的那样，有一个潜在的逻辑在起作用。（参见幻灯片中的幻灯片 9 至 12。）而价格通常是衡量市场表现的滞后指标。一些行业，比如在加密行业中，它们是领先指标。价格是一个钩子。价格推动了兴趣，从而推动了想法和活动，进而推动了创新。我们将这种反馈循环称为“价格创新循环”，自 2009 年比特币问世以来，它一直是推动该行业经历多次不同浪潮的引擎。

正如传奇投资者本杰明格雷厄姆曾经寓言的那样：最好不要理会市场，他们经常从繁荣和兴奋到绝望和沮丧。考虑到任何在 2000 年代初互联网泡沫破灭后发誓放弃科技和互联网的潜在创始人都错过了十年来最好的机会：云计算、社交网络、在线视频流、智能手机等。现在是考虑的时候了在 web3 中取得同等成功的将是什么？

2 对于创作者来说，web3 比 web2 好得多

web2 巨头的收购率很高；web3 平台提供更公平的经济条款。（见幻灯片中的幻灯片 39。）将 Meta 在 Facebook 和 Instagram 上接近 100% 的接受率与 NFT 市场 OpenSea 的 2.5% 进行比较。正如美国国会议员里奇·托雷斯（Ritchie Torres）在最近的一篇专栏文章中指出的那样，“当大型科技公司的吸纳率高于黑手党时，你就会知道我们的经济存在严重问题。”

我们的团队进行了新的数据分析，以估计与 web2 相比 web3 向创作者支付了多少费用。（见幻灯片中的第 40 张幻灯片。）尽管现在还为时过早，但这些数字足以说明问题。2021 年，基于以太坊的 NFT（ERC-721 和 ERC-1155）的一次销售，加上 OpenSea 二次销售支付给创作者的版税，总计产生了 39 亿美元。这是 Meta指定给创作者的 10 亿美元（不到收入的 1%）的四倍，直到 2022 年。

考虑到 web2 与 web3 用户的数量相比，这个数字更加惊人：我们统计了 22,400 个 web3 创建者（基于 NFT 集合的数量），而在 Meta 平台上发布内容的用户有近 30 亿。虽然从绝对值来看，Spotify和YouTube向创作者支付的费用更高——分别为 70 亿美元和 150 亿美元——但“人均”差距是惊人的。根据我们的分析，web3 为每位创作者支付了 174,000 美元，而 Meta 为每位用户支付了 0.10 美元，Spotify 为每位艺术家支付了 636 美元，YouTube 为每个频道支付了 2.47 美元。Web3 很小但很强大。

3 加密正在对现实世界产生影响

创作者支付只是加密的好处的一个例子；还有很多其他的。

考虑金融系统。现状让很多人失望：根据世界银行的数据，超过 17 亿人没有银行账户。正如随附的幻灯片所示，即使在考虑了最近的低迷之后，过去几年对去中心化金融或 DeFi 和数字美元的需求也急剧增加。（见幻灯片 26、28 和 33。）对于服务不足和没有银行账户的人群——其中有 10 亿人拥有手机——加密提供了金融包容性的机会。像金翅雀这样的项目正在扩大获得资本的渠道，否则这些资金在新兴市场是无法获得的。

加密货币也在解决其他破碎的市场。（参见幻灯片中的幻灯片 53。）Flowcarbon正在通过使这些日益重要的账户单位在区块链上变得透明和可追溯来改进碳信用。Helium是一个草根无线网络，正在对根深蒂固的电信巨头提出第一个合法的、分散的挑战。Spruce让人们能够控制自己的身份，而不是将这种权力拱手让给像谷歌和 Meta 这样的在线中介，它们通过数据挖掘商业模式从人们的信息中获利。

名单还在继续。DAO 或去中心化自治组织展示了陌生人如何经济地协调和合作以实现目标。NFT 授予人们关于个人资料图片、艺术品、音乐、游戏内物品、访问通行证、虚拟世界土地和其他数字商品的虚拟财产权。代币激励使新来者能够绕过“冷启动”问题并快速启动网络效应。加密不仅仅是一种金融创新——它是一种社会、文化和技术创新。

我们几乎只是触及了可能的表面。

4.以太坊是明显的领导者，但面临竞争

以太坊在 web3 对话中占主导地位，但现在也有很多其他区块链。Solana、Polygon、BNB Chain、Avalanche 和 Fantom 等区块链的开发人员正在寻求类似的成功。（见幻灯片中的幻灯片 15 和 27。）

以太坊的领先与其早期起步以及社区的健康有很大关系。就开发者的兴趣而言，以太坊拥有最多的开发者，每月有近 4,000 名活跃开发者。（见幻灯片 18。）其次是 Solana（近 1,000 个）和比特币（约 500 个）。以太坊压倒性的思想份额有助于解释为什么其用户平均每天愿意支付超过 1500 万美元的费用来使用区块链——这对于这样一个年轻的项目来说非常了不起。（见幻灯片 16。）

以太坊的流行也是一把双刃剑。由于以太坊历来重视去中心化而不是扩展，因此其他区块链已经能够通过承诺更好的性能和更低的费用来吸引用户。（有些人可能会争辩说他们这样做是以牺牲安全为代价的。）

除了挑战者区块链之外，我们还看到互操作性取得了令人难以置信的进步，它允许人们将资产从一个区块链“桥接”到另一个区块链，以及“第 2 层”技术，例如乐观汇总和零知识汇总，旨在通过扩展可用块空间来降低成本。（见幻灯片中的第 17 和 21 至 23 页。）

区块链是新计算浪潮的热门产品，就像 90 年代和 2000 年代的个人电脑和宽带，以及过去十年的手机一样。创新空间很大，我们相信会有多个赢家。

5.是的，现在还早

虽然很难知道 web3 用户的确切数量，但我们可以推断出这场运动的规模。根据各种链上指标，我们估计今天有 700 万到 5000 万活跃的以太坊用户。（见幻灯片 54。）类比早期的商业互联网，就发展而言，这使我们大约在 1995 年左右。到 2005 年，互联网用户达到 10 亿——顺便说一句，就在 web2 在 Facebook 和 YouTube 等未来巨头成立之际开始形成的时候。

同样，虽然很难估计，但如果趋势线如所描绘的那样继续下去，到 2031 年 web3 可能会达到 10 亿用户。换句话说，现在还为时过早。还有很多工作要做。让我们继续建设。

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