什么是 Security Tokens?
什么是 Security Tokens?
要是你现在访问 YouTube 并搜索 Security Tokens(证券型代币,下文对该词语不再进行翻译)。
所以,如今看来 Security Tokens 的背后似乎有许多炒作。在这篇指南里,我们将学习有关 Security Tokens 的所有内容,并看看它们是否值得你花费时间。
什么是 Token?
然而,在我们继续深入之前,必须明确区分一个问题。加密货币和 Token 之间的区别。
加密货币,比如比特币、比特币现金、以太坊等,它们可以独立于平台,可以在其原生环境之外用作一种货币形式。基本上,这些才是我们都熟悉的“加密货币”。
但另一方面,像 OmiseGO 和 Golem 这些存在于以太坊这种特定平台上的例子,我们称之为 Token。
Token,代表一个公司所拥有的资产或效用,并通常在名为 ICO(首次代币发行)的公开发售期间,公司会将它发放给投资者。
什么是 ICO?
ICO(首次代币发行)基本上算是加密货币版本的众筹。ICO 是真正具有革命性的举措,并且已经达到了惊人的效果:
- 它们为 DAPP 开发者提供了最简单的途径,去为他们的项目募集需要的资金。
- 任何人都可以通过购买特定 DAPP 的 Token 来投资他们感兴趣的项目,并让他们自己成为项目的一部分。(这里我们说的是 Work Tokens)。
所以,ICO 是如何运作的呢?
最近结束的 EOS ICO 在一年时间里募集了高达40亿美元的金额,这是迄今为止最大的 ICO。
此外,正如 TechCrunch 指出的那样,自 2017 年以来,ICO 向初创公司提供的资金至少比 Venture Capitals 多 3.5 倍。
Token 如何获得价值?
在我们继续对 Token 进行分类之前,来看一下 Token 可以提供哪些功能从而获得价值。
正如 William Mougayar 在他的 Medium 文章里指出的那样,对于 Token 增值来说有三个原则,它们是:
每个 Token 角色都有其自身的功能和目的,详见下表:
让我们来看一下 Token 可以扮演的角色:
权利
通过持有特定 Token,持有者在其生态系统里可以获得一定数量的权利。比如,通过持有 DAO 币,就可以在 DAO 内部享有投票权,从而投票决定哪些项目可以获得资金,哪些不行。
价值交换
收费
它还可以充当收费通道,以便你使用特定系统的某些功能。比如,在 Golem 里,你需要拥有 GNT (Golem Token)来从 Golem 超级计算机获益。
功能
货币
收益
为了变得更加有价值,Token 必须满足上述多个属性。事实上,一个 Token 拥有越多属性,其价值就会越高。
好了,到现在我们已经知道什么是 Token,公司如何分配 Token 以及 Token 从哪里获得价值。
在我们进一步深入之前,知道什么是 Howey 测试非常重要。
Howey 测试
但是,这种做法被美国证券交易委员会(SEC)视为非法行为,并立即对其提起了诉讼。
根据 SEC 的说法,被告因为没有提交证券登记声明而违反了法律。在调查被告的回租时,发现它确实属于证券的情况下,最高法院做出了一个真正具有里程碑意义的决定。
他们制定了一项测试,用于确定某项交易是否属于投资合同。如果是,那么它将被要求接受证券登记。
”合营企业“一词可以解释。然而,很多联邦法院将合营企业定义为横向企业,在这个企业中,投资者将他们的资金资产投入到一个项目里。
尽管最初的 Howey 测试使用了“金钱”这个词,但后来的案例将其范围扩大了,除金钱以外的其他投资和资产都包括在内。
另外,在确定证券时还要考虑另一个重要事项。来自投资的利益,是否受投资者控制或者与投资者完全无关?如果它不在投资者控制范围内的话,那么这个资产通常都会被声明为证券。
那么,这与 ICO 和 Token 又有什么关系呢?如果 Token 满足上述三个标准,那么它将被视为一种证券。
其他替代测试
事实上,Howey 测试并非法院用来判断一项给定投资是否证券的唯一测试标准。
1990 年,最高法院制定了一项家庭相似性测试,合同创建者可以通过这项测试表明他们的合同和其他投资具有“家庭相似性”,从而不能将它们称为证券。
某些州有他们自己的证券登记要求,有时我们会称之为“蓝天”法案。
“1911 年,在其银行事务专员 Joseph Norman Dolley 的催促下,蓝天法案首先在堪萨斯州颁布,并成为其他州的典范。1911 年至 1933 年间,47 个州通过了蓝天法(内华达州是唯一的反对者)。时至今日,50 个州中 40 个州的蓝天法案是根据 1956 年的统一证券法案制定的。纵观历史,联邦证券法和蓝天法案是互补的,且经常相互复制。”
DAO 和 SEC
在 DAO Token 未能通过 Howey 测试并被 SEC 判定为证券后,Howey 测试和证券已成为加密社区激烈争辩的根源。
由 Ash Bennington 为 Coindesk 写的这篇文章,以故事形式分析了为什么 DAO 会被判定为证券:
“有许多去中心化项目没有途径去获得资金,因为他们需要钱来生钱。”
告诉你吧,我们将编写代码并出售 Token,作为交换,购买 Token 的人将从那些项目中获得一些利润(不一定是金钱)。
我们将运行代码,他们将选择项目。这些项目将不断发展,所有人都会获利
SEC 说:“这是一种证券。”
DAO 开发者说:“不,不是的。这只是在销售 Token。”
最终,SEC 说:“这是一种证券。” - 因为 Howey 测试的应用:有金钱的投资、合营企业、期望并主要从其他人的努力中获利。
那么,为什么调查和裁决会首先完成呢?
这其实是因为恶名远扬的 DAO 漏洞事件。我们之前已经详细介绍这件事,但这里还是给出一个概述:
- 在 DAO 的智能合约里有一个漏洞。
- 黑客利用那个漏洞进行了一次重入攻击。
- 价值超过 5000 万美元的以太坊被转走。
由于许多人进行了投资,却没有得到任何回报,因此 SEC 介入来保护投资者利益,并将这些 Token 视为证券的一种。
正如 SEC 的首席执行官 Jay Clayton 所说,“SEC 正在研究分布式账本和其他创新技术(对金融方面)的影响,并鼓励市场参与者与我们合作。我们寻求培养创新且有益的资金募集方式,同时首先确保投资者和我们的市场得到保护。”
这个决定在加密社区受到了不同程度的欢迎:
Ripple(瑞波)的首席执行官 Brad Garlinghouse 说,
“监管机构不会消失,也不应该消失。他们已经保护了几代人不被欺诈(有些欺诈正在 ICO 市场发生)。”
然而,Bitcoin.com 的创始人 Roger Ver 不同意这一决定,
“事实是:一群陌生人在遥远的土地上威胁世界各地的和平人民,如果他们不服从的话,他们将使用暴力。”
目前为止,我们知道了什么是 Token,什么是 Howey 测试。接着我们来了解一下 Token 的两个主要分类。
Token 的种类
SEC(美国证券交易委员会)和 FINMA(英国金融市场监管局)将 Token 分为两大类:
Utility Tokens(实用型代币)
正如 Never Stop Marketing 的首席执行官 Jeremy Epstein 解释的那样,Utility Tokens 可以:
由于 Token 可用性存在最大的上限,因此根据供需关系,Token 的价值可能会增加。
Security Tokens
但是,如果所有这些规定都得到恰当的满足,那么这些 Token 就具有非常强大的用例场景。
Security Tokens 要遵守哪些法规?
Anthony Pompliano 做了一项令人钦佩的工作,在这篇文章里解释了 Security Tokens 将受到何种监管。
根据他的说法,由于 Security Tokens 受联邦安全法规的约束,因此它们从第一天开始就符合要求。所以,在美国,Security Tokens 需要遵守以下法规:
Regulation D
Regulation D 将允许特定产品发行,以避免被 SEC 注册,前提是发行方在证券出售后填写了“表格 D”。提供该证券的个体可以按照 506C 条的规定向投资者征求募集意见。
它要求确认投资者确实是经过认证的,并在招标过程中提供的信息没有虚假或误导性陈述。
Regulation A+
这一法规将允许发行方向非认证投资者提供 SEC 批准的证券,并通过一般的募集手段获得最多 5000 万美元的投资。
与其他选项相比,由于注册证券的要求,符合 Regulation A+ 的发行可能需要更多时间。出于同样的原因,符合 Regulation A+ 的发行也将比其他选项更贵一些。
Regulation S
当在美国以外的国家进行证券发行,从而不受 1993 年法案第 5 条规定的注册条件约束时,就会发生这种情况。但发行方仍然必须遵守发行国家的证券法规。
注意:正如 Anthony Pompliano 在他文章里指出的那样,上述摘要仅仅是他的解释,它们不应该被视为法律或投资建议,有任何相关问题都应该咨询律师。
为什么 Security Tokens 这么重要?
由于 Security Tokens 所代表的资产已经存在于“现实世界”里,它们就像传统金融和区块链世界之间的桥梁。那么 Security Tokens 带来的确切变化是什么呢?
#1 重塑信任
#2 改善传统金融
传统的金融交易可能会比较昂贵,因为所有的费用都与中间人有关,比如银行家。Security Tokens 消除了对中间人的需求,从而降低了费用。未来,智能合约还可以降低复杂性、成本和纸面工作。
#3 加快执行速度
#4 开放给自由市场
中国投资者发现投资美国私有企业非常困难,反之亦然。那么,Security Tokens 在这里会起什么作用呢?
通过使用 Security Tokens,发行方可以在互联网上向任何人推销他们的产品。这种开放给自由市场的属性有助于提高资产价值。此外,这种增加的开放度还会导致…
#5 庞大的投资者数量
由于发行方现在可以在互联网上向任何人展示他们的产品,因此投资者群体呈指数级增长。
#6 减少律师服务
未来,这些 Security Tokens 项目将使用智能合约,通过软件实现服务提供商功能的自动化。这些功能目前是由律师等参与者提供的,他们增加了参与项目的潜在中间人数量。
#7 没有机构的操纵
由于中间人的数量大幅减少,金融机构腐败和操纵的可能性也大幅下降,甚至可能从投资过程中消除。
#8 更容易清算
通过许可的 Security Tokens 交易平台使 Security Tokens 的二级市场交易变得更加简单。投资者也更容易对 Security Tokens 进行清算。
话虽如此,但并非一切都是阳光彩虹,Security Tokens 也有一些缺点。
Security Tokens 有缺点吗?
消除中间人通常会被视为一个巨大的优势。然而,鱼与熊掌不可得兼。有一些缺点总是会伴随 Security Tokens 一起出现。中间人的消除导致交易中的责任转移到了买卖双方。
这些中间人,即金融机构,在生态系统中提供很多重要功能,比如交易承销、准备营销材料、投资者兴趣征求、高安全等级的保险以及合规监管。
许多批评人士认为,如果没有传统的金融机构,发行方将无法成功执行这些功能。我们需要等待和观察这些担忧是否有任何根据。
结论
之所以发生这种转变,是因为严格的法规使得人们认为 Security Tokens 更安全。
SPICE Venture Capital 创始人 Carlos Domingo 专业地总结了他对 Security Tokens 市场潜在规模的看法:
“不可避免的是,Security Tokens 会像比特币那样改变货币,因为它们为所有者提供了直接、流动的经济利益和快速的收益交付。每一种所有权都可以标记,这是一个巨大的数万亿美元的潜在市场。”
如果发现译文存在错误或其他需要改进的地方,欢迎到 掘金翻译计划 — 区块链分舵 对译文进行修改并 PR,也可获得相应奖励积分。文章开头的 本文永久链接 即为本文在 GitHub 上的 MarkDown 链接。
网络安全基础入门需要学习哪些知识?
网络安全学习路线
这是一份网络安全从零基础到进阶的学习路线大纲全览,小伙伴们记得点个收藏!
[外链图片转存失败,源站可能有防盗链机制,建议将图片保存下来直接上传(img-K5WTm25C-1676739027133)(data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAPABAP///wAAACH5BAEKAAAALAAAAAABAAEAAAICRAEAOw==)]编辑
阶段一:基础入门
[外链图片转存失败,源站可能有防盗链机制,建议将图片保存下来直接上传(img-pdaZubqH-1676739027134)(data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAPABAP///wAAACH5BAEKAAAALAAAAAABAAEAAAICRAEAOw==)]
网络安全导论
渗透测试基础
网络基础
操作系统基础
Web安全基础
数据库基础
编程基础
CTF基础
该阶段学完即可年薪15w+
阶段二:技术进阶(到了这一步你才算入门)
[外链图片转存失败,源站可能有防盗链机制,建议将图片保存下来直接上传(img-m6hP3SEg-1676739027134)(data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAPABAP///wAAACH5BAEKAAAALAAAAAABAAEAAAICRAEAOw==)]
弱口令与口令爆破
XSS漏洞
CSRF漏洞
SSRF漏洞
XXE漏洞
SQL注入
任意文件操作漏洞
业务逻辑漏洞
该阶段学完年薪25w+
阶段三:高阶提升
[外链图片转存失败,源站可能有防盗链机制,建议将图片保存下来直接上传(img-qeIjaCNM-1676739027135)(data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAPABAP///wAAACH5BAEKAAAALAAAAAABAAEAAAICRAEAOw==)]
反序列化漏洞
RCE
综合靶场实操项目
内网渗透
流量分析
日志分析
恶意代码分析
应急响应
实战训练
该阶段学完即可年薪30w+
阶段四:蓝队课程
[外链图片转存失败,源站可能有防盗链机制,建议将图片保存下来直接上传(img-EzudHJdG-1676739027135)(data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAPABAP///wAAACH5BAEKAAAALAAAAAABAAEAAAICRAEAOw==)]
蓝队基础
蓝队进阶
该部分主攻蓝队的防御,即更容易被大家理解的网络安全工程师。
攻防兼备,年薪收入可以达到40w+
阶段五:面试指南&阶段六:升级内容
需要上述路线图对应的网络安全配套视频、源码以及更多网络安全相关书籍&面试题等内容
网络安全重磅福利:入门&进阶全套282G学习资源包免费分享!
什么是 Security Tokens?相关推荐
- [译] Security Token 生态 — 项目指南
原文地址:Your Official Guide to the Security Token Ecosystem 原文作者:Tatiana Koffman 译文出自:掘金翻译计划 - 区块链分舵 本文 ...
- 在Server 2003上部署IIS+PHP+MySQL配置清单
在Server 2003上部署IIS+PHP+MySQL I.安装Windows Server 2003 将光盘放入光驱中,设置BIOS,从CDROM引导加载安装程序,等待启动: 设置注册信息,名字和 ...
- How to attack a windows domain
How to attack a windows domain 分类: 网络技术2013-06-24 16:1919人阅读评论(0)收藏举报 I recommend double clicking th ...
- [C#]用HttpWebRequest加载证书建立SSL通道时发生异常的解决办法
编写者:郑昀@UltraPower 关键字:HttpWebRequest, SSL,X509Certificate dotNet Framwork 1.1 编写时间:2005-3-29 WSE 2. ...
- [转]使用 .NET Framework 2.0 在您的应用程序中支持证书
NET 安全 使用 .NET Framework 2.0 在您的应用程序中支持证书 Dominick Baier 本文讨论: Windows 证书存储区 .NET 中的证书类 验证.SSL.Web 服 ...
- Ignite Web 控制台(使用官方免费部署的控制台)
前提: 假设已安装ignite,并且安装路径为:/usr/apache-ignite-fabric-2.1.0-bin 1.下载Web Agent 打开链接:https://console.gridg ...
- 开发安全的 API 所需要核对的清单
开发安全的 API 所需要核对的清单 以下是当你在设计, 测试以及发布你的 API 的时候所需要核对的重要安全措施. 身份认证 不要使用 Basic Auth 使用标准的认证协议 (如 JWT, OA ...
- 用WSE在Web服务中验证用户身份
一.Web服务安全与WS-Security 毫无疑问,SOAP和XML Web服务在交互操作和标准上已经完全改变了电子商务领域的格局. 然而直到最近,在Web服务技术领域仍然存在着一些缺陷,那就是处理 ...
- 微软官方的.NET Framework API 参考网址
微软官方的.NET Framework API 参考网址,值得收藏和查阅~~~ https://docs.microsoft.com/zh-cn/dotnet/api/?view=netframewo ...
最新文章
- Opencv4测试报错00007FFB3253A9C0 (ntdll.dll)处引发的异常: 0xC0000005: 读取位置 0x0000000000000010 时发生访问冲突
- C++中访问类的私有数据成员的第三种方法
- Tableau实战系列浏览 Tableau 环境(六) -工作簿和工作表
- 大牛书单 | 迎金秋,与腾讯技术大咖共读好书
- 浏览器打开出现证书错误_PADI 电子潜水证书更新啦!
- 大数据分析如何创建最佳的移动应用用户体验
- jQuery 向div中追加内容
- java解压缩.zip文件
- 北大先修课 计算机,解读:北大清华大学先修课的那些事
- Swift入坑系列—集合类型
- delphi 中文转 ascii编码_【转】Python 中文编码
- php 生成 rtf,PHP 生成Word文档,ODT文档,RTF文档
- 小布老师_Oracle11g SQL基础入门系列培训(视频教学)
- Golang的广东11选5出售协程调度机制与GOMAXPROCS性能调优
- 『毒舌吐槽社区』-很多敏感内容,你懂的!
- 记录:google map谷歌地图自定义叠加层overlay流程
- 互联网职场常用逼格词汇
- eac 反调试_自己动手制作一个过保护调试器
- 大过年的生产项目频繁fullgc
- 计算机学域名,从计算机域名到 IP地址的翻译过程称为 。