2016年伊始，大数据基金开始进入密集发售期。1月份截至目前，已有海富通、泰达宏利、大成三家公募基金开始发售大数据基金。此外，另有11只大数据相关基金已申报或获得批复即将发售。

从2014年开始，大数据作为一种新概念基金开始逐步出现在公募市场。今年以来，多家公募基金公司纷纷布局大数据基金，分别与不同数据平台合作推出大数据产品，以期在这片新市场分得一杯羹。

截至2015年底，市场上共有包括广发百发100、南方大数据100、博时中证淘金大数据等12只大数据基金产品。

但过去一年，大数据基金的规模并未出现增长，反而有所下降，业绩也出现了较大幅度的回撤。有基金公司人士坦言，从过往业绩来看，大数据基金并未跑赢大多数基金，这也是这类基金募集起来比较困难的原因。

前广发基金电商部门负责人、现盈米财富总裁肖雯对财新记者表示，大数据基金发展的关键还是在于对数据进行有效利用，选取合适的策略和量化模型，这都需要时间的检验，而更多的基金公司参与也能够促进大数据基金的研究和发展。

所谓大数据基金，是指基金公司与数据平台合作，通过对数据库进行充分利用以及模型量化，挖掘出能适用于选股的因素，并运用到后期的选股策略中。

海富通基金量化投资管理部副总监陈甄璞对财新记者表示，大数据基金是能够利用大数据和量化模型，发现哪一些指数表现比较好，然后找到比较好的投资策略；比如利用与投资者情绪高度相关的指数汇总，做出一个移动平均线，并以其变化作为指标。

最早的大数据指数产品是银河定投宝中证腾安指数（519677）。该基金成立于去年3月，标的指数为中证腾安价值100指数。随后，广发、南方、博时三家基金公司分别和百度、新浪以及阿里巴巴合作开发了大数据指数，成立广发百发100、南方大数据100、南方大数据300A和博时中证淘金大数据100A。

此外，包括东方证券和和国金证券资管团队也于去年先后发布两只大数据券商基金，分别是东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金和国金百度大数据基金。

今年以来，更多基金公司参与到大数据基金发行的队伍中。从证监会公布的基金募集申请核准进度公示表也能看到众多大数据基金的身影。

据财新记者统计，目前已有包括泰达宏利同顺大数据量化优选灵活配置混合型、中欧基金大数据灵活配置混合型、中证银联智策大数据100指数基金等7只产品通过审批；另有建信基金中证东方财富大数据188指数基金、大成中证雪球社交投资精选大数据指数基金等6只产品已在去年底申报。

从各家公司的布局上来看，目前多数基金公司仍以尝试为主，推出少数大数据基金。博时基金在这方面的布局则走得更为超前，截至目前，博时基金已推出和正在申请的大数据基金有6只，分别与雪球网、房天下、银联等数据平台合作。

华宝证券分析师李真表示，大数据基金的发展与中国市场散户为主有关，导致个股定价权转向个股的趋势，散户投资者行为值得研究。

陈甄璞表示，目前市面上的大数据基金所选择的数据平台多以投资者关注度作为数据来源，比如通过搜索量来检验目前的热门股票。以海富通为例，主要运用东方财富股吧的数据，通过在股吧、网页、行情软件或APP对于个股添加关注或自选，形成“关注度”指标，抓取动态的关注变化。

他进一步解释，通过对过去数据并运用量化模型进行回溯发现，关注度会伴随着股价的上升而上升，但到达一定关注度后，无法再延续下去，往往这时候代表股价需要进行调整。“因此，从投资角度看，我们希望选择的是，关注度的数据小幅微增，或者说它们在排名里面是比较靠后的，关注度不高而股价在小幅度上涨的股票。我们的策略是选择关注度微增、股价也微增的股票，它们上涨的概率是最高的。”

但作为一种新概念基金，投资者对大数据基金并不熟悉，观望情绪浓厚。有研究基金人士对财新记者表示，近期确实有很多投资者在询问有关大数据基金的情况，多数对此并不熟悉，因此无法下定决心申购类似产品。

此外，目前大盘仍处震荡期，也对大数据基金的募集产生了一定的影响。有基金公司人士对财新记者表示，预期本期募集额为约2亿元左右。与其他类似基金首次募集规模相比，基金销售端有一定的压力。

事实上，最早发行的大数据基金产品也曾受到投资者的热捧。比如广发百发100一天半即热卖18亿元，南方大数据100首日认购即吸引了36亿元的认购资金，远超10亿元募集上限。

但过去一年，大数据基金的规模并未出现增长，反而有所下降。以已披露数据的三季度末数据统计来看，广发百度百发的规模从2014年底的11.27亿份，在2015年前三季度规模逐渐缩减至7.74亿份、7.75亿份、5.26亿份；南方大数据100从2015年6月的101.36亿份缩减至9月的85.21亿份；天弘云端生活优选从8.81亿份缩减至6.47亿份；仅有少数基金实现规模小幅增长。

有基金公司人士坦言，从过往业绩来看，大数据基金并未跑赢大多数基金，这也是这类基金募集起来比较困难的原因。

前期成立的大数据基金产品多为指数型产品，单从业绩来看，去年年内也出现了较大幅度的回撤。以去年跑完一整年的广发百发100指数A的业绩来看，2015年该基金年内最大回撤为60.21%，目前基金净值为0.854元；另一只银河定投宝中证腾安指数年内最大回撤为50.42%，目前净值为1.4570。

陈甄璞坦言，目前来看，大数据基金仍然无法规避系统性风险，呈现同涨同跌。

鉴于指数型基金风险较高、操作被动，后期多家基金公司推出主动型产品，主要强调仓位的灵活性，希望在股市出现系统性风险时能够有所规避。

目前，大多数大数据基金运行时间并不长。陈甄璞表示，大数据基金理论上应该持股很多，在某种意义上，评判它优劣的标准，应该是以半年或一年为考察期，看它能否超越同期表现最好的指数。“比方说，作为我们这类基金，至少去年要跟上创业板指数，这是在我们不看仓位、只看指数的情况下。”

此外，大数据模型通常具有一定的滞后性。所谓滞后性是指基金经理是否能够感受热点行情启动，从而调整量化模型。“大数据基金的关键在于模型是否能够不断修正，从而快速适应市场的变化。”陈甄璞表示。

但大数据基金的推出还是受到业界的肯定。

肖雯认为，从长期来看，大数据基金在方向上仍值得探索，目前虽然时长不够，但随着时间的推移，将大数据运用至基金选股中，并且逐渐探索出一定的逻辑和有效的量化策略，对基金行业是有利的，能够丰富基金产品，增加选择性。

济安金融副总经理王群航则对财新记者表示，大数据基金的发展也是大势所趋，并且丰富了基金的选择。在他看来，大数据的挖掘有利于把握市场持续性较长的热点。“一般来说，只要热点持续性比较长，通过大数据发现，有助于跟住市场中长期的热点。因此，从长期来看，还是能够跑赢的。”

但他也同时指出，网站的大小、尤其是股票频道的活跃度，基本上决定了大数据基金的“颜值”。如果相关网站股票频道的客户数量众多、访问行为多，其给出的市场热点数据就更加接近市场的实际情况，数据有效性也就更高。事实上，高质量的大数据基金数据库实际上并不多，能有效结合选股因子的则更少，这或许也将成为制约大数据基金发展的一个方面。

王群航提醒，目前大多数大数据基金仍为指数类型，比较适合处于上升期的市场，而下行周期时压力也会更大，这也十分考验投资者的择时能力。

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