阿里巴巴，雅虎，日本软银三者的关系本来就是很复杂的。看到现在很多的新闻都在报道这件事情，看到网友留言说10亿美元就回购了40%，现在20%就值71亿美元了。那写报道很多都没有说清楚，在一定程度上给有些读者造成一些误导。如果随意看看，那没有什么问题，但是那一些编辑的话完全当真就有待检验报道的真实性了。

新浪新闻编辑直接在新闻中写道：

雅虎2005年以10亿美元收购阿里巴巴约40%股权。

阿里巴巴正在为回购股权筹集资金。雅虎目前持有该公司约40%股权，此次出售20%，这意味着阿里巴巴的估值高达350亿美元。雅虎将净赚40亿美元以上，这笔资金将被用于回购股份。

在新闻中没有提到05年交易中的雅虎中国的部分。雅虎中国现在属于阿里巴巴，它也是当时雅虎与阿里巴巴交易的一部分。而新闻中说净赚40亿美元，我也不知道是怎么计算出来的。我查了以下新浪新闻在7年前有关此事的报道：

新浪科技讯北京时间8月17日，雅虎向SEC提交了收购阿里巴巴股份文件，文件显示，雅虎计划用总计6.4亿美元现金、雅虎中国业务以及从软银购得的淘宝股份，置换阿里巴巴40%普通股(完全摊薄)。其中雅虎首次支付现金2.5亿美元收购阿里巴巴2.016亿股普通股，另外3.9亿美元将在交易完成末期支付。

以下为雅虎提交的FORM 8-K文件的主要内容（英文原文）：

　美国东部时间8月10日，雅虎宣布已经同阿里巴巴签署股权收购和赠股协议(SPCA)，双方将建立战略联盟关系。

　　根据双方达成的协议，雅虎将收购阿里巴巴201617750股普通股，代价是支付2.5亿美元现金，转让将从日本软银集团全资子公司收购的淘宝网股份，以及将雅虎中国区业务及运营并入阿里巴巴。雅虎阿里巴巴交易及相关交易完成之后，雅虎将持有阿里巴巴40%的完全摊薄股份，其中包括根据阿里巴巴员工股权计划发行的

股票；阿里巴巴将持有淘宝网全部的股份。

根据雅虎同阿里巴巴签署的股权收购和赠股协议，作为雅虎阿里巴巴交易完成的条件之一，雅虎将同日本软银集团及其全资子公司SB TB控股有限公司签署淘宝网股权收购协议。根据这一协议，雅虎将以3.6亿美元的现金收购SB TB控股有限公司持有的淘宝网股份。根据雅虎同阿里巴巴签署的股权收购和赠股协议，雅虎获得的淘宝网股份将全部用于换购阿里巴巴股份。

所谓的10亿美元是这么来的，首先支付的2.5亿美元现金，交易末期的3.9亿美元，再加上从软银收购淘宝股份的3.6亿美元，总计是10亿美元。还有一部分是雅虎中国，它值多少钱里面并没有提到。在另一篇采访雅虎创始人杨致远的新闻中，他说当时给阿里巴巴的估值是42.5亿美元（超过了当时刚上市的百度的29.64亿美元）。有报道成当时的阿里巴巴在这一交易中的估值是100亿美元，个人觉得那个不靠谱，杨致远的这个说法倒是听靠谱的。这样的计算，42.5 * 0.4 - 10 = 7（亿美元），雅虎中国当时还是不错的，在03年雅虎亿1.2亿美元收购了周鸿祎的3721，所以两年后的雅虎应该值数亿美元的。还有一种保守的估值方法是，雅虎中国至少值2亿，这样（12/0.4 = 30），阿里巴巴固执为30亿美元。

所以无论怎么说，10亿美元收购40%的股票是不正确的。

这个交易一路坎坷，谈了这么久，也算是终于走出了第一步了。有太多的公司在早期都有资金的困境，只有卖身了，到了羽翼丰满之后又不得不面对残酷的赎身。马云还是挺狠的，投票权一直都抓的挺牢的，这下算是更稳当了。

最后说一句，这些似乎和我没有太大的关系，都只是一个看客罢了。

参考阅读：

http://tech.sina.com.cn/i/2005-09-14/0710719403.shtml

http://tech.sina.com.cn/i/2005-08-12/1250691857.shtml

http://tech.sina.com.cn/i/2012-05-21/07027138446.shtml

http://tech.sina.com.cn/i/2005-08-17/1741696371.shtml

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http://tech.sina.com.cn/i/2005-09-14/0710719403.shtml

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