最牛茅台投资人的一席真言
最牛茅台投资人的一席真言（转载）
巴菲特说：“一个投资人只需要有两个能力，估值能力，看市场价格的能力。”巴菲特在挑选接班人的条件时给出三个条件：“第一，独立思考；第二，情绪稳定；第三，对人性和机构的行为特点有敏锐的洞察力。”虽然都是强调投资人应该具有的能力，但巴老也应该有重点。哪个是投资人最应该具有的能力呢？是给企业价值能力，还是人性管理情绪稳定的能力？笔者认为，应该是人性的管理能力。
假设是估值能力，那么就会规律性地出现财务会计以及受过高等教育的人大规模成为杰出投资家，可事实中并非如此。
投资最重要是人性管理
为什么说投资最重要的是人性管理能力呢？
巴菲特说过，“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪!”这句话本质含义是成功投资靠的是在估值和基本面基础上跟市场大众进行人性博弈和情绪博弈。巴老是在安排接班人，这个条件更能真实反映他的想法！估值是一项基础工作，要准确估值，前提是情绪要稳定。有基本常识的人都能算出某一个公司值多少钱，但是公司暴跌或者暴涨之后，绝大部分人就会情绪不稳定，就不能正确的估值。
按照巴菲特的言论可以知道，人不是绝对理性的。但理性人假设构成了现代经济学的基础。这两个完全矛盾的观点怎么理解？
我用儒家和中国传统哲学回答这个问题。
在儒家眼里，也就是传统的中国思想界根本不承认人是天生理性的，理性是努力提升修养之后才能得到的。因为儒家有一句重要的话：“正心诚意、格物致知”，格物致知是认识世界、认识某个事情，属于研究客观世界。儒家在格物致知之前加了四个字“正心诚意”。认为如果心态不稳定，情绪不稳定，欲望多目的不纯，就没有办法保持客观性和理性。这一点上儒家和巴菲特的认知是完全一致的。
除了儒家、道家也认为人不是天生理性的。道家有一段话:“致虚极，守静笃。万物并作，吾以观复。”白话含义是：使心灵保持虚和静的至极笃定状态，我在这种心态下，旁观事物循环往复的变化规律。
道家认为在观察研究世界前，研究者首先要保持“致虚极，守静笃”的状态！也就是你做不到内心平静就不能获得理性，无法认识世界。在投资研究时要让自己没有欲望，没有情绪，始终保持客观、公正、全面的主观心理状态，是得出正确结论的基础，研究者对自己的研究和把握，比研究客观的公司更重要。
儒、道两家都不认为人是天生理性的，都认为理性是人努力修养的结果。
我完全同意儒家和道家的思想，我自己投资茅台，我知道2013年低位割肉的机构投资者不是败在知识上，而是败在情绪上，持续大跌搞的他们心慌意乱在历史性机会面前割肉。2017年茅台接近700元时候，三四十倍市盈率，大量的资金涌入，它到底是知识不足看不出有风险，还是心有所好乐，不得其正？
在茅台价格最低、估值最低、价值度最高时，股价反而长得很慢。也就是说机会最多时候，人们反而不敢买。这种不敢买到底是知识不够，还是心有恐惧不得其正？而股价涨上来的时候却买得最猛、涨得最快，这是心不正还是知识不够？
投资者都知道只要市盈率高了就有风险，只要市盈率低了就有机会，坚持这个原理你就能做出正确的选择。但实际上却是“知易行难”，做不到不是知识不足而是心不正、情绪不稳！是贪婪和恐惧作怪。
再看全通教育和安硕信息曾经的炒作。
这些掌控巨资的人都是硕士生博士生名校毕业的，但是以千百倍的市盈率买下一个公司，是知识不够，还是“正心诚意”不够？巴菲特曾对大学生说过，“正直、勤奋、独立”是为人最重要的素质，而且，如果不拥有第一种品质，其余两个将毁灭你。一个好的投资人，一个好的基金经理必定是正直正派的！
如何做到心如止水去判断估值
我们必须承认真正的投资挑战是正我们自己的心，我们不需要拥有太多的知识，而是要做一个平静的人，做一个有良心的人，做一个客观公正的人。但如何做到？
儒家、道家思想，包括佛教思想都有详细论述，其中最著名的一句话我比较认同：“存天理灭人欲”，我们为啥贪婪恐惧，因为我们是一个理性和非理性混合的动物。“存天理灭人欲”是要对人的动物性需要进行克制，方法是寡欲和利他，欲望少就不贪婪！当你做到了寡欲和利他的时候，你就基本可以做到无我和忘无，这样心就平和了，没有私人利益之后，你就不会采取那种极端的行为，也不会贪婪和恐惧！
巴菲特和芒格几乎都是世界上最有钱的，但是他们的生活水平跟咱们一样。巴菲特说，“我和你的差别，只是我有私人飞机，拿掉私人飞机咱们生活水平是一样的”。巴菲特、芒格掌控着世界上最多的财产，但是却从没有去用这些财产扩张自己的物质欲望。如果他们用财富扩张满足自己的物质欲望，他早就失败了。巴菲特的捐赠数额比较大，但是实际上最值得肯定的是芒格。根据资料介绍，芒格是隔三差五就捐赠，芒格看见别人有需要帮助就习惯性捐赠。
1980年初，人们曾试图设置这样一个赌局：未来3天内，如果巴菲特打高尔夫球一杆进洞。巴菲特可以以10美元得到2万美元回报。这遭到了巴菲特的拒绝：巴菲特说“如果你在小事上缺乏节制，在大事上同样无法节制自己。”我用这个关系图类比投资人如何做好投资，我画了投资人的能力图：
60%的工作是要放在维持内心的平衡，要抑制贪婪，抑制恐惧，保持自己内心能够处于正心诚意状态，处于致虚极守静读的状态。只有这种状态，才能够在动荡的资本市场中保持理性。之后30%是调查研究，只有调查清楚企业的经营状态、竞争优势、成长率，你才能给它一个准确的估值，调查工作的重要性是重于知识的，知识只占10%。这就构成投资人的能力结构。
最牛茅台投资人的一席真言相关推荐
- 【报告】一手资料：四线城市移动互联网用户调研
新年伊始,小编突然想通过啥简单的方式,来看看作为一个服务县城和乡镇的公司,我们的用户都长啥样儿?于是利用元旦放假三两天的时间,我们在自己的移动平台上对县城的用户中做了些小调研,就有了这个非正式的白皮书 ...
- 阿里巴巴集团全资收购UC优视
网易科技讯 6月11日消息,阿里巴巴集团与UC优视联合宣布,UC优视全资融入阿里巴巴集团,并组建阿里UC移动事业群.UC优视董事长兼CEO俞永福将担任UC移动事业群总裁,进入阿里集团最高决策团队--阿 ...
- 福布斯中国20位最佳创业投资人出炉 女性占四席
12月6日消息,<福布斯>中文版今天公布2007年"中国最佳创业投资人榜",该榜评选出了20位"中国最佳创业投资人",此为<福布斯>中文 ...
- 华为鸿蒙系统安装国酒茅台防伪,茅台防伪溯源软件下载-国酒茅台防伪溯源系统v3.1 安卓版-腾牛安卓网...
国酒茅台2020官方推出的防伪溯源软件的安卓手机版,此应用是茅台官方为了旗下的防伪溯源开发的软件,采用全新RFID防伪技术,可以让用户使用手机NFC功能来扫描茅台瓶盖的防伪芯片,查询您购买的茅台酒是否 ...
- 已通过港交所聆讯的巨子生物，凭何成为投资人眼中的一流生意？
随着西安巨子生物通过港交所的聆讯,"医用敷料第一股"争夺战已箭在弦上.和巨子生物一样主打胶原蛋白的龙头企业中,敷尔佳IPO已通过即将在A股上市,锦波生物和创业生物也正在北交所排队中 ...
- 为了混圈子，她花光20万积蓄买爱马仕包：你没价值，混进再牛的圈子也没用...
点击"技术领导力"关注∆ 每天早上8:30推送 来源 l 粥左罗(ID:fangdushe520) 最近,电视剧<三十而已>全网热播. 由江疏影.童瑶.毛晓彤饰演的三 ...
- 逃离 AI 赛道的投资人：做局失利、破局无力
创业者VS 投资人,一场围绕"局"展开的觉醒.背叛和冲突. 作者 | 杨丽 编辑 | 王亚峰 1 "中国早期的VC圈像巨婴国" "国内早些时候的风投圈 ...
- 七牛访谈｜秒拍＆小咖秀CTO汤力嘉：产品的生存系于技术
近日,七牛小伙伴.知名短视频社交产品"秒拍"."小咖秀"背后母公司炫一下科技宣布完成2亿美元D轮融资,并将继续深耕移动短视频领域,加大在移动短视频内容领域的投入 ...
- 2.4亿！知乎到底牛X在哪里！
作者 | 云游小生 来源 | 纯洁的微笑 2020年也是知乎发展的第一个十年节点.十年以来,知乎已经积累了超过4400万个问题和2.4亿个回答. 相当于每6个中国人,就有1个在知乎上回答过问题. 我不 ...
最新文章
- 批量关闭公众号推送_微信推出“一键拒收”长期未读公众号推送功能
- linux内核配置与编译
- 生理性玻璃体混浊的分类与预防控制
- php ajax 重复提交,ThinkPHP防止重复提交表单的方法实例分析
- 分别写出引入CSS的3种方式, 特点, 优先级
- 数据结构之图的遍历：广度优先遍历（BFS）
- php全面获取url地址栏及各种参数
- java getrequest_Java Target.getRequest方法代码示例
- php java memcached_php-memcached详解
- gdb调试bin带参数
- 求1到20的阶乘之和
- 未来教育考试系统V4.0——安装后双击打不开
- excel格式和csv格式的区别（关键差异）
- vue添加cnzz统计
- JDK源码学习系列07----Stack
- 2011斯坦福大学iOS应用开发教程学习笔记(第六课)故事版
- svg --- 可缩放矢量图形
- Ghost系统前的配置方法大全
- 通信达股票交易接口使用步骤
- Deep Attention Network：基于深层注意力网络的高光谱与多光谱图像融合