来源:雪球App,作者: 慢跑者397,(https://xueqiu.com/7816213565/142359007)

瑞芯微是一个不错的IC企业,打算长期跟踪关注,所以就花了点时间整理一下资料,做了一下对比瑞的产品应用场景(能查到明确的下游合作企业)主要是平板电脑,汽车电子,机顶盒(Soc)和手机(电源管理芯片,快充芯片和视觉处理芯片)

这个帖子是将瑞芯微和全志的数据进行一个简单梳理,从而更好的控制投资风险,也欢迎对这个领域感兴趣的朋友多多指点

1 产品线的对比

瑞芯微的产品线更广,而且更有竞争力(对比瑞芯微和全志的产品线,可以发现全志在平板,IPTV和汽车电子的市场是被瑞芯微一点点所蚕食,所以只要转型向相对毛利率更低的扫地机器人和智能音箱市场)

目前

主要合作厂家是: 三星,宏碁(平板),研扬和研华(工控机)OPPO(快充芯片)

还有一些知名企业: 华为,腾讯,华硕等

全志的主要应用产品转型为: 智能家居,包括(智能音箱和扫地机器人)

主要合作企业是小米,京东,阿里巴巴,百度,腾讯。

以找到具体的知名供货客户为判断标准,全志的产品线相对于瑞芯微来说比较单一。

2 研发实力的对比

从数量上,两家公司基本大致持平,全志科技股份有限公司共有373项专利(技高网),瑞芯微的专利有两个数据,1 :398项专利(天风证券),2 367 (技高网)

另外值得一提的是,瑞芯微在tof国产替代上,走在了全志的前面(2016年已经量产供货OPPO)

3 财务数据的对比

从财务数据看,瑞芯微的财务表现更稳健,而全志科技出现了明显的业绩波动,这个波动背后是企业研发方向和市场销售衔接上出了重大失误。所以从这个角度看,瑞芯微的管理层更加高效。

另外,一个体现管理层有很好的经营能力的线索在于瑞芯微净利和研发投入和持续增加,这表明这家高科技企业的经营质量,研发质量和市场竞争力要好于全志科技。总体上,感觉全志科技没有利用好自己的先发技术优势,在市场综合竞争力上(以毛利率为判断依据),被瑞芯微一点点追赶并在最近两年一举反超。

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