（10）大类资产配置一升级版股债平衡

稳定获得高收益的秘密

正确答案是B

负相关性资产的组合更能获得稳定的收益。

稳定获得高收益的秘密

市场上的资金量是一定的，股票市场和债券市场通常是此消彼长的状态。

如何才能实现不同比例的资产配置？

50：50股债平衡，就是资产配置的众多策略之一。

50：50股债平衡是将资金平均分配到股票类资产和债券型资产，各占50%。一年后调整一次，将两类资产的比例再恢复到50-50的比例。

50：50股债平衡的效果

表中股票类资产选择中证500和沪深300各买入一半，涨幅对应的是中证500和沪深300平均的涨幅，债券利息则以年利率5%计算。

注意：由于涨跌幅用的是平均涨幅，因此在每次调整的时候，会把中证500和沪深300重新调整为一半一半。

只投资股票类资产

50：50这个固定的配置比例，会导致我们在估值较高的时候，买入相对过多的股票类资产，在下跌时造成损失，而在估值低的时候，少买了股票类资产，上涨时收益又不够高。

总体来说，虽说50：50股债平衡的配置策略十分简单易操作，但这个固定比例的设定，却会让我们错过不少的收益。

有没有更加灵活的方法，可以在一定程度上克服50：50股债平衡的这个缺点呢？

简投法

简投法根据市场行情决定投资比例确实更加灵活。而且它也是资产配置的策略之一，不仅仅能用来帮助定投。

总结：温度越低、买入的越多，温度越高、买入的越少，这样就能够降低投资指数基金的成本。

深扒升级版股债平衡

什么是升级版股债平衡，它和50：50股债平衡有什么不一样？

升级版股债平衡其实是在50：50股债平衡的基础上，吸取简投法的优点进行了改进，即每年调整的时候不再以一个固定的比例，而是根据市场估值来灵活调整股债资产的配比。

目前股票市场的估值较低

可以多买一点股票类资产、少买一些债权类资产，比如，选择按60：40的比例，买入了60万的指数基金和40万的债券基金。

一年后，股票市场的估值上涨很多

可以少买一点股票类资产、多买一点债权类资产，用30：70的比例来平衡，即卖出72-

（72+42.4）×30%=37.68万的指数基金，买入债券基金。

升级版股债平衡的关键，就在于根据市场估值确认资产的配比，也就是股票市场便宜的时候多买点股票类资产，贵的时候，多买点债券类资产。

如何根据市场估值来确认资产配置的比例呢？

长投温度是我们用来判断股市估值高低的依据：

温度越高，说明股市越火爆，风险越大，上涨的空间越小；

温度越低，说明股市越冷清，风险则越小，上涨的空间更大。

具体的配比方法：

·当长投温度为0度时，我们不持有债券类资产，而持有100%的股票类资产；

·在0-10的时候，持有10%的债权类资产，90%的股票类资产；

·以此类推，最后在温度达到90-100度时，持有100%的债权类资产，不持有股票类资产。

有沪深300，中证500等等那么多的长投温度，我们到底应该看哪个呢？

沪深300，中证500这些指数只是代表了市场上的一部分股票，对应的温度反映的也只是这一部分股票的估值，所以，这些指数其实是不能代表整个股票市场的。这里，学姐要向大家介绍一个全新的指数——中证全指。

中证全指，是由整个A股市场的股票组成的指数，可以用来代表整个A股市场的情况。

因此，可以根据中证全指的长投温度，来得出目前股市的估值情况。

大家每年计算一次中证全指的温度，根据温度来进行股债资产的调整即可。

如何使用升级版股债平衡

升级版股债平衡真的更优秀吗？

为了控制变量，十年间股票涨幅依旧对应的是华证500和案300的平均涨幅，债券利息也同样以5%的年利率计算。

收益对比

学习总结

为了获得更稳定的收益，在股票类资产的组合上，引入与之负相关的债券类资产，组成股债两大类资产的投资组合。

50：50股债平衡和简投法各有优缺点

50：50股债平衡虽然操作简单，却不能根据市场情况来灵活调整配置比例获得更高收益；简投法，虽然十分灵活，但是基金的品种和数量增加以后，操作起来却十分复杂。

升级版股债平衡

根据每年中证全指的长投温度，灵活调整股票类资产和债权类资产的持仓比例，股市越低估我们买得越多，越高估买得越少，用这样的策略来获得更高的市场回报。

根据长投温度，股债两大类资产的真体配比方案

简投法和升级版股债平衡策略各具优点

简投法的操作比较复杂，但其中加入了定期不定额的投资策略。

升级版股债平衡操作简单，去掉了定期不定额的投资策略，每年根据长投温度平衡一次就好。