1.基金的募集与认购

1.1.募集程序

1.1.1.募集申请

1.1.2.基金募集申请的注册

简易程序，不超过20日

普通程序，不超过6个月

1.1.3.基金份额发售

6个月内发售

募集期限一般不超过3个月

募集期间募集的资金应存入存入专门账户

1.1.4.基金合同生效

封闭式基金达到核准规模80%，份额持有人达到200人

开放式基金份额总额不少于2亿份，金额不少于2亿元，份额持有人达到200人

募集成功就是验资

再然后是备案

备案完成时基金合同生效

最后公告

发起式基金（生效流程不是上面那样）指管理人募集基金时，使用公司股东资金，公司固有资金，公司高管，基金经理等人员认购份额不少于1000w，持有期限不少于3年。合同生效3年后，资产净值低于2亿，合同自动终止。

募集失败下，基金管理人承担：

1.以固有财产承担募集产生的债务，费用

2.30日内返还募集金额及其利息

1.2.基金的认购

募集期内购买基金份额的行为称为认购

1.2.1.开放式基金的认购

1.认购步骤

需要已经再注册登记机构开立了基金账户

a.认购

填写认购申请表，全额付款

b.确认

认购申请成功与否依赖注册登记机构的确认结果

2.开放式基金的认购方式

金额申请

基金注册登记机构在基金认购结束后，按基金份额的认购价格，考虑认购费用，计算得到基金份额。

3.开放式基金的认购费率和收费模式

股票型一般不超过1.5%

债券型一般不超过1%

货币型基金一般0%

基金份额认购上存在两种收费模式：前端收费模式，后端收费模式

前端：认购基金份额时就支付认购费用

后端：赎回基金份额时支付认购费用，一般持有时间越长，赎回费率越低

4.开放式基金认购费用与认购份额计算

净认购金额=认购金额/(1+认购费率)

认购费用=认购金额-净认购金额

认购份额=(净认购金额+认购利息)/份额面值

1.2.2.封闭式基金的认购

网上发售，网下发售

目前募集的封闭式基金常为创新封闭式基金

按1.00元募集，外加券商自行按认购费率收取认购费。

拟认购投资人需开立沪深证券账户或沪深基金账户和资金账户

根据认购量在账户存入足够资金，以份额做单位提交申请

1.2.3.ETF份额的认购

1.ETF份额的认购

现金认购

证券认购

现金认购是投资者需具有沪深A股证券账户或证券投资基金账户

证券认购应有沪深证券账户。

基金账户只能进行基金的现金认购和二级市场交易。不能参与证券认购，基金的申购，赎回。

1.2.4.LOF份额认购

场外认购

场内认购

场外认购的份额注册登记在中国证券登记结算有限责任公司的开放式基金注册登记系统

场内认购的基金份额注册登记在中国证券登记结算有限责任公司的证券登记结算系统

场内认购需有证券账户或基金账户

场外认购，需有基金账户

1.2.5.QDII基金份额的认购

1.发售QDII基金的管理人需有合格境内机构投资者资格和经营外汇业务资格

2.基金管理人可根据产品特点确定QDII基金份额面值大小

3.人民币认购，美元，其他外汇货币认购皆可

1.2.6.分级基金份额的认购

合并募集

公开募集

合并募集是投资者以母基金代码进行认购，募集完成后，场外募集基础份额不拆分，场内募集份额拆分成子份额。

分开募集。

我国公开募集的分级基金仅限债券型

场外认购，登记在中登记结算基金注册登记系统

场内认购，中登记在中登记结算证券登记结算系统

2.基金的交易，申购，赎回

2.1.封闭式基金的上市与交易

募集后即可在证券交易所上市

2.1.1.上市交易条件

2.1.2.交易账户的开立

沪深证券账户

沪深基金账户及资金账户

基金账户只能用于基金，国债，其他债券的认购，交易

开立基金账户：

到证券登记机构办理

开立资金账户：

身份证，股票账户卡或基金账户卡，到证券经营机构

每个有效证件可在同一市场开立3个封闭式基金账户

每个投资者只能开设和使用一个资金账户

2.1.3.交易规则

在证券交易所按市价(二级市场)买卖

时间：

工作日9:30~11:30，13:00~15:00

遵从：

价格优先，时间优先

报价单位：

每份基金价格。最小变动单位0.0001元。

申报数量：

100倍数。单笔低于100w份。

涨跌幅：

10%（首日不限制）

达成交易后，份额和股权交割在T+0，资金交割在T+1日。

2.1.4.交易费用

不高于成交金额0.3%

最低5元。

证券登记公司，证券公司平分、

无印花税。

2.1.5.折溢价率

折/溢价率=(二级市场价格-基金份额净值)/基金份额净值 * 100%

二级市场价格高于净值，溢价。

二级市场价格低于净值，折价。

2.2.开放式基金的申购，赎回，转换及特殊业务处理

2.2.1.封闭期，基金开放申购和赎回

开放式先募集，募集结束可有一段封闭期。

何谓封闭，即此期间不准申购，赎回。

基金合同生效后，申请购买基金份额称为申购。

认购发生在募集阶段，费用一般低于申购。

认购份额在基金合同生效时确认，随后可能进入封闭期

申购份额一般T+2日内确认，确认后下一工作日即可赎回。

开放式基金赎回：持有人要求基金管理人购回份额。

2.2.2.开放式基金申购，赎回原则

1.股票基金，债券基金

申购，赎回的成交价格在交易日结束后按份额净值计算

申购按金额，赎回按份额

2.货币市场基金

申购和赎回按1元价格计算

申购按金额，赎回按份额

2.2.3.开放式基金申购，赎回场所，时间

1，场所

网上，代销点

2.时间

工作日，9:30~11:30，13:00~15:00

2.2.4.申购和赎回费用及销售服务费

1，申购费

前端收费

后端收费

2，赎回费用

3.销售服务费

2.2.5.申购份额及赎回份额

1，申购费用及份额

净申购金额=申购金额/(1+申购费率)

申购费用=申购金额-净申购金额

申购份额=净申购金额/当日基金份额净值

2.赎回金额

赎回金额=赎回总额-赎回费用

赎回总额=赎回数量*当日份额净值

赎回费用=赎回总额*赎回费率

后端收费下，

赎回金额=赎回总额-赎回费用-后端收费金额

3.货币市场基金手续费

低

2.2.6.开放式基金申购，赎回登记和款项支付

申购申请

份额登记机构确认份额时，申购生效

赎回申请，

份额登记机构确认赎回时，赎回生效

一般申购成功后，登记机构T+1日完成登记手续。T+2可赎回。

赎回申请成交后，基金管理人应受理申请7工作日内支付款项，登记机构一般T+1办理登记手续。(T为投资者收到钱日子)

2.2.7.开放式基金巨额赎回的认定，处理

1.认定

净赎回申请达到总份额10%

2.处理

全额赎回

部分延期

2.2.8.开放式基金份额的转换，非交易过户，转托管和冻结

1.转换

转为同一基金管理人管理的另一基金份额

转入基金申购费率高于转出基金申购费率，转换时需补齐。

有时，转换收取转换费用。

2.开放式基金的非交易过户

继承，司法强制等。

3.转托管

基金份额在不同销售机构的转托管

4.冻结

冻结部分收益一并冻结

2.3.ETF的上市交易，申购，赎回

2.3.1.ETF份额折算与变更登记

1，份额折算时间

合同生效后，逐步调整组合（建仓阶段）。

建仓结束后，以某一选定日期，以标的指数的千分之一或百分之一为份额净值，

对原来份额和净值折算

2.折算的变更登记及原则

基金管理人办理

登记结算机构登记

份额折算对持有人收益无实质性影响

3.份额折算方法

设某ETF管理人确定折算日T。T日收市后，管理人计算当日资产净值X，份额总额Y。

T日指数收盘值为I，若以标的指数千分之一为份额净值。

折算比例 = {X/Y} / {I/1000}

可以理解为原来1份价格 / 调整后一份价格

折算后份额 = 原来份额 * 折算比例。这样现在份额*现在价格=原来份额*原来价格。

2.3.2.ETF份额的上市交易

2.3.3.申购，赎回

1.场所

2.时间

工作日， 9:30~11:30，13:00~15:00

3.数额限制

最小申购和赎回单位一般50w份或100w份

4.申购，赎回原则

场内采用份额申购，份额赎回

场外采用金额申购，份额赎回

5.程序

申请提出

申请确认与通知

清算交收，登记
6.对价，费用，价格

7.申购清单，赎回清单

申购清单，赎回清单的内容

组合证券的内容

现金替代的内容

8.申购和赎回的赞同

2.4.LOF的上市交易，申购和赎回

2.4.1.上市交易

登记，托管，上市申请

1.买入LOF申报数量应为100份倍数，最小变动价格0,001元

2.深交所涨跌幅限制

3.T日卖出，T+1到账。

2.4.2.申购，赎回

中登结算的基金登记结算系统内的份额，可场外办理申购，赎回

中登结算的证券登记结算系统内的份额，可场内办理申购，赎回

金额申购，份额赎回

2.4.3.份额转托管

系统内转托管

系统间转托管

2.4.2.与ETF区别

相同点：上市交易，申购，赎回

1.申购，赎回标的

ETF是一篮子股票

LOF是现金

2.场所

ETF场内

LOF场内，场外

3.限制

ETF规模要求

4.净值报价

ETF每15秒一次

LOF一般一天一次

5.投资策略

ETF被动指数

LOF不定

2.5.QDII基金的申购和赎回

2.5.1.QDII基金的申购和赎回与一般开放式基金的申购，赎回相同点

1.申购，赎回渠道

2.申购，赎回开放时间

3.申购，赎回原则，程序

2.5.2.QDII基金的申购和赎回与一般开放式基金的申购和赎回区别

1.币种

人民币，其他货币

2.申购，赎回登记

3.拒绝，暂停申购情形

2.6.分级基金份额的上市交易及申购，赎回

2.6.1.分级基金份额的上市交易

分开募集的分级基金，分别以子代码募集。基金成立后，仅仅以子代码上市交易。

以母基金代码进行合并募集的分级基金，募集完成，将份额拆分为不同类型子份额。我国目前，通常子份额上市交易，基础份额申购，赎回。

2.6.2.开放式分级基金份额的申购和赎回

分开募集的分级基金，以子代码进行申购，赎回。

合并募集的。通常母基金代码申购，赎回。子基金份额上市交易。

2.6.3.分级基金的跨系统转托管

登记在基金注册登记系统的基金份额，只能赎回

登记在证券登记结算系统的基金份额可在交易所卖出

基金份额转托管到争取证券系统（自动转化为子份额）

3.开放式基金份额的登记

3.1.开放式基金份额登记概念

3.2.我国开放式基金注册登记机构及其职责

3.2.1.我国开放式基金注册登记体系的模式

1.基金管理人自建注册登记系统的内置模式

2.委托中国证券登记结算作为注册登记机构的外置模式

3.混合模式

3.2.2.基金注册登记机构的主要职责

1.建立并管理投资者基金份额账户

2.负责基金份额登记，确认基金交易

3.发放红利

4.建立并保管基金投资者名册

5.基金合同或登记代理协议规定的其他职责

3.2.3.基金份额登记流程

T日，投资者将申购，赎回申请通过代销网点传送至代销机构总部。总部将申购，赎回申请汇总传送到注册登记机构。

T+1日，注册登记机构，依据各代销机构T日申购，赎回申请，T日份额净值统一处理，将处理结果登记到投资者账户。将处理后申购，赎回数据下发各代销机构，各个代销机构再下发到所属网点。

注册登记机构也将数据发送到基金托管人。还发给基金管理人。

3.2.4.申请和赎回的资金结算

资金结算分清算和交收。

清算是按确定的规则计算出基金当事各方应收付资金数额。

交收，按清算结果进行资金收付。

资金清算，是注册登记机构。

交收是资金在投资者资金账户，基金在托管银行开立的银行存款账户之间。

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