↯ 要点总结

Injective Protocol致力于打造一个完全去中心化，且能够覆盖跨链资产的Layer-2交易平台，尤其着重于衍生品交易。Injective Protocol由三部分组成：Injective Chain利用Tendermint共识，能够提高交易处理速度，实现订单簿的快速更新；Injective Exchange是基于Injective Chain开发的交易平台；Injective Futures是去中心化衍生品交易协议，未来允许用户自行创建各类衍生品交易市场。Injective主网以及主要产品尚未上线。项目团队构成比例较为合理，团队成员有2-12年工作经验，大多从事过区块链相关工作。总体社区关注度以及活跃度良好，但仍有一定提升空间。

综上所述，TokenInsight给予Injective的评级为B，展望正面。

TokenInsight

1. 项目介绍

Injective Protocol致力于打造一个完全去中心化，且能够覆盖跨链资产的Layer-2交易平台，尤其着重于衍生品交易。依赖于0x协议，Injective同样采用订单簿模式，同时设计了Injective交易执行调和员（Trade Execution Coordinator，TEC）的角色来汇集并维护一个统一的Orderbook。

诸多项目均使用0x协议开发DEX，单个订单中继者（Raleyer）便可以汇集、撮合订单。不同于这些项目，Injective的TEC共同维护一个订单簿。此外，其还采用可验证延迟方程（Verifiable Delay Function）来尝试任何一个调和员对收集到的订单Front-Running的问题。

1.1 组成元素

Injective Protocol由三部分组成，分别是：

① Injective Chain：Ethereum的Layer-2侧链，并基于Cosmos-SDK开发，作为Injective的主链，同时也是Ethereum的侧链和Cosmos的一个Zone（未来可以与Cosmos的其他资产交互）。Injective Chain理论上将会拥有完整、统一的订单簿，由不同的TEC共同维护；利用Tendermint共识，交易处理速度增快，能够实现订单簿的快速更新；

② Injective Exchange：基于Injective Chain开发的交易平台；

③ Injective Futures：去中心化衍生品交易协议，未来允许用户自行创建各类衍生品交易市场，支持套利、对冲、杠杆合约等金融衍生品。

Injective Protocol 两个关键维度与中心化交易所对比，来源：TokenInsight

1.2 发展阶段

Injective现在正在准备第一版本的测试网络，即将在今年Q4发布。根据Injective官方介绍，Injective将会支持现货，期货合约等衍生品交易。但除了大概的种类外，关于衍生品和现货交易所产品细节信息暂时并无过多官方资料。

最新Roadmap，来源：TokenInsight

关于交易规则费用等细节问题，目前官方只透露了部分相关资料。关于交易费用，Injective交易所未来对Marker的费用为0.1%，Taker的费用为0.2%；为了刺激交易，Maker和Taker会收到一定数量的INJ奖励。

奖励每隔一段时间统计一次，并且通过链下的方式发送。网络中收取的交易费用会通过两部分回馈给生态参与者，一部分给在网络中提供中继/路由服务的参与者；另一部分则会对INJ进行回购，回购的INJ则永久销毁。

2. 团队分析

Injective Protocol项目目前团队规模为15人，其中技术人员8人，占总人数53%，占比较高；营销团队2人，人数较少，团队构成比例较为合理。团队整体较为年轻化，技术团队成员工作经验在2到12年左右，大多有区块链相关技术工作的经历；管理团队正式工作年限较短，经验稍显不足，其中技术产品经理有较为丰富的管理经验。核心团队成员背景如下：

团队构成，来源：Injective; TokenInsight

3. 生态分析

3.1 应用

尚未正式上线，未来规划有现货及各类合约交易；且允许用户自主创建衍生品交易市场。

3.2 通证经济

INJ总量为一亿枚，截至IEO发售阶段，总流通量应该为15,222,222枚，占总量的15.22%；流通的部分由两个方面组成，第一个方面是Binance Launchpad的发售，占总量的9%，另外的6.22%则是社区增长的部分。

INJ 分配情况，来源：Injective; TokenInsight

INJ 解锁情况，来源：Injective; TokenInsight

根据Injective Protocol的设计，INJ Token的应用场景包括：

① 做市激励

② 订单中继/路由奖励

③ 交易费用回购INJ

④ 侧链治理（交易资产Listing，网络中部分参数修改）

⑤ PoS，staking

⑥ 作为Margin交易衍生品

⑦ 流动性挖矿

3.3 舆情分析

Injective Protocol项目方在其Medium平台以及社交媒体上都有较为稳定的更新，进行项目进度以及项目动态等信息发布。截至2020年10月15日，Injective Protocol官方Twitter账号有13,586个关注者，61条推文[3]；官方Telegram社群[4][5]共计2个，人数为12,137人，还有三个非官方群，包括印度尼西亚[6]、韩国[7]以及越南群[8]共计4,845名群成员；微博账号粉丝数为358，共41条微博[9]；根据项目方提供，中文微信群大约2500人。总体社群关注人数以及社群活跃度仍有一定提升空间。

Injective Protocol社交平台关注人数，来源：TokenInsight

资料来源：

[1] https://www.linkedin.com/in/ericchenmelt/

[2] https://www.linkedin.com/in/albertchon/

[3] https://twitter.com/InjectiveLabs

[4] https://t.me/joininjective

[5] https://t.me/injectiveann

[6] https://t.me/JoinInjectiveID

[7] https://t.me/Injective_Korea

[8] https://t.me/injectiveprotocolvietnam

[9] https://weibo.com/7452104340/profile?rightmod=1&wvr=6&mod=personnumber&is_all=1

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