债转股问题研究（lunwen+开题报告+外文翻译）

目　录
摘　要 IV
Abstract V
引言 1
1债转股的综述 2
1.1 债转股的概念及其产生 2
1.2 债转股各方利益 2
1.2.1 政府利益 3
1.2.2 企业利益 3
1.2.3 商业银行利益 3
1.2.4 金融资产管理公司利益 3
2 我国企业债转股实施情况分析 4
2.1 我国企业债转股实施情况 4
2.2 我国企业实施债转股普遍存在的问题 5
3 债转股当前风险分析 6
3.1 财务风险存在 6
3.1.1 企业环节财务风险分析 6
3.1.2 银行、资产管理公司环节财务风险分析 6
3.2 管理风险存在 7
3.3 道德风险存在 8
3.3.1 资产管理公司存在的道德风险 8
3.3.2 国有银行产生的道德风险 8
3.3.3 国有企业赖账的道德风险 8
3.3.4 地方政府进行干预产生的道德风险 9
4 债转股问题风险防范的基本思路及对策 9
4.1 健全公司治理结构削弱财务风险 9
4.2 加强市场运作机制弱化管理风险 10
4.3 建立督导机制控制道德风险 10
结论 11
致　　谢 12
参考文献 13
1.1债转股的概念及其产生
债转股即债权转股权, 原本是指当商业银行的贷款对象出现问题时，商业银行为了保全自己的资产，把对贷款对象的债权转换为股权，以恢复贷款对象的赢利能力和财务健康状况，从而减轻自己的损失。现行的“债转股”,就是以由政府出资于1999年底成立的金融资产管理公司(Assets Management ComPany，AMC)为投资主体,按照国家政策出资收购商业银行对国有企业的债权，将商业银行的不良资产转为资产管理公司的股权。
我国商业银行、国有企业之间大量不良资产的形成具有历史原因。早期我国市场经济体制已初步确定，但长期计划经济的影响仍没有完全消除，政府职能也处于转变过程中，政府的干预而导致的不良贷款存在，由此产生的不良资产占银行不良资产的很大比例。经济转轨时国有企业筹资途径只是依靠银行贷款即负债形式，较少直接融资，而且当时人们对国有资产的所有权、经营权具有极大的模糊认识，企业的投资选择机制僵化经营效率不高，偿还贷款的能力差，是酿成大量不良资产形成的内在因素。当银行贷款是企业资金主要来源，大量借贷资本执行着产业资本的职能，尽快改变我国银行经营业务的过分单一性，改变企业被动的、狭窄的融资途径是改善银行不良贷款的根本措施，而“债转股”是减轻银行、企业债务重要手段之一。1999年上半年国务院出台了《关于实施债权转股权若干问题的意见》，并先后成立了信达、华融、长城、东方四家资产管理公司分别负责收购经营国有四大商业银行剥离的不良资产，债转股在全国范围内全面展开。
1.2债转股各方利益
债转股名副其实就是将债务转化为股权，其实质是变原有的商业银行与企业之间的债权债务关系,为资产管理公司对企业的持股、控股关系。在我国由政府出资成立金融资产管理公司收购债权，是为了实现降低国有企业的资产负债率，减少利息支出，改善国有企业的财务状况，同时又减少商业银行的不良债权，降低金融风险。由此可见债转股的实施对于政府，企业，银行，资产管理公司都有着息息相关的利益关系。
1.2.1政府利益
对于各级地方政府来讲，实施“债转股”是一次把负债资源变为投资资源的良好机会，如果将相当数量的负债转变为投资，一个地区的总体利息负担和还本压力就会减轻，“债转股”越多，减轻的幅度就越大，越有利于地方经济的发展。
1.2.2企业利益
对于企业而言，实施“债转股”使原来的债务变成资本金，减少大笔还本付息的费用，减轻了企业的财务负担，降低了企业资产负债率，改善企业财务状况，有助于企业摆脱现实困境，促进经营机制转换，加快现代企业制度建设，实现持续发展。
1.2.3商业银行利益
“债转股”中企业无疑是最大的受益者，然而对商业银行也有以下方面受益:一是大量的不良资产剥离出去后，商业银行的财务状况得到好转，经营风险明显降低，信用地位得以大大提高;二是部分逾期呆滞贷款剥离出去以后，银行可以相应少提坏帐准备，使可贷资金增多，提高了商业银行的赢利能力;三是财政投入AMC的资金全部流入商业银行，扩大了银行的资产规模，成为商业银行一个稳定的大客户，为商业银行带来大量的业务和更多的客户。
1.2.4金融资产管理公司利益
“债转股”本身并没有化解已经存在的金融风险，它只是将风险从商业银行和企业身上转移到了AMC。但实际上，如果商业银行忽视AMC的利益，最后很可能是损害自身的利益，所以在“债转股”过程中商业银行也应保证AMC的利益。因为“债转股”后，AMC以一定的价格(平价或折价)、一定的形式与商业银行置换股权，股权转移到了AMC，商业银行以不良债权置换得到有财政担保的债权，债券到期时，AMC必须偿还。如果在“债转股”时，商业银行只将“较差”的不良债权甩给AMC，而不愿将“较好”的不良债权一同转移给AMC，致使AMC从“债转股”一开始就背上了沉重负担，国家财政又不堪重负，AMC就无法偿还到期的债券，造成AMC的信用风险，商业银行所谓有国家财政担保的优良债权就会变成新的不良债权。因此，在“债转股”过程中，商业银行应该从公平、公正，从服从全局利益出发，保证AMC的利益，充分认识到保证了AMC的利益就反过来保证了商业银行自身利益。

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