如何用计算机模拟基金收益,[原创]中国股市十七年的基金计算机模拟

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(原创)中国股市十七年的基金计算机模拟

2007-12-03

(青衫按：通过对中国股市十七年基金的计算机模拟计算，本文辨析了在中国实际市场中投资基金时不同基金搭配的表现。供大家参考。)

一．引言

在2007年7月，我曾经写过一篇文章(参考文献一)，“配置型基金持有及策略”，2007-07-28

http://club.money.business.sohu.com/r-shgame-3832869-0-22-0.html。

在文中指出“配置型基金的最大的用处，不在于它本身的“单独作战”抗跌，而在于它跟股票型基金的“联合作战”，通过多兵种的联合作战，实现基金的所谓“高抛低吸”，能达到光是持有股票型基金无法达到的效果。”

为了论证上述观点，我在文中对如下三种市场模型进行了计算机模拟计算：

(1)震荡市中入场即遇上行情形

(2)震荡市中入场即遇下行情形

(3)牛市框架下长牛慢牛情形

得到的结论都是：如果是长期投资的情况下，利用配置型基金和股票型基金打配合，每年将投资到股票型基金和配置型基金中的资金进行一次比例重分配，比方说按7：3分配的话，“那么每过一年都将资金按这个比例重新分派一次”，长期看来，其风险要低于纯股票型基金，而收益则要高于纯股票型基金。

很多基友感兴趣的是，在中国真正的实际市场中，这个结论仍然成立吗？

对这个问题我也同样感到好奇。

为此，我又写了几个小程序，进行了一些模拟计算。部分程序的matlab源程序代码(source code)，也附在文中，供高手指正和新手参考。

应该说，计算的结果还是有些让我感到意外的。计算表明，在中国的实际市场中，至少拿中国有股市的十七年历史看，这个理论上非常美妙的基金组合加上“高抛低吸”并不能真正跑赢纯股票型基金。本文并对这个结果以及引起这个结果的原因做了进一步分析，并通过简化模型对计算程序的可靠性进行了检验。

本文的结构是如此安排的：

本文第二部分是通用基本条件。

本文第三部分首先对“每半年将投资到股票型基金和债券型基金中的资金进行一次比例重分配，按7：3分配”进行了模拟计算；随后对分配比例为9：1和5：5两种情形亦做了模拟计算。

针对第三部分的困惑，本文第四部分从理论上将“资金比例重新分配”的周期设为每周一次，以减少因取时太长而平滑掉暴涨暴跌效果引起的偏差。

第五部分是通过简化模型对计算程序的可靠性进行了检验。

第六部分讨论计算结果。

第七部分做出结论。

文中同时给出部分计算程序的matlab源程序代码(source code)，供高手指正和新手参考。

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