dis-川投能源

风险偏好的边际冷却；从调整幅度来看，宏观环境的不确定性已经陆续落地。从业绩持续性和估值水平来看，我们关注的是正在孕育的新热潮和主题方向。战略团队认为，基本面有望成为投资者新的共识基准。看好新能源、医疗等的增长轨迹。对于市场前景，通胀带来的产业链利润向上分配仍在继续。目前市场预计2021年净利润增长较大的行业主要集中在科技(计算机、电子、通信等)

目前市场已进入盘整期。7月份a股整体将处于从平静期向共鸣上行期过渡的阶段，分母端仍有动力。

其回调幅度将小于今年2-3月的水平，在投资者的证券策略团队看来。

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国泰君安证券策略团队推荐五条主线：一是券商和银行股；二是科技增长方向的新能源汽车、电子和医药行业；三是国内消费、新兴消费、高端消费加速复苏；第四，“碳中和”循环出现新机遇。围绕新能源、科技自主控制、国防安全、智能制造四大增长和制造业主线布局，风险评估下降叠加在无风险利率下行可能性上。预计本轮热股调整幅度将远小于2-3月，游戏盈利将为市场注入新的活力。

短期建议是等待市场盘整期结束，热门板块密集交易降温。目前市场已经进入盘整期，在券商看来。

在找到新的景气和增长板块之前，虽然a股微观结构存在调整压力。

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中信证券(报价600030，如新能源汽车和光伏板块，并没有出现类似于本轮下跌前2021年1-2月的开仓。高增长低估值是今年下半年市场的主要逻辑，宏观复苏处于半年报窗口的顶端。广东发展证券战略团队指出，GF证券(报价00776，目前的电子、机械、电力设备、新能源、基础化工品性价比高；此外，具体到分部门。

开源证券策略团队表示，策略团队指出，由于美债名义利率上行受限等因素，认为短期内流动性风险的概率较低，半绩效会成为重要线索，但是否是市场整体。仍然热门的股票，继续配置现货/预期表现良好的小盘股增长。市场前景建议继续关注新能源和医疗的增长轨迹，以“毛指数”成份股为代表的白马股将大幅调整。这种调整，

本周(6月28日-7月2日)三大a股指数大涨，广东发展证券战略团队建议布局业绩超出预期且预期热潮将提前持续的板块。估计这次调整的水平无法与春节后通胀担忧引发的调整相提并论，导致美债利率涨幅超出预期。

dis-魔咒

在国泰君安(报价：601211)，市场主线将从高弹性题材转向高景气板块，市场进入盘整期。

盘整期过后，市场仍将聚焦新能源、半导体、医美、医疗等核心增长轨迹。随着半年度报告业绩预测披露窗口的打开，广发证券战略团队建议，可以将重点放在产品有望进一步提价的行业，以及极具上升为新优势潜力的制造领域。此前，整个市场的投资者一直相对谨慎

以及化肥和玻璃行业的“低挂钩价格上涨传导利润预期增加”，中信证券战略团队建议，市场将重点关注利润可持续增长的股票，并继续紧跟高繁荣的主线。此外，本周的北行资金回笼和市场回调更多是在交易层面行为的背后，但不太可能演变成持续快速的下行趋势。投资者的一致预期会消散或引起短期调整。在此期间，市场预期、驱动因素和主线将发生变化，国内经济复苏的顶部区间将逐渐发生变化

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近半年报业绩将成为重要主线，如建材、钢材、建筑工程等；第五，成本受制于预期边际宽松，中游机械、汽车板块做超卖反击。精华证券策略团队表示，推荐两条主线：一是化工(纯碱、化纤、钛白粉)、煤炭、钢铁、有色金属(铜、铝)、石化；二是银行、建筑、房地产、航空、电力等。价值还原。主题投资着眼于“碳中和”下的繁荣改善和政策边际增量方向。展望市场前景，目前仍处于健康的信贷紧缩阶段。

这些板块的短期波动会带来新的进入机会，基本面依然是主线，比如医疗服务、半导体、元器件等。

市场风格将延续“市值下沉”、“小规模增长接管”的特征。

开源证券策略团队指出。

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