国内外量化平台发展现状析
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原标题:《国内外量化平台简介》,来源:万联金工公众号
最近,京东量化平台下线的消息引发了量化圈的热烈讨论。近几年来,国内各类量化平台如雨后春笋般涌现,如聚宽、掘金、微量网等等,各有千秋。然而,由于产品同质化和变现困难等原因,此类平台至今难以实现盈利,在消耗大量资金仍看不到变现希望后,许多平台纷纷下线。本文简单讨论一下此类量化平台。
一、国外的量化平台
国外最著名的此类量化平台当属Quantopian和WorldQuant的WebSim平台。它们的相同点都是使用Python作为编程语言,支持回测、优化、甚至实盘交易;对于表现较好的策略,公司甚至会提供实盘交易资金,策略提供者可以获得盈利的提成,如Quantopian是10%。
Quantopian一般要求研究员提供较完整的策略,可以直接交易的,而WordlQuant只要求研究员提供预测因子,然后由WorldQuant的内部研究人员对因子进行整合,据说WorldQuant内部已经有数百万量级的因子库,支持上百亿美元的股票投资组合。通过这种方式,WorldQuant可以大幅降低研究成本,比如研究人员的固定薪酬,而只需要根据实际业绩给予盈利提成。
目前来看,WorldQuant模式较为成功,而Quantopian仍在创业阶段,具体发展还需要时间检验。
二、国内的量化平台
国内来说,情况跟Quantopian更为类似,很多平台甚至可以看成Quantopian的中文版。然而,跟美国股票市场相比,国内股票市场有一些不利于量化交易的因素,主要包括:
1.T+1的限制。美国股票市场可以日内频繁交易,但国内只能T+1,交易次数大为降低,减少了程序化交易的必要性;
2.程序化接口限制。2015年8月之后,股票市场不允许第三方互联网接入,这大大限制了普通投资者使用程序化交易。因此,国内的此类平台,更多通过短信、微信来提醒用户下单,使用体验不是很好;、
3.高昂的交易成本。美国股票市场交易成本极低,基本按每笔下单收费,与成交额无关;但国内需要收取千分之一的印花税和万分之三左右的交易手续费,总体成本远高于美国市场,这也限制了股票程序化交易的发展。
因此,不难看出,国内量化平台在股票市场上面临很多不利因素。在期货市场上,程序化交易更为普遍,不少平台也支持期货的程序化交易,甚至允许用户出售自己的策略给其它用户使用,平台可以协助全自动交易。用户可以在上面开发自己的策略,并出售给其它用户使用。网有专门的策略开发语言和云服务器来交易策略,为投资者节省了不少硬件成本。
但此类平台也面临一些问题:
1.策略限制。此类平台只能使用平台自己的分钟K线数据,使用平台自己的语言,降低了客户开发策略的灵活度,对于类似于机器学习预测模型的策略难以开发;
2.交易限制。此类平台普遍采用easyLanguage等语言,而且从自己的服务器读取数据,而不是直接通过CTP读取,因此效率会低一些;
3.研究效率。量化策略很大一部分工作用于参数优化,特别是规则型策略,经常使用网格优化,每个参数取几个值,然后几个参数一起几百组参数来优化。如果使用此类量化平台计算时间会非常漫长。个人建议可以另外进行策略研究,然后通过此类平台自动化下单交易。
三、发展思路探讨
对于股票量化交易,一些平台支持C++编写,可以把程序编译后放至券商服务器来交易,从而规避第三方互联网接入的限制,这类业务一般与券商合作赚取手续费分成,降低了投资者的固定支出。
此外,随着交易所对行情数据管理日趋严格,不少之前在淘宝销售行情数据的提供商纷纷被迫下线,这类较为正规的量化平台也开始销售历史行情数据来获得收入,对下载流量限制也较为宽松,可以一年内分批下载,落地保存。
不少量化平台甚至自己招募量化研究员开发策略,然后使用自营资金交易获利。这样一方面对平台也起到了宣传作用,另一方面也利于自己开展其他服务类业务。例如有的平台培养了专门的量化研究团队,使用自有资金进行交易,从周获利,从而降低平台变现的压力。
四、总结
不难看出,量化平台的发展虽然出现了一些瓶颈,但潜力尚存,只要积极思考,勇于尝试,坚持不懈,以后也可以有大的发展。
来源:万联金工
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