作者：夏天

编辑：楚客

审校：一条辉

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

“直播是米其林，而短视频是快餐”，这是欢聚时代（YY）的创始人李学凌对当下直播市场的评价。

近年来，直播行业告别了野蛮生长的时代，而随着欢聚时代、虎牙、映客的先后上市，以及抖音、快手等外部平台的冲击，直播行业已经进入了“寡头之争”的时代。

5月29日，欢聚时代(NASDAQ:YY，以下简称“YY”)发布2019年一季度财报。财报显示，YY一季度实现总营收47.81亿元，同比增长47.1%；净利润31.2亿元，同比增长223.9%。

这个成绩很是亮眼，可以说现在的欢聚时代是风头正盛。在直播行业，随着流量向头部平台聚集，欢聚时代在泛娱乐直播领域领先，但是进入直播的下半场了，欢聚时代还想怎么玩？

业绩喜人但风险犹在

目前的直播主要分为三种，泛娱乐直播、游戏直播及其他。YY直播是泛娱乐直播的典范，能与YY直播对标的是美股的陌陌、港股的映客，因为三者都属于泛娱乐直播的范畴，而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播。

可以说，这三大头部直播平台占据着直播领域的大部分用户，据财报显示，YY全球移动端月活跃用户超4亿，其中超75%的用户来自海外，付费用户增至950万，同比增长37.1%。

另外，作为欢聚时代面向海外市场的直播平台，BIGO LIVE和LIKE短视频用户均保持快速增长，整体平均月活跃用户同比增长160.6%至7870万；视频通讯平台IMO月活跃用户超2.1亿。

数据都很漂亮，业绩增长速度也很快，但是GPLP犀牛财经可以看到虽然欢聚时代的用户基数在扩大，但是增速其实是一个放缓的状态，尤其是付费用户的增长。

其中，YY公司付费用户从2018年同期的350万增加到410万，可以看到，从目前的来看，欢聚时代的主要业务包括YY直播、虎牙直播、Bigo直播、以及其他。而对于欢聚时代来说，其收入主要还是依靠YY直播和虎牙直播。

而对于直播来说，最依赖的还是用户的打赏。就像YY直播，通过成立公会，更好的为主播服务，其中刷礼物是主播变现的最主要方式，为了打造刷礼物的场景，公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围。从这种模式能够看出直播平台对头部主播的依赖，而主播头部光环太明显，也使得10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润。

因此，严重依赖打赏的这种相对单一的营收模式也成为目前大部分直播企业的命门。

面对如此囧境，大批直播公司相继倒下。近半年，网易旗下的薄荷直播停服；A轮融资过亿的全民直播关停；再往前看，一直播卖身微博，欲独立上市的花椒直播最终选择与六间房合并。

最令人预想不到的是，王思聪投资过的熊猫直播，也倒闭了。今年3月30日，熊猫直播官网发布公告，宣布正式关站，从2015年成立，到现在不过4年时间，即使有王思聪光环的加持，面对市场的残酷，依然无力回天。

从这几年直播行业的发展来看，作为垂直领域，一旦没有了创新能力，或是被其他新的产品所替代，没能成为用户的强需求产品，随时可能被对手替代，被市场淘汰，像诺基亚手机就是很鲜明的例子。

出走海外，机会与挑战并存

2018年以来，国内直播市场的头部格局越来越清晰，娱乐直播领域的YY和陌陌，游戏直播的虎牙和斗鱼，他们对剩下的诸多小玩家从用户、收入和资本层面形成了倾轧式的优势。

但是随着国内直播市场趋于饱和，用户的增长速度放缓，大家都把目光投向了海外市场，但是，拓展海外市场并不容易。

今年3月5日，欢聚时代宣布完成对海外视频社交平台BIGO的全资收购，在本次交易中，YY花费14.5亿美元收购BIGO余下的约68.3%的股份，YY成为其最大股东。

据了解，2014年，BIGO在新加坡成立，是一家全球科技公司，在全球直播、短视频等泛娱乐和社交领域均有布局，为全球年轻一代用户创造了基于视频社交的在线社区。其中，旗下较为知名的产品有直播平台BIGO Live和短视频社交平台LIKE。

可以看出，欢聚时代的布局已经不仅仅局限于直播这一领域了，收购BIGO，是向海外视频社交转移的第一步。

理想总归是美好的。在出海的浪潮中，有今日头条抖音这样令人赞叹的案例，也有微信这种令人困惑的失败，所以未来欢聚时代能否处理好国内产品和海外发展之间的关系，统一好两边的资源然后扬长避短，或许是未来欢聚时代应该好好思考的问题，对此GPLP犀牛财经也将会持续关注。