- 期货合约
- 期货市场基本制度
- 期货交易流程
期货合约标的的选择标准:
(1)规格或质量易于评级和量化:金融工具和初级大宗产品(小麦、大豆、金属)容易量化评级,而工业制成品难以量化评级
股指期货和短期利率期货等进行现金交割的期货的标的具有唯一性(不具有替代品)
(2)价格波动幅度大且频繁:期货交易者分为套期保值者和投机者
套期保值者:现货生产经营者,通过交易规避价格风险
投机者:利用价格波动赚取价差收益
(3)供应量较大,不易为少数人控制和垄断
期货合约的主要条款:
1⃣️合约名称
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上市交易所名称+品种名称
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2⃣️交易单位
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每手期货合约代表的标的物的数量
如:大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位:10吨/手
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3⃣️合约价值
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每手期货合约代表的标的物的价值
合约价值=报价单位x交易单位
如:元/手
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4⃣️报价单位
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元/吨
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5⃣️最小变动价位
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合约每计量单位报价的最小变动数值
合约价值的最小变动值=最小变动价位x交易单位
元/手 = 元/吨 x 吨/手
为了保证市场有适度的流动性
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6⃣️每日价格最大波动限制
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跌停板<=每日价格<=涨停板
涨停板=期货合约上一交易日的结算价+允许的最大涨幅
跌停板=期货合约上一交易日的结算价-允许的最大跌幅
标的物市场价格波动频繁程度与波幅成正比例关系
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7⃣️交易时间
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日盘
夜盘:晚上交易,形成了连续交易(部分品种)
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8⃣️最后交易日
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过了最后交易日仍未平仓的期货合约,必须按规定进行实物交割或现金交割
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9⃣️交割等级
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交易所允许用替代交割品进行实物交割,所使用的替代品进行实物交割时,需对价格升贴水
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