赢钱的诀窍——风险控制

最近在朋友圈里看到了一篇文章，大概的内容是美国一位名叫James Cordier掌管的期权交易账户爆仓了。James Cordier爆仓的原因是裸卖空天然气看涨期权，并且无任何对冲措施，而近期美国天然气期货价格暴涨。

James Cordier：难受、想哭！

期权是一个比较复杂的交易工具，本人也是一知半解，脑袋里的知识基本都来自于大学时期的一门叫<期权、期货及其他衍生品>的课程。不过，在我的交易生涯中，我读了很多关于技术分析和交易的书，每每提到期权，作者都会以一种非常严厉的措辞说明：裸卖空看涨期权是一件极其危险的做法，因为标的产品的价格可能无限上涨。

需要强调的是，James Cordier曾于2004年出版过自己的专著《期权出售完全指南》，他显然对涉及的风险非常了解。但事实上，被淹死的永远都是会游泳的。

书很贵？讲的啥？想看不？本人有英文原版，需要的小伙伴请私信我！

很多交易者在生涯初期都是如履薄冰、谨小慎微的，而在取得一定成功后，往往就会对市场失去敬畏之心。事实上，金融市场中的意外总是经常发生，暴涨暴跌随处可见，很多事情都超出了我们的预期。

天然气期货曾在一天之内暴涨22%，这显然极不常见，James Cordier因此爆仓。

很多开车的人都曾经有过一次或数次酒驾，这种情况一般不会出现在刚拿到驾照的新手时期。但如果你经常酒驾，那你早晚会碰到交警，你的亲朋好友早晚要去看守所给你送饭。

大家都想在金融市场里赢钱，很多人去研究更好的买点和卖点，很多人在想办法提高价格预测的准确率，亦有很多人每天都在打探各种小道消息。而在我看来，赢钱的诀窍非常简单，就是防止最坏的事情发生，或者说是防止坏事变的更坏，直到无法收拾。说白了，赢钱的诀窍就是风险控制。

如何看待和管理风险，是交易成功与否的关键！

对于James Cordier来说，账户爆仓就是最坏的事情。显然，这其中的风险并没有得到有效的控制。

今天我们就来聊聊风险控制，这其中包含了我个人的一些见解。当然，这里讲的风险控制并不是针对期权，而是针对更加广泛的股票、期货和外汇交易。

为每笔交易设定亏损限额

一般来说，我会将每笔交易的亏损限制在1%，很多时候这个比例是0.5%，极个别情况是2%。我现在绝不会对任何一个交易机会的下注超过2%，因为我知道自己经常在预测价格上出错。即使这个机会看起来再好，看起来再千载难逢，我也要在进场前设定好亏损限额。这样我就控制住了风险，我知道这笔交易最坏的结果是什么，下单进场就意味着我坦然接受了这样的风险。

虽然我们来到金融市场是为了赚钱，但生存、活着却是最基本的前提，否则一切都只是空谈。如果交易账户一下亏损了50%，那就需要盈利100%才能恢复本金，这是非常困难的。这就像一个人突然癌症晚期了，想要完全康复很不容易。而为每笔交易设定亏损限额就像是定期体健，你可以随时审视账户的健康程度，并有充足的时间做出调整，因为它不是突然恶化的。如果账户亏损了5-10%，你可以认为这是一场小感冒，但如果亏损了20%，我觉得你需要停下调整并接受检查和治疗。

坑挖的太大，早晚有一天要把自己填进去！

有人可能会质疑我这种说法，因为如果每次最多损失账户的1-2%，这种方式可能很难赚到大钱。这里我有两点作为回答：

1、金融投资的年收益率达到30-40%已经非常高了，请不要对收益率存在误解；

2、进行中长线的趋势交易，并使用金字塔式加仓，是完全可以实现高收益率的，这与限制每笔交易的亏损并不冲突。

寻找合理的风险/收益比

我经常会看到这样的交易报表：很多交易都是赚钱的，盈利率极高，甚至超过80%，但每笔盈利都很小，而少数的亏损却很大，账户整体而言是亏损的。

如果两种交易方法在过去一年内实现的收益率相同，但一种的胜率是80%，而另一种的胜率是30%，你会选择哪种？我肯定选择30%胜率的！因为我知道80%的胜率很难维持，市场只要稍有变化就可能带来完全不同的结果；而30%的胜率意味着这个方法很顽强，未来更经得起市场的考验。

这种低胜率、高回报对应着低风险、高收益的交易机会，也就是一个较低的风险/收益比。我的风险/收益比一般是1:3~1:4。也就是说，如果我愿意承担100元的损失，那我预期的潜在收益至少能达到300~400。

这中间的判断需要一些技术分析技巧。当然，很多时候这种收益预期并不能实现。同样地，对于一部分风险/收益比很差的机会，我会选择放弃交易。而对于那些实在无法放弃的，我会强行设定亏损限额，或是在更小的时间周内设置止损来满足条件。例如，如果日图出现的交易机会，亏损200点，获利预期300点，但我又很想交易，我会在4小时图或1小时图中寻找更小的止损点，将亏损限制在100点以内。

我承认，风险/收益比具有一定的主观性和不可控性，但这却是一种赢钱的重要逻辑：赢大亏小。我曾经做过一些测试，将一些原本很差的交易方法的风险/收益比调整到1:3~1:4，能够很大程度地提高其原有表现。这说明了合理的风险/收益比是一个非常重要的理念，我衷心地希望大家都可以将其纳入自己的交易体系中，并将其不断地丰富完善。

平衡好你的风险和收益，尽量做到赢大亏小。

果断止损

这是一个老生常谈的话题了，但它真的很重要！！！

任何人都不想看到亏损，不管是1%还是0.5%。但不想看到不代表亏损不会发生，不设定亏损限额也并不意味着亏损不会扩大，而无视亏损的扩大也并不表示未来你就能真的无视它。

亏损永远都是赢钱的一部分，你一直不接受“小亏”，那你就不得不面对“大亏”。

请明确你来到金融市场的目的，那就是赢钱；请注意，你追求的不应该是每笔交易都赢钱，而是账户总体在赢钱。

显然，接受0.5~1%的亏损，要比接受50%的亏损更加坦然。因此，请务必截断你的亏算，让利润自己去奔跑。我们有句老话，利润总会自己照顾自己，但亏损你必须去管它。

所以，在金融市场长期赚钱的人，都是“善于”亏损的人，都是“会”亏的人。请仔细理解这句话。

交易中最不该有任何犹豫的环节就是按下止损键。

总结：交易本身就是在管理风险，“会”亏的人才会赚。本文很多内容是我控制风险的细节，这或许并不适合每种交易方式和每个交易者，但这种理念是非常有价值的。我始终相信，只要做到了这些，你的交易生涯会相对平坦、赢钱将相对容易。也只有做到了这些后，再去完善方法和技巧才变得更有意义。

祝大家交易顺利！

技术投机客

文字来源：https://www.technicalanalysis.cn/960.html