观点| Mr.K   主笔| Wendy.L   编辑| Emma

来源| 技术领导力(ID：jishulingdaoli)

今天的故事先从一名高富帅开始说起。

这位高富帅出生于1983年，在美国电子工业和计算机业的王国硅谷。

家大业大的他，喜欢为创新科技企业提供金融服务，什么Meta、推特等上万家硅谷科技公司早期创业时候都是靠向他借钱起家的，身后跟了一堆小弟。后来这帮小弟们挣钱了出息了，都纷纷向他缴纳利息，并且年年把钱放在他这里让他去管理。

于是在2022年末，他就管理拥有了2090亿美元资产，并且他这种支持科创型企业的业务模式，被众多国家学习和效仿，高富帅本人还连续五年登上福布斯年度美国最佳榜单。

然而就是这位浓眉大眼多金的高富帅，几天前突然被曝资产缩水了、亏了好多钱，还有人看见他开始倒卖家产来还债。于是人们一拥而上，想把放在他那里管理的钱也都取出来……

故事的最后，高富帅就猝死了——在大洋彼岸的中国，很多人就是从这时候开始知道有他这样一号人物的。

并且听到这里的时候，大家应该都猜出这位高富帅是谁了，他的名字叫做SVB（硅谷银行）。

硅谷银行破产之后，很多人都说，这是一个黑天鹅事件。

是一种非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。

然而实际上，这却不是什么黑天鹅，而是灰犀牛事件。

灰犀牛事件，是指明显的、高概率的却又屡屡被人忽视、最终有可能酿成大危机的事件。它在社会各个领域都会出现，发酵之前往往不被重视，以致错失了最好的处理或控制风险的时机，最后可能导致极其严重的后果。

图自网络，侵删

灰犀牛体型笨重、反应迟缓，你能看见它在远处，却毫不在意，一旦它向你狂奔而来，定会让你猝不及防，直接被扑倒在地。它并不神秘，却更危险。可以说，“灰犀牛”是一种大概率危机，在社会各个领域不断上演。

很多危机事件，与其说是“黑天鹅”，其实更像是“灰犀牛”，在爆发前已有迹象显现，但却被忽视。

比如说，这次硅谷银行破产倒闭。

纵横硅谷四十年，倒闭只用了三天。

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01

硅谷银行猝死背后，原因到底是什么呢？

用别人存在自己手里的钱进行投资，遭遇亏损，又遇到存款人‘催债’，最终没钱偿还。”——有人这样形象地比喻硅谷银行倒闭过程。

总体来说，其破产是由自身资产错配这一内因和美联储加息等外因共同导致的。

故事还要从2020年说起。

当时，由于疫情影响，美国为了刺激经济扩大内需，推行货币宽松政策，疯狂降息（一度降到了）的同时开启印钞机，大量撒钱。

注意了，就是在这一过程中，美元贬值很严重。

但美元又是国际货币，很多国家持有大量的美元储备。

美国一开印钞机，就能狠狠地向全世界薅一把羊毛。

印钞的同时肯定还会大幅降息呀，也就是这一过程中，硅谷银行从硅谷等地科创公司处吸收了大量的不计息活期存款。资产一下子从2019年末时的710亿美元，升至2022年末的2115亿美元。

好家伙，两倍还多！

那怎么处理这一笔钱呢？

根据当时的市场行情，硅谷银行想了一个躺赚的方法，那就是，购买大量的10年期固定理财，包括美国国债、政府支持机构债券、MBS等各类美元计价债券等。

年化收益率1.6%左右，利率不高，但都是优质资产。

因为几乎零利率进来的，按理说，能躺赚1.6%的收益已经很香了。

然而问题是，由于之前宽松的货币政策，导致美国通货膨胀严重，已经严重影响到了美国民众的生活，为了缓解通胀，美联储又开始一波骚操作，那就是加息，狂加息。

加息是双向的，一方面银行存款的利息提高了，很多人于是会把钱存进银行赚取高额利息，而另一方面，银行放出贷款的利息也会升高，于是企业和个人管银行借钱、消费、还有投资的意愿都也低了，于是市场上流通的钱就会变少，美元升值；同时整个社会的消费需求降低，物价也会随之稳定下来，通胀减轻。

这一操作看似是没啥问题的的，可是美联储骚就骚在，这几年频繁大幅加息，市场利率从0一下子狂飙升到了5.2%。

硅谷银行一看，自己买债券一年只能挣1.6%，却要支付给储户5.2%的利息。

这下玩脱了，不但息差没赚到，反而要倒贴3.6%。

这种倒挂，导致硅谷银行之前的投资出现巨大亏损。

本来这跟买股票一样，账面上亏损只是浮亏，只要没割肉就不是实亏。

可是屋漏偏逢那个连夜雨呀，由于近一年硅谷科技公司遭遇寒冬，也不得不把之前存在硅谷银行的钱取出，取得多了，银行渐渐没有那么多现金流，不得不割肉，亏本将卖掉部分银行持有的长期国债，这一亏，就是18亿美元。

按理说一家银行亏个18亿也不至于倒闭。

可问题是，甩卖国债消息一放出，部分储户们慌了，担心这家银行要完，自己存在银行的资金之后会化为乌有，于是纷纷一拥而上，抢着要把存款取出来。

这就又迅速造成了市场的连锁反应，3月9日，硅谷银行母公司硅谷银行金融集团的股票价格就暴跌超过60%。

于是一看这阵仗， 人们更加笃定了硅谷这家银行要玩儿完，于是就继续掀起了集中赎回和挤兑的狂潮，第二天股价更是暴跌68%，直接进入停牌状态。

结果你懂的，仅仅2天，硅谷银行破产。

回看硅谷银行倒下的过程，似乎有点“冤枉”。

想当年，雷曼兄弟完蛋的时候，其杠杆率高达30多倍，债务规模超过6000亿美元，这种不负责任的胡作非为令人咋舌。

可是反观硅谷银行的资产组合，风格十分保守，很大一部分是低风险债券，一点儿也没有美国投资银行家拿着别人钱疯狂造作的风格。

甚至可以说，如今的硅谷银行在美国业界甚至可以说是良心代表。

数据也支持这个观点，截止2022年12月31日，硅谷银行一级资本充足率为13.9%，比最低监管要求高出5.4%，总资本充足率为14.7%，比最低监管要求高出4.2%。

资产端本身非常简单和保守（跟2008—2009年时的雷曼以及一众投行有本质区别），大部分是国债，不存在资产巨量减值和坏账风险，但是国债在利率上升的时候价格会下降，导致“公允价值”受损。

也就是说，明明中规中矩，老老实实做自己的生意，但是偏偏躺着遇到了劫匪，而且这个蒙着脸的劫匪，还是自己祖国，你说冤不冤！

看到这里之后我只能说，硅谷银行，业界良心，这一波死得是实惨！

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02

硅谷银行倒闭，只是一个开始

更可怕的事情还在后面

前面我们说过，美联储就是通过美元加息和降息等货币手段，调整本国经济走出危机的同时，疯狂向全世界薅羊毛。

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以本轮疫情为例，简单来说说美元收割全世界主要分为以下几个步骤：

1. 开启印钞机，同时降息，释放美元抄底全球优质资产，抽别人的血，来给自己续命

2020年世界疫情大流行的时候，全球经济一下子都遭遇了危机，此时各国的股市全都普跌，优质资产降价出售，很多价格低于价值。

此时，美国本土也遭遇了经济萧条，于是美联储开动印钞机，撒钱给民众，刺激消费，拉动内需来促进本国经济。

按理说，这要是放在任何一个国家，通过印钱来制造通货膨胀，那货币就变成废纸不值钱了呗，长此以往八成会把自己给搞死。

可由于美元的国际硬通货地位，世界各国都有大量的美元储备，美元是拉着别国的财富一起贬值，抽干别人的血，给自己成功续了命。

另一方面，美联储银行减息，全球各地都会以吸引美元投资来刺激经济发展。这一过程中，美元流向全球各地，将优质资产给抄了个底。

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2、加息缩表+制造冲突，美元回流，在投资高位逃顶

经历一轮艰苦卓绝的复工复产之后，全球经济开始一轮的复苏和增长，此时国际市场上美元普遍较为充足，各国优质资产和大宗商品价格都较高，市场也开始上涨。

就在一片欣欣向荣的时期，美联储和美国联邦政府又开始出来作妖：

加息缩表，让美元回流美国股市、银行等金融池；甚至采取激化局势制造地区冲突（比如俄乌冲突），来让美元加速逃离热点地区。

这样，在经济较为萧条时抄底全球优质资产的美元，已经顺利逃顶，获利丰厚。

3、强势美元周期，观察全球经济发展形势再寻找下一轮收割时机

美元的加息周期，也就是所谓的强势美元周期。又会吸引一大波美元资金回流，进而利好美国的经济。

可是由于美元的抽离，市场上美元的减少，本国货币的突然增多，会令很多国家的货币贬值通货膨胀。

很多国家的经济会一下子陷入萧条，很多大宗商品和优质资产的价格都开始下降。

有的国家如果有较多的外汇储备，会在市场上投入美元，稳定本国货币利率，稳定市场和物价。

如果外汇储备较少，轻则面临经济动荡、重则崩盘。

过去几十年里，每一次美元加息回流，都会导致一次规模颇大的经济危机。

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薅了你羊毛不说，临走还要给你放血。

所以我说，美国这种黑社会几乎无异于拿着枪到处打家劫舍了，可是没办法啊，谁叫人家手里有枪呢！

美国拜登政府今年又申请了8000亿美元的军费，世界排名第一8000亿啊，还是美元。比老二老三老四老五老六加起来都多。

黑社会不仅打劫外乡人，连自己人也不放过。

这一顿加息就把很多美国银行送进了ICU。

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不仅是硅谷银行，美国还有多家商业银行也开始濒临倒闭，写到这里的时候，已经有数十家银行等也濒临倒闭或者已经倒闭了。

多行不义必自毙。作恶太多必然也会反噬自己。

不管是个人还是国家，都是如此。

世界苦美元久矣，敢怒不敢言。

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但是如果不想坐以待毙，那就必须要起来反抗。

若要是真强核弹去拼命，代价又太高实在付不起。

所以当下世界各国的当务之急，是发展本国经济积蓄力量的同时， 努力与美元脱钩。

今年1月24日召开的第七届拉美和加勒比国家共同体峰会上，巴西、阿根廷等国家提出创建南美共同货币，就是受够了美元的一轮又一轮收割。

反抗世界流氓的道路艰难又险阻，我们要联合起来抱团取暖。

号主简介

号主介绍：Mr.K，黄哲铿，国内知名IT管理专家，「顿悟山丘」咨询 创始人，科技媒体「技术领导力」主笔。畅销书《技术人修炼之道》《技术管理之巅》作者，曾担任壹药网 技术VP、1号店技术总监、海尔农业电商CTO。分享个体成长、团队管理、企业数字化转型、科技评论。

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