投资：保险业分析框架
保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。（以上内容来自百度百科）
一、发展历史
- 1929年11月20日，太平保险有限公司在上海成立。
- 1949年10月20日，中国人民保险公司在北京成立。
- 1958年12月，全国财政会议正式决定全面停办国内保险业务。
- 1979年11月19日，停办20多年的国内保险业务开始复业。
- 1988年5月28日，中国平安保险公司成立。
我国保险业经历了一个曲折发展的过程。中国人民银行、财政部等曾在不同的历史时期行使过对保险业监管的职能。1949 -1998年，国家保险管理机关是中国人民银行随着银行业、证券业、保险业分业经营的发展，为了更好地对保险业进行监督管理，国务院于1998年11月18日，批准设立中国保监会，专司全国商业保险市场的监管职能。中国保险行业协会成立于2001年3月12日，是经中国保险监督管理委员会审查同意并在国家民政部登记注册的中国保险业的全国性自律组织，是自愿结成的非营利性社会团体法人。
二、保险分类
保险行业的传统分类主要分为人身险和财产险：
人身险：指以人的寿命和身体为保险标的的保险活动，包括人寿保险、健康保险和意外伤害保险。当人们遭受不幸事故或因疾病、年老以致丧失工作能力、伤残、死亡或年老退休时，根据保险合同的约定，保险人对被保险人或受益人给付保险金或年金，以解决其因病、残、老、死所造成的经济困难。
财产保险是指除人身保险外的保险活动，包括财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险等。它是以有形或无形财产及其相关利益为保险标的的一类补偿性保险。
三、商业模式
保险公司利润模式呈双轮驱动，保费收入与投资收益成为推动公司业绩上涨的动力，保费收入的赚钱效应将能够抵挡一部分投资收益下滑带来的对净资产的影响。其风险是由于高权益类资产占比的特性，当市场出现深幅调整时，保费收入的赚钱效应无法体现。
保险行业的营业收入主要为保费收入，保费收入为经营投资提供资金，投资收益为保险公司的主要收益来源。行业利润分为费差、死差、利差带来的超额收益，自有资产投资的投资收益，以及受托资产管理的管理费收入，其中利差的超额收益和自有资产的投资收益是公司利润的主要来源。死差是因保险合同到期时，实际赔付金额与预计赔付金额之间的差异而产生的损益；费差是指保险公司实际的营运管理费用与预计的营运管理费用之间的差额；利差，是指保险公司实际的投资收益与预计的投资收益之间的差额。保费收入与投资收益成为推动公司业绩上涨的动力，保费收入的赚钱效应将能够抵挡一部分投资收益下滑带来的对净资产的影响。
四、宏观分析
马斯洛的需求理论认为，人的需求由较低层次到高层次可分为五层分别是生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求。长期以来,我国居民的需求仅停留在生理需求上，个人的需求欲望由于现实窘迫的经济实力而被压抑。近年来我国经济高速发展带来了社会发展进步和个人生活水平的逐步提高，居民的消费需求也变得多样化，其中对自身的人身保障需求和个人财产的保障需求得到了很大的提高，拉动了保险需求的快速增长。
- 国内
国内保险业共经历过六个保险周期，呈现出扩张型非对称特征。从保险周期与其他经济周期的关系来看，国内保险周期呈现顺周期性，说明我国保险周期波动受国内宏观经济影响较大。从国际保险市场发展规律与近年来我国保险市场发展趋势看，保险业与国民经济发展具有高度相关性。 - 国外
1980年以来，亚洲保险市场规模增长最快，从1980年的全球17.87%的市场份额增长到2012年的29.19%，上升了11.32个百分点，美洲依然是全球最大的保险市场，但市场份额比1980年下降了12.53个百分点。其他区域的市场份额与1980年相比，只是略有提高。从发达市场和新兴市场来看，发达市场依然占据绝对优势，新兴市场保费规模虽有所增长，但与发达市场的绝对差距依然悬殊。
声明：本文并非笔者原创，文章信息主要来源于Wind金融终端。
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