量化策略评价指标-夏普比率、信息比率与最大回撤

2024-05-11 05:14:37

量化策略评价指标

夏普比率（Sharpe Ratio）

表示每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。具体计算方法为

(策略年化收益率 - 回测起始交易日的无风险利率) / 策略收益波动率（换句话说，策略收益标准偏差）。

信息比率（Information Ratio）

衡量超额风险带来的超额收益。具体计算方法为

(策略每日收益 - 参考标准每日收益) 的年化均值 / 年化标准差。

注意：这里的“参考标准每日收益”，指的是对应的参数指数，比如基金是跟踪沪深300指数，则该指数的年化值即是参考系。

最大回撤（Max Drawdown）

描述策略可能出现的最糟糕的情况。具体计算方法为 max(1 - 策略当日价值 / 当日之前虚拟账户最高价值)。

以图举例：

图片来源于网络

最大回撤可视化步骤:

第一步，找到图中的局部高点：有A、C、E、G、I五个点；

第二步，找到局部高点对应的后续最低点，分别是A→F、C→F、E→F、G→H、I→J。

注意：A对应的后续最低点是F，而不是B，因为F比B点更低。同样，C点的后续低点也是F，而不是D点，因为F比D点更低。

第三步，计算出各个局部高点到后续最低点的最大跌幅，比较之后，显然是C→F的跌幅是最大的，按照定义，最大回撤就是C到F的下跌幅度

上图计算公式即为：

最大回撤 = ((C点净值 - F点净值) / C点净值)) * 100%

理论上，最大回撤可以理解为跟随策略操作，可能发生的最大亏损幅度，所以回撤幅度超出前期最大回撤时，很有可能策略已经失效了。如果策略在存在过度拟合的情况，策略发布之后，回撤幅度会很快超过发布之前的最大回撤。

如果策略在存在过度拟合的情况，策略发布之后，回撤幅度会很快超过发布之前的最大回撤。

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