2021的行情下如何能够赚到自己认知范围内的钱？一些投资需要补充的内容

文章目录

关于投资
公司的价值链模型：
读懂公司财报
- 资产负债表
- 利润表
- 现金流量表

关于投资

投资的真正奥义并非赚取收益，毕竟只要还在这张牌桌上，就都是浮盈，乐观/坚韧/理性/终生学习，在投资路上获得正反馈，是我们变成一个更好的人之后自然的结果。

投资是一件反人性的事。把自己和自我意识解耦这件事本身就充满吸引力。自我是一顶帽子，只不过我们现在不戴上它，我们摘下来审视和讨论它。

股票的涨跌短期是和货币的流动性强关联，长期是和经济发展的趋势强关联；

做好的价值投资坚持者，不做短期交易的价格投机者；

公司的价值链模型：

第一步：投入资金

自有资金——权益——净资产

公司借债——债务——负债

第二步：资金去向

非现金资产：机器设备、专利技术、土地拍照；对应折旧费用、摊销费用

不是资产：招募人才；对应营业成本、销售费用、管理费用；

第三步：产生价值

（资产负债表）存货——非现金资产——损耗货出售——利润表（成本费用、存货跌价准备、主营业务成本）

第四步：回收账款

工业成本：可变成本和固定成本；

循环一次有多少收益，和一年内可循环多少次；

如果市场竞争加剧，工业企业价值链变长，一年完成的循环次数变少；

读懂公司财报

资产负债表

钱的来源：借款（负债）与股东投资（权益）

钱的去处：组成企业资产，按照变现便捷度排列，货币在最前面，最不易变现的固定资产、无形资产、商誉等放在最后；

阅读财报一个重要的方法就是跟同行对照着看，看不同项目在总资产中占比有何不同，思考为何不同，是优势还是劣势，尤其是应收票据、应收账款、应付账款、预付款项、预收款项几个项目；可以看出公司与上下游之间的地位，展示公司竞争力的强弱；

利润表

资本市场喜欢看，也最容易造假，造假的根源是权责发生制。没收到的钱可能被算作收入；没付出的钱可能被记录为成本；又或者收到的钱不算作收入，已付出去的钱不被记录为成本；

营业利润是一家公司的核心利润，是持续竞争力的体现；

投资者可以将成本，税收、费用各自占收入的比例与同行对比，与历史对比，如果比例异常，就要在财报附注里寻找解释；

并非每家子公司都是上市公司100%持股的，那些在子公司里占点股份的股东，他们股份对应的资产在资产负债表里叫“少数股东权益”，他们股份对应的利润或者亏损在利润表里叫做“少数股东损益”，从净利润里去掉它，剩下的就是“归属于母公司所有者的净利润”；

现金流量表

记录公司的现金流入与流出，不是通过完整记录公司现金流水做出的，而是以利润表为基础，参考资产负债表应收应付科目，调整得出；

表里最准确的数字是期初现金总额，期末现金总额及两者的差值；

由于现金的收益率为0，无论是个人还是公司，都不会持有大量现金，会选择银行存款或者理财产品，这类东西被称为“现金等价物”

公司涉及现金的活动分为三大类：经营活动，投资活动和筹资活动；

经营活动：企业销售，提供劳务带来的现金收入及现金支出；

投资活动：企业对外投资的支出和收到之前投资回报的情况，通常跨行扩张的需要重点关注，不妙的情况较大；

筹资活动：包含公司回购股票，向股东分配红利、借贷或者发行股票收到的现金以及相关成本支出；

除了上述三张表，董事会报告和重要事项是必须细读的内容，好多年的连在一起读，通过前后对比，可以判读董事会说话是否可信，对市场的判断是否准确，对企业的掌控力的强弱等；

企业必须披露却又不想让你明白的东西大多都在附注里；