雷递网 雷建平 5月31日报道

成人职业在线教育企业尚德机构(NYSE:STG)今日公布2022年第一季度财报。财报显示，尚德机构2022年第一季度营收为6.13亿元，净利润创新高达到1.79亿元， 宣告连续四个季度实现盈利。

教育本身是一场长跑，踩准节奏比一味抢跑更为重要，守住初心才能从容稳健。从此次财报可看出，尚德机构在坚持“增长和盈利平衡”战略、优化业务生态的同时，展现了很强的节奏调整、变速换档能力。

2022年职业教育行业在变革中向前，政策引导支持与大众认知升级使得职业教育市场规模和渗透率不断攀升；同时，众多其他赛道头部企业转入职业教育谋求新的发展，一定程度上使得竞争有所加剧。

如何在大浪淘沙中行稳致远，是行业的一场“大考”。

从尚德机构发展路径可以看出其清晰的节奏和规划：坚持增长和盈利平衡战略及多元化业务布局，平衡好增量与存量市场后，尚德机构并未急于跑马圈地粗放扩张，而是选择通过精细化运营，一方面将教研教学、师资建设、智能科技等发展的关键能力在纵深方向不断扎根；另一方面，有效控制成本，提高企业的运营效率。

尚德机构Q1营收6.13亿 环比增4%

财报显示，尚德机构2022年第一季度营收为6.13亿元，上年同期的营收为6.94亿元。

尚德机构2022年第一季成本为9670万元，较上年同期的1.06亿元下降9.1%。

尚德机构Q1毛利5.17亿 毛利率84%

尚德机构2022年第一季度毛利为5.17亿元，毛利率为84%。

尚德机构Q1费用3.45亿 同比下降48%

尚德机构2022年第一季费用为3.45亿元，较上年同期的6.67亿元下降48%。

其中，尚德机构2022年第一季销售与市场费用为2.95亿元，较上年同期的6.06亿元降51.4%；管理费用为3850万元，较上年同期的4230万元下降9.1%；产品研发费用为1240万元。

执行增长和盈利平衡战略

在线教育商业模型跑通基于“规模经济”的一个重要公式：单个用户生命周期价值 > 获客成本 + 每年的用户运营成本。从成本结构来看，要想提升利润率需要优化各个环节，而在线教育的服务链条很长，能够在每个环节都争取精进1%-2%，叠加起来就是数倍优秀于其他企业，这也是为什么尚德机构重视精细化运营的原因。

尚德机构称，通过对教研开发、教师培训、日常教学以及品控监督等环节进行优化升级，从而输出更优质、更高效的教学服务。

具体而言，在教研端，尚德机构建立了考试的大数据库，实现对知识点、题型和考点分值分布的预测；根据自适应学习系统，基于人的差异，提供不同的预测模型，实现精准分析；基于知识图谱关联性，优化不同学员的推荐内容适配度；基于智能识别切割知识点，覆盖教、练、测、评全链条，让学员充分利用碎片化时间。

在师资端，尚德机构从招聘环节开始便严格把关，目前已经打造出完整的教师评级体系和师训体系，并且不断创新多元教学活动，提升教师综合素质。

例如，各类培训与分享、辩论赛、观点表达课、名校交流等形式多样的活动等。尚德一年一度的赛课大赛已经成为老师打造更高品质课堂的“试炼场”，也为行业提供了师资建设的参考性示例。正是这样严苛的准入标准和精益求精的培训监督体制，确保尚德的老师们每个都是百里挑一的“教学精兵”。

一方面，从市场选择看，越是效果导向的行业，品牌效应越明显。教育的高试错成本让用户倾向口碑好、积淀深的大品牌，因此行业优胜劣汰快，教学品质不过硬的选手将加速出清；

另一方面，从企业经营角度，教育企业发展具有比较鲜明的“前易后难”特点，尤其是规模化后，管理整个教学链条更是一个精细作业，盲目扩张必将倒在烧钱的 “血泊”中，而受限于追赶头部所需付出的过高成本，新入局者面临极高的开垦门槛，有心无力。

尚德机构首席执行官刘通博说：“能够在变革中保持稳健增长和发展，得益于我们持续、坚决地执行‘增长和盈利平衡’战略，同时，尚德机构积极丰富拓展的课程资源，不断满足不同用户的多元化学习需求。考虑到一季度愈加严峻的就业形势，在设计和开发新课程时，尚德机构倾向于为学员提供多样化的技能培训课程，提升他们的整体竞争力，以增加他们的就业机会。未来，尚德机构将继续致力于不断完善产品功能、丰富课程种类，为学员赋能。我们相信，这将有助于尚德机构的长期发展，并为中国就业市场和经济发展作出贡献。”

尚德机构Q1运营利润1.7亿 运营利润率28%

尚德机构2022年第一季度运营利润为1.7亿元，运营利润率为28%。

尚德机构Q1净利1.79亿 创上市以来最高水平

尚德机构2022年第一季度净利为1.79亿元，上年同期为亏损。尚德机构2022年第一季度净利率达到29.3%，达到了尚德机构自上市以来最好的水平。

尚德机构称，这得益于尚德构建起的多元协同机制，多年来打磨成熟的课程体系、管理体系、业务流程和技术系统等底层架构，使其能不断扩大教育产品供应，使得多元业务都能够借鉴发力，各个环节能够有机联动，不断提高效率。

尚德机构首席财务官兼首席战略官吕露说：“教育企业应该长期注重修炼内功，让教学品质能够扎根生长，无论是突发情况还是周期性低谷，坚守初心、打磨内在才能从容应对。未来尚德机构也将继续从多个维度积极完善自身，以品质助力职业教育强国梦的实现。”

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