第三章：识别趋势现状和反转位置

Motivation

趋势形态是四大技术分析因素（多重时间结构动量、调整/趋势形态识别、价格回撤目标和时间回撤目标）中的第二个因素。我们需要形态分析告诉我们两点关键信息：市场当前在趋势还是调整状态中?当前市场处于趋势或调整中的什么位置?

Overview

基于艾略特波浪理论的简单形态识别的一个淮则和三种形态。

重叠准则

重叠是指当市场出现新低或新高时，回撤到上一波段的区间内。如果市场出现波段重叠，则它很可能是一个调整，市场并没有生成新的反向趋势。

不是每次调整都会有波段重叠，也不是每次波段重叠都意味着调整。趋势波段也可能重叠,但这种重叠不是调整的一部分。关键是取得较高的胜算。

ABC调整形态

所有市场和所有时间结构走势图的调整形态都有常见类型,即至少三个清晰的波段,被称作ABC调整浪。一般情况下，我们把调整形态简化为三个波段，用A浪，B浪，C浪表示。

ABC调整形态准则 :

C浪应突破A浪的A点极值。
市场回撤到A浪的区间内（调整形态的最基本条件）。
超过B浪极值的突破很可能是调整结束的形态信号。

复杂调整形态

形成三个波浪或波段以上的任何调整形态统称为复杂调整形态。艾略特波浪理论学术家已经确定了13种复杂调整形态，深究对实际交易策略毫无用处。关键是识别当前走势是否是以前趋势的调整，这样一旦调整结束, 就可以在与调整方向相反的方向上执行具体的交易计划，顺着可能创出新高的趋势获得高胜算的收益。

一旦我们识别出市场正处于复杂调整形态 , 那它最终可能会延续决前的趋势，创出新高或新低。这时我们可以使用其他策略，如双重时间结构动量、价格和时间等策略来帮助辨别调整形态是否已经结束、以前的趋势是否在重新展开。

复杂调整形态难以直接确定，关键要找波段重叠，出现即视为市场调整的早期信号。尽管市场可以在调整方向上持续走高或走低，但只要它不出现打破前期趋势的极值，波段重叠就将继续表明市场处于调整之中。

趋势和五浪形态

不同于通常为三个波段的调整形态，趋势通常有五个波段,并且这些波段一般没有重叠现象。在艾略特波浪理论术语中，趋势被称为冲击浪。作者基于市场经验修改了艾略特波浪规则。

趋势形态准则：

第2浪不能突破第1浪的起点。
在第1浪、第3浪和第5浪这3个波段中,第3浪在波段空间上不能是最短的。
在第4浪中不能出现某一日的收盘价进入到第1浪的波段收盘区间内

以上准则不能生搬硬套，在计算或标记波浪的过程中，应做到既简单又符合逻辑。例如，如果调整形态在时间和空间上比趋势波段的任何调整都大，那么可以把它算作一个完全的波浪或波段，这种波段叫做趋势的调整浪。

趋势形态最有价值的信息是：一旦确认了1到4浪，则趋势就应处于最后阶段，而第五浪是关键。“上涨趋势下，高于3浪高点的新高走势完成了对4浪的确认，在5浪高点前的上涨空间将非常有限，甚至可能终结整个上涨趋势。” 如果市场创出新高，则大多数交易者的本能倾向是极度看涨后势，此时及时判断出5浪在趋势后期是一个巨大的信息优势,它将帮助我们为趋势见顶和随后的反转做好淮备。
最后，通过两张图展示如何结合第二章动量反转与第三章趋势形态生成交易信号，以提高交易成功的胜算，降低损失资本风险。

图3.29：5浪高点动量出现熊向反转，同时对趋势形态前4浪的确认判断此时处于趋势后期，此时在做空将有高胜算的收益以及较小的潜在资金损失。二者相结合使得在5浪高点就能发现趋势反转的迹象，提前于5浪后下跌击穿4浪低点的信号。

图3.30：ABC浪预示着典型的调整形态，加之动量牛向反转判断将继续上涨趋势。

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