雷递网 雷建平 9月23日

星环信息科技（上海）股份有限公司（简称：“星环科技”）已进入发行阶段，准备在科创板上市。

一旦在科创板上市，星环科技将成为国产大数据基础软件第一股。

星环科技计划募资19.6亿元，其中，8.98亿元用于大数据与云基础平台建设项目，7.09亿元用于分布式关系型数据库建设项目，3.53亿元用于数据开发与智能分析工具软件研发项目。

领先技术助力关键信息系统国产替代

据介绍，星环科技是一家企业级大数据基础软件开发商，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服务，已形成大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具的软件产品矩阵，支撑客户及合作伙伴开发数据应用系统和业务应用系统，助力客户实现数字化转型。

从整个信息技术产业技术栈层次来看，信息系统主要由基础硬件、基础软件和应用软件等部分组成，其中以操作系统、数据库、分布式系统、中间件、编译器等为代表的基础软件在信息系统中承担作为底层建筑的支持作用。

星环科技专注于分布式技术、数据库技术、SQL编译技术、数据云技术等基础软件领域的研发，致力于解决采用传统集中式软件架构的信息系统所面临的大数据处理难题，为企业提供处理海量规模、快速流转和多样化类型数据的大数据处理技术，帮助用户发掘数据价值。

经过多年自主研发，星环科技建立了多个产品系列：一站式大数据基础平台TDH、分布式分析型数据库ArgoDB及交易型数据库KunDB、基于容器的智能数据云平台TDC、大数据开发工具TDS、智能分析工具Sophon和超融合大数据一体机TxDataAppliance等，并拥有多项专利技术。截至2022年6月30日，公司已获授权境内专利77项（其中发明专利74项），境外专利8项。

星环科技的特色是在大数据与分布式数据库软件栈上实现技术领先，并构建了自主研发的国产大数据平台。当前，星环科技积极参与信息产业国产化进程，成为大数据基础软件国产化的重要推动者之一。

根据工信部电子第五研究所代码扫描测试报告，星环科技建设的大数据平台TDH的1200万行代码里自研代码率超过70%，ArgoDB代码自主率（行数）分别超过90%。与此同时，相比业界同行的单个数据库或数据平台，TDH 大数据平台实现了从GB 到PB 不同数据量的多源异构数据的快速存取、高效计算和统一管理，一站式地解决企业各类数据管理需求。

图为：星环平台支撑模型列表以及国外同行举例

星环科技研发出基于容器的资源调度产品Transwarp Cloud Operating System（简称“TCOS”）和数据云平台Transwarp Data Cloud（简称“TDC”），在业界较早提供了基于容器的统一资源管理技术、多租户隔离技术和统一的工作负载管理技术。统一的资源管理技术使得产品支持多种架构的芯片和操作系统，也支持国产CPU 与X86 架构的混合部署模式，让客户能逐步实现国产化的替代。

此外，在全球开发领先的分布式技术上，星环科技从2015年开始支持分布式事务技术，提供强一致性（Strong Consistency）和完整性的保障，打破当时业界普遍认为大规模分布式系统只能实现最终一致性（Eventual Consistency）的认知，扩大大数据技术在关键核心系统中的应用范围。

基于分布式软件架构，星环科技设计出全新的大数据技术栈，实现统一的分布式计算技术、分布式一致性技术、分布式存储管理技术和分布式事务技术，使用统一融合的数据平台架构取代业界混合架构，从而助力开发者能够更加方便地开发大数据应用系统，该技术已经在国内金融、能源等行业大规模落地。

报告期内，星环科技牵头承担包括工信部《2020年新兴平台软件项目-大数据平台软件》、上海市《全栈型云平台产品研发及生态建设》等项目。公司已助力金融、能源、制造、交通等行业多个客户实现数据分析场景中部分关键信息系统的国产替代，替代的对象包括传统关系型数据库Oracle、IBMDB2、Teradata，及搜索引擎Elasticsearch、大数据平台Cloudera Data Platform、数据统计分析软件SAS等国外主流厂商产品。

星环科技的软件产品化程度较高，可以在不同行业实现广泛布局和快速复制。公司产品具备长期稳定的潜在需求，已在金融、政府、能源、交通、制造业等众多主要国民经济支柱领域得到广泛应用。

截至本招股说明书签署日，公司已累计有超过1,000家终端用户，且产品已落地以下知名机构或其主要分支机构，金融行业包括中国银行、浦发银行、浙江农村商业联合银行等，政府领域包括上海市大数据中心等，能源行业包括中国石油、南方电网等，交通行业包括中国邮政集团、郑州地铁等，制造业包括湖南中烟等。

研发投入占营收比超过40%

招股书显示，星环科技2019年、2020年、2021年营收分别为1.74亿元、2.6亿元、3.3亿元；星环科技2022年上半年营收为9758.3万，较2021年1-6月的营业收入8255.6万元增长18.2%。

自成立以来，星环科技专注于大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具等基础软件领域研发，坚持核心技术自主研发和创新突破。该领域具有技术壁垒高、研发周期长、研发投入大等特点，公司相应进行了大量的研发投入，在技术研发及技术产业化方面投入了大量的资源和成本。

报告期内，公司研发费用分别为1.09亿、1.094亿及1.4亿元，研发费用占营业收入的比例分别为62.66%、42.11%和42.46%，研发费用规模占比较高。

同时，由于产品具备较强专业性，公司产品和服务面临的系统环境和客户需求复杂，并且面向的应用场景和领域众多，包括金融、政府、能源、电信、交通等，相关垂直行业的市场培育、客户挖掘及行业深耕均需要公司建立和培养专业的销售人员，相关产品部署、方案设计及技术服务的实施需要综合能力较强的售前人员支持，使得整体销售费用投入较多。

此外，为建立相匹配的支撑服务体系，公司在运营管理、人力资源及财务内控等中后台建设和办公场所租赁等方面进行较大投入。报告期内，公司为保持团队稳定性和吸引人才，对于核心骨干给予股权激励，形成相应股份支付费用。

综上，报告期内，公司所处行业属于新兴市场，公司自身尚处于快速发展阶段，故而，运营呈现出研发投入较高、收入规模较小、运营投入较大的表现。

产业基金、启明创投等为股东

星环科技成立以来相继获得多次融资，投资方包括林芝利创、赞星投资中心、产业基金（SS）、启明创投、恒生电子、国科瑞华、深创投（CS）、三峡金石、TCL等众多知名股东。

IPO前，星环科技的实际控制人孙元浩直接持股为12.3223%，孙元浩担任执行事务合伙人的赞星投资中心持有公司 8.3167%的股份，孙元浩之一致行动人范磊、吕程、佘晖分别持有公司 6.6959%、1.6769%、0.9594%的股份。

因此，孙元浩本人及通过《一致行动协议》合计控制公司 29.9712%的股份。

此外，林芝利创持股为11.6876%，产业基金（SS）持股为7.4557%，云友投资持股为4.8965%，方广资本持股为4.4105%，启明创投持股为4.309%，长江合志持股为4.2559%，青岛新鼎持股为3.1951%；

恒生电子持股为2.9339%，中金祺智持股为2.5035%，国科瑞华持股为2.1518%，深创投（CS）持股为2.0398%。

IPO后，林芝利创持股为8.7657%，产业基金（SS）持股为5.5918%，云友投资持股为3.6723%，方广资本持股为3.3078%；

启明创投持股为3.2318%，长江合志持股为3.1919%，青岛新鼎持股为2.3963%，恒生电子持股为2.2004%。

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