金融结构的经济学分析
1. 金融结构的8个基本事实
股票不是企业最主要的外部融资来源；
可流通债券不是企业主要外部融资来源；
间接融资重要性大于直接融资；
金融中介，特别是银行，是企业外部资金的重要来源（类似3）
金融体系是经济体中收到监管最严格的部门；
只有良好信誉的大公司才能进入金融市场筹资；
债务合约通常需要抵押品（显性和隐性抵押品）；
债务合约有繁复的限制条款和法律文件；
2. 理论架构
这一章的结构非常复杂，因此先说明一些概念的关系。
3. 交易成本
问题：每一笔交易成本几乎固定，因此小笔交易相对的成本更高。
解决办法：
- 规模经济。将投资者的钱聚集在一起进行投资。
- 专业技术和服务。金融机构可以使用专业的技术和硬件进行投资，可以拉低每一笔交易的成本。
4. 逆向选择作用与金融市场
问题：差公司相比好公司有更强的意愿去发行相同利息的债券。
解决办法：
- 信息生产和出售（会存在免费搭车者）；
- 政府增加监管；
- 金融中介手机信息并且发放私人贷款（私人贷款无法交易，因此不会出现免费搭车者问题）；
- 抵押品。
5. 道德风险作用股权合约
问题（委托-代理问题）：经理比股东有更多信息和实时掌握公司的权力并且经理和股东的利益不一定符合，因此会在决策时以自己的利益为主。
解决办法：
- 信息产生和出售（免费搭车者）；
- 政府监管；
- 金融中介收集信息且股权不可转让；
- 使用债务合约。在公司获利时不追问经营细节，在亏损时可以通过法律索取利益。
6. 道德风险作用债务合约
问题：借款人利用信息不对称可能从事风险更高的活动，因为如果盈利将获得更大的利润。
解决办法：
- 抵押品（或者让公司有更高的净值来弥补可能会出现的亏损）；
- 限制性条款：限制借款人违背贷款人利益的行为；强制借款人执行符合贷款人利益的行为（购买人寿保险）；保持抵押品的价值；提供信息。（这种解决办法会引入执行成本的问题）
- 金融中介：降低执行成本。
金融结构的经济学分析相关推荐
- 金融结构对技术创新的影响效应 及其区域差异研究（马 微 惠 宁）
作者:马 微 .惠 宁 摘要:金融结构对技术创新的影响效应:技术创新能力的持续提升有赖于金融结构的适时调整和金融生态环境的不断完善 对于风险较低.收益稳定的引进模仿创新而言,银行是适宜的融资渠道: 对 ...
- 米什金版货币金融学简答及一些知识点
第一章: 1.什么是金融市场,金融市场的基本功能是什么? 金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场.金融市场履行的基本经济功能是:从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于 ...
- 185页深度报告 扒一扒AI金融的老底【附下载】
来源:智东西 概要:2016年,中国爆出8家独角兽,总估值964亿美元位冠全球:2017年,毕马威全球百佳金融科技企业前三甲,蚂蚁金服.众安保险.趣店,皆来自中国:过往两年,中国成立的金融科技创企达1 ...
- 中国信通院金融科技负责人韩涵：大数据是生产资料的变革，区块链是生产关系的变革...
在近日召开的"2018中国金融科技产业峰会"上,中国信息通信研究院主任工程师.金融科技负责人韩涵正式发布了<中国金融科技前沿技术发展趋势及应用场景研究报告>,详细讲解了 ...
- 北京市金融工作局：大数据重塑未来金融监管方式
●回顾金融创新发展的历史,每一次金融的历史变革都与先进的科学技术紧密结合,因此当金融发展到互联网时代,也必将发生新的金融变革. ●建立互联网金融治理体系,应该成为我国金融治理体系和金融治理能力建设的重 ...
- 经济与金融大数据挖掘——知识点总结回顾
前言 关键:做对的事,把事做对 避免原则和本质错误更为重要! 金融市场是现代市场经济的重要基石 智力密集性 充斥着信息和数据 高回报高收入 高智力人才投身 中国大数据应用规模最大的五个行业 互联网 电 ...
- k神讲故事-金融的结局
向<最后的问题>和<这个男人来自地球>致敬 发现很多人都没看过啊~ -----------------------以下是大开脑洞的部分--------------------- ...
- 计算机类分流论文,储蓄存款分流结构论文
该项研究得到中国体改基金会北京国民经济研究所的资助,许多观点是在与樊纲.余永定.米建国等教授的中形成的,在研究过程中还得到孙涛.罗振宇.李绍光.袁平等几位博士的大力帮助. 提要:近一时期以来,中央银行 ...
- MMM金融互助平台崩盘了，你当接盘侠了没？
国外剩蛋节刚过,MMM就传来噩耗,意思就是崩盘了,要重启.之前的基本上作废了,官方的说法是冻结,并且说半年内可偿还这一批债务.若还有人对此抱有希望,我只能说,你脑残.不信,往下看. 尊敬的参与者! 不 ...
最新文章
- Android @id和@+id 以及 @android:id 的区别
- 三十一、二叉排序树的创建、删除和遍历
- Ubuntu中update-alternatives命令（版本切换）
- spool导出姓名中文乱码_MySQL不同字符集转化标准—7步实现，杜绝乱码！
- shell 命令自动识别系统升级内核、系统索引更新
- 看完这个故事，你就知道程序员为什么选公司就要去上升期的
- SQLSERVER使用密码加密备份文件以防止未经授权还原数据库
- 从零到实现Shiro中Authorization和Authentication的缓存
- Netty框架介绍及实战
- python输入矩阵_python如何输入矩阵
- 恒生UFX交易接口基本介绍
- UltraLAB台式图形工作站（并行计算高效王~高性能计算工作站EX620i介绍）
- 利用python将长视频、长语音转换成文字教程 ，非常好用
- 基于单片机的贪吃蛇游戏
- MathType如何编辑等号带点
- httpClient笔记
- 算力进化！新华三打造“一体·两中枢”全新智慧计算体系
- 1006592-61-5，5-TAMRA Azide，5-TAMRA N3，5-羧基四甲基罗丹明-叠氮溶于有机溶剂（DMSO、DMF、二氯甲烷），水溶性低
- paddleHub（一）使用预训练模型推理
- 如何将小米画报中漂亮的壁纸保存下来？
热门文章
- 基于simulink的AMT自动变速汽车换档智能控制
- vue+elementUi在点js.js文件中使用Message消息提示、Notification、MessageBox、succes、import、from
- Android屏幕上涂鸦画笔标记的实现
- day08 操作索引脏读、幻读、不可重复读 python复习
- android 很多牛叉布局github地址(转）
- python从右侧向左第三个字符_字符串是一个字符序列,例如,字符串s,从右侧向左第3个字符用什么索引?_学小易找答案...
- 人体常用穴位按摩保健方法(动画图解)
- eclipse调试项目，debugger没反应 解决办法
- 字符串7——重复的子字符串
- CNN表情识别系统制作(1)----fer2013人脸表情数据集简介