买入加权组合式等价对敲_交易解码：外汇、黄金、大宗商品、股票投资技巧

第十六节　买入加权组合式等价对敲

如果你觉得未来行情将出现大的波动且上涨可能性较大，那么您可以选用买入加权组合式等价对敲。尽管这种策略的交易成本较高，但一旦预测准确也会取得较高的投资回报，此外即便发生低概率事件，只要行情级别足够大，同样能够获利。这种策略总共有两类：一种是买入加权组合式等价对敲(看涨2个单位＋看跌1个单位)，另一种是买入加权组合式等价对敲(看涨1个单位＋看跌2个单位)。

案例

2011年4月22日，戴先生预计两周内白银上涨的可能性非常大，但同时为了不错过下跌过程中的机会，因此他选择了买入加权式等价对敲(看涨2个单位，看跌1个单位)的策略。

具体方案：

履约价格：

期权种类：欧式传统期权

策略：加权组合式等价对敲

交易部位：买方

手数：看跌期权手，看涨期权手

买入价格：份看涨期权，份看跌期权，总数452个基点，其中看涨期权每份152个基点，份看跌期权148个基点；折合2 260美元。白银的点值是50美元，手是5美元。

策略盈亏平衡价：；

到期日：2011年5月6日(如图)

图　买入加权组合式等价对敲

最大亏损：2 260美元

最大盈利：无限

当结算价在盈亏平衡价之外时：

情况一：到期日的结算时间，SILVERs报收于，戴先生获得了2 260美元的盈利。

买入看跌期权放弃履约损失740美元。

买入看涨期权盈亏计算：

获利点数＝(结算价)－(看涨期权盈亏平衡价)＝300个基点

300个基点×50美元(点值)×＝3 000美元

两者相加盈利2 260美元。

情况二：到期日的结算时间，SILVERs报收于，张先生获得了630美元的盈利。

买入看涨期权放弃履约损失1 520美元。

买入看跌期权盈亏计算：

获利点数＝(看跌期权盈亏平衡价)－(结算价)＝430个基点

430××50＝2 150美元

两者相加盈利630美元。

当结算价在盈亏平衡价之间时：

情况三：到期日的结算时间，SILVERs报收于，戴先生亏损1 040美元。

买入看跌期权放弃履约损失740美元。

看涨期权盈亏计算：

亏损点数＝－48＝30个基点

－30××50＝－300美元

看跌期权：放弃履约损失300美元。

两者相加共亏损1 040美元。()

案例

2011年4月22日，姚小姐预计两周内黄金下跌的可能性非常大，但同时为了不错过上涨过程中的机会，因此选择了买入加权式等价对敲(看涨1个单位，看跌2个单位)的策略。

具体方案：

履约价格：1 515

期权种类：欧式传统期权

策略：加权组合式等价对敲

交易部位：买方

手数：看跌期权手，看涨期权手，总共4 914个基点。其中看涨期权每份个基点，看跌期权每份个基点。

买入价格：份看涨期权，份看跌期权，总数美元

策略盈亏平衡价：1 485.58；1 559.29

到期日：2011年5月6日(如图)

图　买入加权组合式等价对敲

最大亏损美元

最大盈利：无限

当结算价在策略的盈亏平衡价之外时：

情况一：到期日的结算时间，GOLDs报收于1 470，姚小姐获得了美元的盈利。

看涨期权放弃行权损失美元。

看跌期权盈亏计算：

获利点数＝1 493.60(看跌盈亏平衡价)－1 470(结算价)＝2 360个基点

注：黄金点值1美元，手美元。

2 360个基点×1美元(点值)×手＝472美元

两者相加获利美元。

情况二：到期日的结算时间，GOLDs报收于1 570，姚小姐获得了美元的盈利。

盈利计算：

看跌期权放弃履约损失美元。

看涨期权盈亏计算：

获利点数＝1 570(结算价)－1 526.19(看涨期权盈亏平衡价)＝4 381个基点

4 381×手×1美元(点值)＝美元

两者相加获利美元。

当结算价在策略的盈亏平衡价之间时：

情况三：到期日的结算时间，GOLDs报收于1 490，姚小姐亏损美元。

盈亏计算：

看涨期权放弃履约亏损美元。

看跌期权盈亏计算：

盈亏点数＝1 493.6(看跌盈亏平衡价)－1 490(结算价)＝360个基点

360×手×1美元(点值)＝72美元

两者相加共亏损美元。